"รอดู GDP 1Q25 ของไทย"
คาด SET วันนี้ “Sideways” ในกรอบ 1185-1220 จุด การเจรจาการค้าทั่วโลกผ่อนคลาย ผสานกำไรบริษัทจดทะเบียนของไทย 1Q25 ดีกว่าคาดเล็กน้อย ถือเป็นปัจจัยหนุนการฟื้นตัว อย่างไรก็ดีวันนี้มีตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญทั้ง GDP ไทย และตัวเลขจีน เป็นประเด็นที่น่าติดตาม กลยุทธ์ยังคงมองจังหวะย่อตั้งรับหุ้นพื้นฐานดี โดยวันนี้แนะนำ GULF

ผ่านช่วงการรายงานผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียน 1Q25 ซึ่งอยู่ที่ 2.6 แสนล้านบาท ปรับขึ้นทั้ง q-q และ y-y โดยหากพิจารณาเฉพาะบริษัทที่ตลาดมีการคาดการณ์ใน Bloomberg consensus จะพบว่ามีทั้งสิ้น 158 บริษัท จากกว่า 700 บริษัท แต่ Market cap. รวมของทั้ง 158 บริษัท คิดเป็น 83% ของ SET Market cap. จึงถือว่าเป็นตัวแทนของตลาดได้ โดยพบว่า 43.0% ทำได้ดีกว่าตลาดคาด ส่วน 34.2% ออกมาใกล้เคียงกับคาด ขณะที่มีเพียง 22.8% ที่ต่ำกว่าตลาดคาด ส่งผลให้กำไรรวมดีกว่าตลาดคาดราว 6% โดยกลุ่มอุตสาหกรรมทีดีกว่าคาด เช่น อาหาร, โรงไฟฟ้า, โรงกลั่น, สื่อสาร, รับเหมาฯ และ นิคมอุตสาหกรรม ส่วนกลุ่มต่ำคาด เช่น โรงพยาบาล, อสังหาฯ, เครื่องดื่ม และร้านอาหาร ส่วนด้านการปรับประมาณการกำไรพบว่าตลาดมีการปรับลดกำไรตลาดลงมาราว 3% เทียบกับช่วงก่อนรายงานกำไร (กลาง เม.ย.) แต่ Valuation อยู่ในระดับที่ไม่แพง จึงเห็นดัชนีปรับตัวขึ้นในช่วงรายงานงบกว่า +7%

ส่วนวันนี้แนะติดตามรายงาน GDP 1Q25 ของไทย โดยตลาดคาด +2.9%y-y ลดจาก 4Q24 ที่ +3.2%y-y โดยคาดปัจจัยหลักที่กดดันมาจากการลงทุนภาคเอกชนที่อ่อนแอ, การบริโภคภายในประเทศที่ยังซบเซา โดยมีสัญญาณการความเชื่อมั่นผู้บริโภคของไทยล่าสุดที่ทำระดับต่ำสุดในรอบ 7 เดือน นอกจากนี้ภาคการท่องเที่ยวก็ทำได้ต่ำกว่าคาดในช่วงต้นปีเช่นกัน จึงอาจมีการปรับประมาณการ GDP ลงได้อีก

Daily Pick : GULF
ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ (60 บาท)
แนวโน้มธุรกิจแข็งแกร่ง โดยเป็น Holding ที่ครอบคลุมทั้งธุรกิจพลังงาน, โครงสร้างพื้นฐาน และธุรกิจดิจิตอล (Data center, Cloud, AI) โดยคาดกำไรปีนี้จะเติบโตราว +15%
ฐานะการเงินแข็งแกร่งหลังจากควบรวมกับ INTUCH ส่งผลให้ D/E ratio ลดลงสู่ ระดับ 0.8 เท่า จากเดิมที่ 1.8 เท่า ผสานศักยภาพการเติบโตในอนาคตยังมีต่อเนื่อง

Pic of the day
บริษัทราว 43% รายงานกำไร 1Q25 ดีกว่าที่ตลาดคาด

Eyes On
19 พ.ค. GDP 1Q25 ของไทย, ดัชนี CPI ของยูโรโซน,
ยอดค้าปลีกของจีน,
ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของจีน
20 พ.ค. Loan Prime Rate ของจีน,
ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคยูโรโซน

วิจิตร อารยะพิศิษฐ
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #44799
Wijit.A@liberator.co.th