รอบด้านตลาดหุ้น
วิเคราะห์ตลาดและแนวโน้ม
Wealth effect
เมื่อวานนี้ หุ้น ค้าปลีก, ปาล์ม, ส่งออกรถยนต์, หุ้น Local play ที่มีปัจจัยหนุนรายตัว เด่นนำตลาด BEAUTYHMPRO ROBINS AU UPOIC LST AH SAT SQ ฯลฯ
คาดตลาดหุ้นไทยวันนี้ Sideways โดยหุ้น Local play (แบบเมื่อวานที่ไม่ใช่หุ้นฝรั่ง) คาดยัง Outperformตลาดต่อ กรอบวันนี้ 1,693-1,712 จุด

ระยะสัปดาห์ จากแนวโน้มเมื่อวานที่ ตลาดรีบาวด์แรงกว่าคาด ส่งผลให้โมเมนตั้ม สัปดาห์นี้เปลี่ยนไป มีโอกาสที่แนวรับ 1,680 จุด (MA 25 วัน) จะกลายเป็นฐานของรอบนี้ และ เล่นขึ้นต่อ โดยคาดแนวต้านขยับขึ้นเป็น 1,715 จุด กลยุทธ์ แนะ สะสมหุ้นเชื่อมโยงการบริโภคในประเทศ และ หมุนเข้าเก็งกำไรหุ้น Localplay

แนวโน้ม เดือน พย. คาดกลับเข้าสู่ภาวะ “ฟื้นตัว” ปัจจัยที่ต้องตาม มี... (1) MSCI Quarterly review รู้กลางเดือน พย. หุ้นเข้า-ออก และน้ำหนักเปลี่ยนแปลง (2) งบ 3Q17 รอดูว่ามีหุ้นที่กำไร ดีกว่าคาดหรือแย่กว่าคาด อันไหนมากกว่ากัน (3) มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศจากภาครัฐฯ (4) ประธานเฟดคนใหม่

หุ้นแนะนำวันนี้
EASON แนวรับ 3.7 ต้าน 3.9/4 Stop loss 3.6 หลังจากหุ้น AH SAT ทำนิวไฮท์ในรอบ 2 ปี ตามอุตสาหกรรมส่งออกรถยนต์และยอดขายรถยนต์ ที่มีแนวโน้มฟื้นตัวชัดเจน แนะนำ เก็งกำไร EASON ทำสีรถเป็นหุ้นตัวตามในกลุ่มยานยนต์

CCET แนวรับ 3.44 ต้าน 3.6/3.7 Stop loss 3.4 เมื่อวานรายงาน PMI ภาคการผลิตเบื้องต้นสหรัฐฯ ปรับขึ้นสูงสุดรอบ 9 เดือน อยู่ที่ 54.5 (จากเดือน กย.ที่ 53.1) ตลาดเริ่มคาด GDP Q3 สหรัฐฯที่จะประกาศศุกร์นี้อาจสูงกว่า 2.5% q-q หนุนดอลล์สหรัฐฯแข็งค่าต่อเนื่อง ขณะที่เยนอ่อนหลังรู้ผลเลือกตั้ง ส่งผลบาทมีแนวโน้มอ่อนค่า หนุนขีดความสามารถกลุ่มส่งออก

รายงานวันนี้
DELTA (Earnings results): 3Q17 core earnings missed expectation
DELTA รายงานกำไรสุทธิ 3Q17 ที่ 1.41 พันล้านบาท ทรงตัว YoY แต่เพิ่มขึ้น 67% QoQ หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน และรายการเกี่ยวกับการตั้งภาษี กำไรหลักจะอยุ่ที่ 1.42 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% YoY และ 1% QoQ กำไรหลักต่ำกว่าที่เราและตลาดคาด 4% สำหรับกำไร 4Q17 คาดจะเติบโตได้ดีทั้ง YoY และ QoQ ตามการเติบโตของสินค้าในกลุ่มยานยนตร์ อย่างไรก็ตามเรามีการปรับประมาณการกำไรปี 2017 ลง 2.5% มาที่ 5.7 พันล้านบาท สะท้อนกำไร 3Q17 ที่ต่ำกว่าคาด เรายังคงคำแนะนำ ถือ

