(-) SCGP รายงานขาดทุนสุทธิ 4Q24 ที่ 57 ล้านบาท พลิกกลับจากการรายงานกำไรสุทธิใน 4Q23 และ 3Q24 และรายงานกำไรหลักที่ 321 ล้านบาท ลดลง 76% YoY และ 53% QoQ ผลประกอบการต่ำกว่าที่เราและตลาดคาดว่าจะมีกำไรบางๆ เนื่องจากผลขาดทุนพิเศษที่สูงกว่าคาด ทั้งนี้ SCGP ประกาศจ่ายเงินปันผลอีก 0.30 บาท คิดเป็น Div. Yields 1.8% ขึ้น XD 1 เม.ย. ส่วนแนวโน้ม 1Q25 คาดกำไรหลักจะลดลง YoY (จากราคาขายและอัตรากำไรลด) แต่เพิ่มขึ้น QoQ (จากทั้ง Fajar และธุรกิจเยื่อกระดาษ) เรายังคงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 22 บาท