สำนักข่าวหุ้นอินไซด์(25 กันยายน 2569)--------------การส่งออกไทยเดือนส.ค. 2569 ขยายตัวเร่งขึ้นที่ 24.3%YoY ขยายตัวสูงสุดในรอบ 56 เดือน

• การส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ยังขยายตัวอยู่ที่ 54.2%YoY ชะลอลงเล็กน้อยแต่ยังเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญของการส่งออกไทย (Contribution to export growth 11.5%) โดยยังได้รับอานิสงส์ของความต้องการ AI และ Data Center ซึ่งการส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ไปสหรัฐฯ ที่มีสัดส่วนถึง 46% ของการส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ทั้งหมด ยังขยายตัวดีแม้ชะลอลงเล็กน้อยที่ 64.6%YoY โดยสินค้าส่งออกสำคัญในกลุ่มดังกล่าว ได้แก่ ชิ้นส่วนคอมพิวเตอร์และโทรคมนาคม ซึ่งยังได้รับการยกเว้นภาษีนำเข้าภายใต้มาตรา 301

ขณะที่การส่งออกสินค้าหลักที่ถูกสหรัฐฯ จัดเก็บภาษีนำเข้าภายใต้มาตรา 301 อาทิ อาหารสัตว์เลี้ยง ข้าว อาหารทะเลแปรรูป เครื่องใช้ไฟฟ้า ยังคงขยายตัวได้ แม้ถูกจัดเก็บภาษีเพิ่มเติมที่ 12.5% เนื่องจากสินค้าไทยมีความสามารถในการแข่งขันในตลาดสหรัฐฯ และมาตรการการค้าสหรัฐฯ ที่ยังไม่แน่นอน จึงยังไม่เห็นการชะลอตัวที่ชัดเจน

• การส่งออกทองคำ (ยังได้ไม่ขึ้นรูป) กลับมาขยายตัวที่ 112.5%YoY (Contribution to export growth 4.5%) หลังจากติดลบมา 2 เดือนติดต่อกัน โดยได้รับปัจจัยสนับสนุนจากราคาในตลาดโลกที่ปรับสูงขึ้น ท่ามกลางปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ที่กลับมายกระดับขึ้น และการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ฯ ในช่วงเวลาดังกล่าว ทั้งนี้ หากหักทองคำ การส่งออกไทยจะขยายตัวที่ 20.6%YoY

• ศูนย์วิจัยกสิกรไทยยังคงประมาณการภาพรวมการส่งออกไทยในปี 2569 อยู่ที่ 14.0% โดยยังคงมุมมองต่อแนวโน้มการส่งออกในช่วงที่เหลือของปีคาดว่าจะชะลอลง และยังมีลักษณะการเติบโตที่ไม่เท่าเทียม (K-shaped)

• สินค้าอิเล็กทรอนิกส์คาดว่าจะยังเป็นปัจจัยขับเคลื่อนที่สำคัญของการส่งออกไทย ตามความต้องการสินค้าที่เกี่ยวเนื่องกับ AI และ Data Center ของโลกยังมีอยู่ และมาตรการการค้าของสหรัฐฯ ที่คาดว่าจะยังไม่รวมสินค้าส่งออกสำคัญอย่างชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ อย่างไรก็ดี อัตราการเติบโตของการส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ในช่วงที่เหลือของปีคาดว่าจะชะลอลงจาก 55.5%YoY ในช่วง 8 เดือนแรกของปี หลังจากเร่งส่งออกสูงไปก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ดี หากการส่งออกอิเล็กทรอนิกส์ในช่วงที่เหลือของปียังไม่เห็นภาพการชะลอตัวที่ชัดเจนก็อาจเป็นปัจจัยหนุนต่อภาพรวมการส่งออกไทยให้ขยายตัวสูงกว่าที่คาด

• มาตรการการค้าของสหรัฐฯ ยังมีความไม่แน่นอนสูงและเป็นความเสี่ยงต่อการส่งออกไทย อย่างไรก็ดี คาดว่าจะเห็นผลกระทบชัดขึ้นในปี 2570 โดยยังต้องรอติดตามรายละเอียดมาตรการการค้าจากสหรัฐฯ เพิ่มเติม ทั้งมาตราการภาษีภายใต้มาตรา 301 ประเด็นกำลังการผลิตส่วนเกินเชิงโครงสร้าง (Structural Excess Capacity) ซึ่งไทยอาจถูกเก็บภาษีสูงขึ้นจาก 12.5% ในระดับปัจจุบัน แต่หากอัตราภาษียังอยู่ในระดับใกล้เคียงกับประเทศคู่แข่ง ก็คาดว่าจะไม่ส่งผลกระทบต่อการส่งออกไทยอย่างมีนัยสำคัญ รวมถึงยังต้องติดตามมาตรการอื่นๆ เพิ่มเติม โดยเฉพาะกลุ่มที่อาจกระทบต่อสินค้าส่งออกสำคัญอย่างอิเล็กทรอนิกส์ที่ยังได้รับการยกเว้นภาษีจากสหรัฐฯ ตลอดจน ความกังวลเกี่ยวกับการถ่ายลำสินค้า (Transshipment)