กลุ่มท่องเที่ยว (Earnings preview): Earnings recovery forecast for3Q17, outlook beyond promising
คาดกำไรหลักรวมสำหรับกลุ่มท่องเที่ยวที่เราให้คำแนะนำที่ 1.6 พันล้านบาทใน 3Q17 สูงขึ้น 15% YoYและ 35% QoQ หนุนโดยทั้งสามบริษัทในกลุ่มฯ ที่เราทำการวิเคราะห์ (CENTEL, ERW และ MINT) และคาดกำไรหลักของกลุ่มฯ สำหรับ 9M17 จะคิดเป็น 71% ของประมาณการทั้งปีของเรา และ 70% ของตลาด ซึ่งจะเป็นการจำกัดความเสี่ยงต่อกำไร อีกทั้งยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มท่องเที่ยวเนื่องจากอุปสงค์ยังแข็งแกร่ง และคาดกำไร 4Q17-1Q18 จะออกมาดีเนื่องจากเป็นช่วงไฮซีซั่น คงคำแนะนำ“OVERWEIGHT” สำหรับกลุ่มนี้ โดยเราชอบ MINT (ราคาเป้าหมาย YE18 ที่ 46 บาท) และ CENTEL (48บาท) มากที่สุด

SCC (Earnings preview): Still a good yield play
คาดกำไรสุทธิ 3Q17 ที่ 14.1 พันล้านบาท ทรงตัว YoY และเพิ่มขึ้น 6% QoQ หากไม่รวมรายการพิเศษคาดกำไรหลักเติบโต 16% YoY แต่ลดลง 9% QoQ การเติบโตของกำไรหลัก YoY สาเหตุหลักมาจากกำไรที่แข็งแกร่งขึ้นของกลุ่ม Chemical ขณะที่กำไรที่ชะลอตัวลง QoQ มาจากปัจจัยด้านฤดูกาล (อุปสงค์กลุ่ม Cement และ Building material ชะลอตัว รวมถึงรายได้เงินปันผลลดลง) เราคาด SCC จะรับรู้รายการDivestment ของ Tien Phong Plastic ในเวียดนามราว 310 ล้านบาท และ 653 ล้านบาท ใน 3Q17 และ4Q17 ตามลำดับ แม้ว่าการเติบโต 3Q17-2018 จะไม่ตื่นเต้น แต่เรามองว่าระยะยาวยังได้ปัจจัยหนุนจากกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง และอัตราเงินปันผลที่อยู่ในระดับที่ดีที่ 4% เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 620 บาท

MEGA (Earnings preview): Growth profile now looks even better!
คาดกำไรหลัก 3Q17 ที่ 222 ล้านบาท สูงขึ้น 18% YoY แต่ลดลง 24% QoQ จากปัจจัยทางฤดูกาลประมาณการกำไรใน 3Q17 สูงที่เรามองไว้ก่อนหน้า 27% จากการเติบโตที่ดีกว่าคาดเรามีการปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2017-19 ขึ้น 20%, 17% และ 21% ตามลำดับ เนื่องจากยอดขาย Mega We Careเติบโตดี หนุนโดยการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ภายใต้แบรนด์ Bio-Life และยอดขายในประเทศไทยและแอฟริกาสูงขึ้น อีกหนึ่งปัจจัยหนุนกำไร คือ อัตรากำไรขั้นต้นขยายตัว เนื่องจากสัดส่วนการขายผลิตภัณฑ์ที่ให้อัตรากำไรสูงเพิ่มขึ้น คงคำแนะนำ ซื้อ โดยปรับราคาเป้าหมายไป ณ สิ้นปี 2018 ที่ 45.50 บาทดKKP (Key takeaway): Scope to beat our FY17-18 forecasts

เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ KKP หนุนโดยธุรกิจที่ให้ผลตอบแทนสูงเติบโตดี, รายได้ค่าธรรมเนียมสูงขึ้น และการตั้งสำรองฯ ลดลง ผลประกอบการของธนาคารมีแนวโน้มดีกว่าประมาณการปี 2017 และ 2018 ของเราจากการเติบโตของสินเชื่อที่ดีในกุล่ม Personal loan และ Micro SME อีกทั้งเรายังมั่นใจว่า KKP จะยังคงมีอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่สูงที่สุดในกลุ่มธนาคาร โดยคาดที่ 7.9% สำหรับปี 2017 และ 8.3%สำหรับปี 2018 เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 85 บาท

กลุ่มอาหาร (น้ำตาล): USDA’s GAIN reports negative
ตามรายงานของ USDA ล่าสุด ทำให้เรามีมุมมองเชิงลบมากขึ้นต่อกลุ่มน้ำตาล จากการปรับประมาณการผลผลิตน้ำตาลขึ้นสำหรับอินเดีย และบราซิล (โดยเฉพาะอินเดีย) และปรับประมาณการ Ending stock ของอินเดีย, บราซิล และไทยขึ้น จากข้อมูลดังกล่าวเราคาด USDA จะมีการปรับตัวเลขอุปทานส่วนเกินของน้ำตาลในตลาดโลกในงวด 2017/18 ขึ้นในรายงานฉบับหน้า เรายังคงมองว่าราคาน้ำตาลในตลาดโลกจะยังคงถูกกดดันด้วยปัจจัยดังกล่าว เรายังคงคำแนะนำ ขาย KSL และอยู่ระหว่างการทบทวนคำแนะนำของBRR

หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(*) ผลประชุม ครม. เมื่อวาน หารือมาตรการช่วยผู้ประสบภัยน้ำท่วม (ที่มา Money channel)
(+) M AU MINT CENTEL (MAKRO ได้ยอดขายกลุ่มลูกค้า โฮเรก้า) ส.ภัตตาคารชงหักภาษีเลี้ยงปีใหม่ร้านอาหารที่จดทะเบียนเท่านั้น-ลุ้นไฟเขียวพ.ย.นี้สมาคมภัตตาคารไทยเล็งชงรัฐบาล นำค่าจัดเลี้ยงปีใหม่พนักงาน ในร้านอาหารจดทะเบียนกับกระทรวงพาณิชย์มาหักลดหย่อนภาษีได้ ถือโอกาสเป็นการจัดระเบียบร้านอาหารให้เข้าระบบภาษี เก็บรายได้เข้ารัฐเต็มเม็ดเต็มหน่วยด้วย (ที่มา ข่าวสด)

(+) ECF 16 พย. บริษัทฯเชิญ ผจก.กองทุน, นักวิเคราะห์ ร่วมพิธีเปิดงานสร้าง โรงไฟฟ้า Solar plantขนาด 220 MW ที่เมือง Minbu พม่า (ที่มา บริษัทฯ)

(+) TPCH ชิงเอสพีพี ไฮบริด 20 MW ส่งเข้าประกวด 1 โครงการ ลุ้นผ่านคุณสมบัติเดือนหน้า
TPCH ยื่นชิง "เอสพีพี ไฮบริด" 1โครงการ ขนาด 20 MW แย้มเตรียมพร้อมชิง VSPP Semi Firm คาดเปิดปีหน้า 280-300 MW มั่นใจสิ้นปีครบ 60 MW เล็งจ่อ COD เพิ่มอีก 1 โครงการ ขนาด 10 MW ในไตรมาส4/60 ลั่นดันผลงานปีนี้โต (ที่มา ข่าวหุ้น)

(*/-) กกพ. ชี้เปิดรับซื้อไฟฟ้าไฮบริดคึก ยอดเสนอขายพุ่งทะลัก 1,644 MW (ที่มา ข่าวหุ้น)กกพ. ลั่น เปิดรับซื้อไฟฟ้า "SPP Hybrid Firm" คึกคัก ยอดเสนอขายล้น 1,644 MW สูงกว่าเป้ารับซื้อ 300MW ถึง 5 เท่า ประกาศชื่อผู้ที่ผ่านการตรวจสอบคุณสมบัติเทคนิคภายใน 24 พ.ย.นี้

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) ว่าที่ประธานเฟดคนใหม่ (รู้ผลภายในปลายเดือน ตค.-ต้น พย. นี้) ล่าสุดโพลชี้ Jerome Powell คะแนนนำ ทิ้งห่าง Kevin Warsh คาดนโยบาย “โพเวล” ที่สนับสนุนการยกเลิกนโยบายผ่อนคลายทางการเงินแบบค่อยเป็นค่อยไปเหมือน “เยลเลน” และเริ่มเอนเอียงต่อนโยบายผ่อนคลายกฎระเบียบคุมสถาบันการเงินคล้ายปธน.ทรัมป์ คาดส่งผลบวกต่อหุ้นโลกโดยเฉพาะกลุ่ม สถาบันการเงิน (Buy across the board กลุ่มสถาบันการเงิน)

(*) น้ำท่วม คาด ครม. จะออกมาตรการช่วยเหลือ ปชช.หลังน้ำลด เช่น เงินอุดหนุนเพื่อปรับปรุงที่อยู่อาศัยทั้งทางตรง และทางอ้อมเช่น ผ่านมาตรการช๊อปช่วยชาติ/บัตรสวัสดิการแห่งรัฐฯ , งบประมาณประจำปี 2561เริ่มเดือน ตค.นี้ เน้นซ่อมสร้างถนน / หุ้นที่เชื่อมโยงแนะนำ GLOBAL TASCO / และอื่นๆ ASAP (ความต้องการรถเช่าทดแทนระหว่างรอซ่อมเพิ่มขึ้น และอุทกภัยหนุนอุปสงค์ turn รถยนต์/ trade รถยนต์ ในปีหน้าคาด เป็นบวกต่อธุรกิจใหม่ของ ASAP ที่จะเปิดศูยน์เทรดรถยนต์มือสอง) ECL (ให้บริการศูนย์ซ่อมรถยนต์)ECF (เปลี่ยนเฟอร์นิเจอร์ใหม่ และจับตาการประกาศตัวธุรกิจใหม่)

วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน