"คาดแรงขาย LTF จำกัด"

คาด SET วันนี้ “Sideways” ในกรอบ 1390-1410 จุด แม้ต้นปีตลาดจะกังวลแรงขาย LTF ครบกำหนด และความไม่แน่นอนของนโยบายทรัมป์ แต่คาดแรงกดดันยังจำกัด ผสานมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจยังเป็นปัจจัยพยุง โดยกลยุทธ์เน้นย่อสะสมหุ้นอิงเศรษฐกิจภายในฟื้นตัว โดยสำหรับวันนี้แนะนำ “AMATA

ปีที่ผ่านมา SET -1.1%y-y ปิดที่ระดับ 1400 จุด ถือเป็นครั้งแรกหลังจากวิกฤตต้มยำกุ้ง ที่ผลตอบแทนของ SET รายปี ลดลง 2 ปีติดต่อกัน โดยแรงกดดันมาจากทั้งมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศยังไม่สามารถกระตุ้นความเชื่อมั่นต่อการลงทุนได้ดีพอ และปัญหาเศรษฐกิจภายนอก เช่น จีนที่ยังฟื้นช้า

ขณะที่ตลาดหุ้นไทยปี 2025 ยังอาจเผชิญความผันผวนทั้งปัจจัยภายในและภายนอก แม้จะลงทุนยากแต่ก็ยังมีความหวังในการฟื้นตัว โดยสำหรับเดือนนี้ ปัจจัยภายนอกแนะเกาะติดการเข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดีของโดนัล ทรัมป์ ในวันที่ 20 ม.ค. ซึ่งทั่วโลกคอยจับตาการดำเนินนโยบายต่างๆ ที่เคยหาเสียงไว้ โดยเฉพาะประเด็นกำแพงภาษี ซึ่งอาจกระทบภาคการผลิต, การส่งออกทั่วโลก และเงินเฟ้อ ขณะที่แนวโน้ม Dollar ยังมีโอกาสแข็งค่าต่อเนื่อง

ส่วนด้านปัจจัยในประเทศเดือน ม.ค. นี้ แนะติดตามมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจทั้งที่ประกาศมาแล้ว เช่น Easy E-receipt และมาตรการกระตุ้นอื่นๆ ที่จะทยอยออกมาเพิ่มเติม ส่วนอีกประเด็นที่ตลาดกังวลคือ แรงขาย LTF ที่ครบกำหนด ซึ่งรอบนี้จะเป็นเม็ดเงินที่ซื้อในช่วงปี 2019 โดยแม้ว่าจะมีเม็ดเงินที่มากราว 6-7 หมื่นล้านบาท แต่คาดแรงขายจะจำกัด เนื่องจากช่วงปี 2019 SET แกว่งในกรอบ 1548-1740 จุด ซึ่งคิดเป็นต้นทุนค่าเฉลี่ยที่ระดับ 1639 จุด โดยหากเทียบระดับSET ปิดปีที่ผ่านมาที่ 1400 จุด อาจบ่งชี้ได้ว่านักลงทุนส่วนใหญ่ยังขาดทุน จึงทำให้แรงขายน่าจะไม่มากนัก

Daily Pick : AMATA
ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ (33.50 บาท)
Backlog อยู่ในระดับสูง ผสานกับยอดขายปี 2024 ที่คาดจะทำได้ตามเป้าที่ระดับ 2,500 ไร่ และยอดการโอนคาดจะแตะระดับ 1,00 ไร่ ส่งผลให้กำไร 4Q24 คาดอยู่ในระดับที่แข็งแกร่ง
ส่วนปี 2025 คาดยังเติบโตได้ดี ตามการลงทุนที่มากขึ้น ผสานกับโอกาสรับอานิสงส์การย้ายฐานการผลิตออกจากจีน ถือเป็น Upside เพิ่มเติม

Pic of the day
แรงขาย LTF จำกัด จากต้นทุนเฉลี่ย SET ปี 19 ที่ 1639

Eyes On
02 ม.ค. PMI ภาคการผลิตของไทย & US & ยูโรโซน,
Caixin China PMI
ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ US,
สต๊อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์ US
03 ม.ค. ISM ภาคการผลิตของ US

วิจิตร อารยะพิศิษฐ
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #44799
Wijit.A@liberator.co.th