Today’s NEWS FEED

ตอนนี้คุณกำลังอยู่ในเว็บไซต์สำหรับทดสอบระบบ

News Feed

บล.ทิสโก้ : KKP คงคำแนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 50 บาท

646


KKP : ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

มุมมองหลังการประชุม : คงมุมมองเชิงบวก ได้รับข้อความเชิงบวกสองประการจากการประชุม ประการแรก คุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้น และจุดต่ำสุดน่าจะผ่านพ้นไปแล้ว แม้ว่าผู้บริหารจะยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับสถานการณ์รถมือสอง ประการที่สองผู้บริหารมุ่งมั่นที่จะจัดการเงินทุนให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น เนื่องจากแนวโน้มการปล่อยสินเชื่อที่ลดลง ทั้งนี้ เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ KKP โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 50.00 บาท

ข้อความจากผู้บริหาร
• การลดลงของ credit cost เป็นผลมาจากคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น เนื่องจากการลดลงของสินเชื่อและกลยุทธ์การปล่อยสินเชื่อที่ระมัดระวังของธนาคาร credit cost ควรจะมีเสถียรภาพ
• สภาวะตลาดทุนที่ดีขึ้นช่วยได้มาก ไม่เพียงแต่ค่าธรรมเนียมนายหน้าเท่านั้น แต่รวมถึงรายได้ที่เกี่ยวข้อง เช่น ค่าธรรมเนียม IB
• เกี่ยวกับการซื้อหุ้นคืน ธนาคารได้ซื้อหุ้นไปแล้วประมาณ 11 ล้านหุ้น จากงบประมาณ 22 ล้านหุ้น ผู้บริหารกล่าวว่าธนาคารไม่ได้เก็งกำไรราคาหุ้น แต่เชื่อว่า PBV ในระดับปัจจุบันถูกเกินไป ธนาคารอาจยกเลิกหุ้นที่ซื้อ (หากธนาคารไม่ต้องการเงินทุนในขณะนั้น) หากมูลค่าเป็นธรรมในมุมมองของธนาคาร (เช่น 1x PBV) ธนาคารอาจเลือกทางเลือกอื่น เช่น การเพิ่มอัตราการจ่ายเงินปันผล
• ผู้บริหารมุ่งมั่นที่จะจัดการเงินทุนให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น เนื่องจากโอกาสในการปล่อยสินเชื่อที่ลดลง
• credit cost YTD (รวมผลขาดทุนจากการขายรถยึด) อยู่ที่ 2.35% ดีกว่าเป้าหมายของธนาคารที่ 2.5-2.75% สำหรับปีนี้ 4Q เป็นช่วงที่ธนาคารพิจารณาตั้งสำรองบริหารความเสี่ยง แต่ไม่ควรมีนัยสำคัญ ในระยะกลาง credit cost ควรจะลดลงต่อไปแต่อัตราอาจไม่เร็วอย่างที่ผู้บริหารต้องการ

ธุรกิจธนาคารรายย่อย :
• ยังคงระมัดระวังในธุรกิจสินเชื่อเนื่องจากความเสี่ยงด้านเครดิตสูง ธนาคารยังคงเลือกการจองใหม่และอาจอนุญาต LTV สูงขึ้นสำหรับลูกค้าที่มีคุณภาพสูงเพื่อปรับปรุงราคา
• ธนาคารยังคงดำเนินการปรับโครงสร้างหนี้และนี่เป็นเหตุผลสำหรับคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น
• ผู้บริหารคาดว่าราคารถมือสองจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญในปีหน้า ซึ่งหมายความว่า LGD อาจยังคงสูง ธนาคารจะพยายามควบคุม PD โดยเข้มงวดมาตรฐานการให้สินเชื่อ เนื่องจากมุมมองนี้ ธนาคารจะยังคงระมัดระวังในการปล่อยสินเชื่อต่อไป
• เนื่องจากการเติบโตของสินเชื่อที่ช้า ธนาคารกำลังลดการระดมทุนที่มีผลตอบแทนสูงเช่นหุ้นกู้ ในอนาคต ธนาคารจะมุ่งเน้นการขยาย CASA โดยได้รับความช่วยเหลือจากแพลตฟอร์มดิจิทัล เพื่อควบคุมต้นทุนเงินทุนโดยรวม
• การลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็นผลดีสุทธิต่อ KKP แม้จะเพียงเล็กน้อย แต่ธนาคารแห่งประเทศไทยอาจคาดหวังให้ธนาคารใช้ประโยชน์จากผลดีนี้เพื่อช่วยเหลือลูกค้าที่ประสบปัญหา
• ตัวเลขใน 3Q : ยอดขายรถยึด = 7.2 พันคัน สินค้าคงคลัง = 3 พันคัน LGD = ต่ำกว่า 50% ยอดขายใน 4Q ควรใกล้เคียงกับ 3Q

ธุรกิจตลาดทุน :
• สภาวะตลาดปรับตัวดีขึ้นอย่างมากในเดือนสุดท้ายของไตรมาส ผู้บริหารเชื่อว่าอาจจะดำเนินต่อไป

 

 

 

อณุภา ศิริรวง

: รายงาน/เรียบเรียง โทร 02-276-5976 อีเมล์: reporter@hooninside.com ที่มา: สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

ความหวัง By : แม่มดน้อย

แม่มดน้อย ขี่ไม้กวาดวิเศษ ตลาดหุ้นไทย เขียวสดใส แรงซื้อหุ้นบิ๊ก แคป หนุนนำ ท่ามกลางนักลงทุน ลุ้นผลเจรจาภาษีระหว่าง..

ATLAS โชว์ศักยภาพผู้นำตลาด LPG ร่วมเวทีเสวนาสร้างธุรกิจยั่งยืนก่อนเข้า SET

ATLAS โชว์ศักยภาพผู้นำตลาด LPG ร่วมเวทีเสวนาสร้างธุรกิจยั่งยืนก่อนเข้า SET

มัลติมีเดีย

TMILL วางกลยุทธ์ ขยายตลาดควบคู่เน้นบริหารต้นทุน ดันมาร์จิ้นสดใส

TMILL วางกลยุทธ์ ขยายตลาดควบคู่เน้นบริหารต้นทุน ดันมาร์จิ้นสดใส

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้