LH : การขายสินทรัพย์ตามแผนและกำไรใน 2Q25

• แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LH) ได้ประกาศแผนการขายสินทรัพย์เมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งสอดคล้องกับเป้าหมายประจำปี เมื่อวันที่ 8 พฤษภาคม 2025 บริษัทย่อยที่ LH ถือหุ้น 100% คือ Land and Houses USA Inc. ได้ขายอพาร์ตเมนต์ Parc at Pruneyard และ Revere ในแคมป์เบลล์ รัฐแคลิฟอร์เนีย เรียบร้อยแล้ว การขายสินทรัพย์ครั้งนี้คาดว่าจะส่งผลให้เกิดกำไรก่อนหักภาษีที่มีนัยสำคัญ ซึ่งบริษัทจะรับรู้ใน 2Q25 เราขอระบุว่ากำไรเหล่านี้ยังไม่ได้รวมอยู่ในการคาดการณ์กำไรประจำปีปัจจุบันของเรา

• แม้ว่าจะเป็นพัฒนาการในเชิงบวก แต่กำไรนี้ต่ำกว่ากำไรจากสินทรัพย์ที่เกิดขึ้นในปีก่อนเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม กำไรนี้ถือเป็นเชิงบวกสำหรับ LH โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากสภาวะตลาดที่อยู่อาศัยที่ชะลอตัวในปัจจุบัน นอกจากนี้ คาดว่าบริษัทจะขายสินทรัพย์สุดท้าย คือ Yard at Oregon ในช่วงปลายปี แนวทางเบื้องต้นระบุว่าโครงการ Yard เองไม่ควรมีกำไร และดีลขายทั้งหมดอาจส่งผลให้เกิดกำไรไม่เกินกว่าจำนวนที่ประกาศล่าสุดจากการขายอพาร์ตเมนต์ Parc at Pruneyard และ Revere

• คาดว่า LH จะประกาศผลประกอบการใน 1Q25 ในวันที่ 14 พฤษภาคม 2025 โดยมีการนัดประชุมในวันที่ 15 พฤษภาคม 2025 ทั้งนี้ เราให้คำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ LH ด้วยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 5.80 บาท โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการฟื้นตัวของผลประกอบการใน 2H และเงินปันผล