ภาวะตลาด: SET Index วันศุกร์ปิดตลาดทรงตัวที่ 1584.15 (+0.81 จุด) มูลค่าซื้อขาย 7.1 หมื่นลบ. โดยเป็นวันที่ FTSE Rebalancing รอบเดือนก.ย.26 มีผลบังคับใช้ หุ้นที่มีแรงซื้อนำได้แก่ DELTA, TTB, SCC, CRC, SCB, THAI, GULF ฯลฯ ส่วนหุ้นที่อ่อนลง นำโดย ADVANC, TRUE, PTTGC, AOT, BAY, BDMS, PTTEP ฯลฯ นักลงทุนต่างชาติ ซื้อสุทธิ +465 ลบ. สถาบันในปท.ซื้อสุทธิ +453 ลบ. ด้านรายย่อยขายสุทธิ -509 ลบ.และพอร์ตบล.ขายสุทธิ -408 ลบ.

ปัจจัยต่างประเทศ
-ภูมิรัฐศาสตร์ : สหรัฐกำลังเดินหน้าจัดการสงครามกับอิหร่าน & สงครามระหว่างรัสเซีย-ยูเครนอย่างเข้มข้น โดยปธน.ทรัมป์ จะพบปะหารือกับผู้นำคณะมนตรีความร่วมมือรัฐอ่าวอาหรับ (GCC) นอกรอบ ในการประชุมใหญ่ สหประชาชาติที่นิวยอร์กในวันที่ 22 ก.ย.26, ทรัมป์ เผยว่าสหรัฐบรรลุข้อตกลงกับเดนมาร์ก-กรีนแลนด์ แล้วและจะเข้าคุมความมั่นคงทางการทหารในพื้นที่กรีนแลนด์ทันที, ทรัมป์ จะลงนามกม.ที่สามารถเก็บภาษี 100% กับปท.ที่ซื้อน้ำมัน & ก๊าซจากรัสเซีย
- จีน: กำลังเผชิญความเสี่ยงเรื่องสุขภาพผู้นำสูงสุด หลังจากมีกระแสข่าวว่า ปธน.สี จิ้นผิง มีอาการไม่สู้ดี ในช่วงเยือนอินเดียในสัปดาห์ที่ผ่านมา และต้องเดินทางกลับอย่างเร่งด่วน...ซึ่งความเสี่ยงสำคัญ คือ ปธน.สี จิ้นผิงมีการรวบรวมอำนาจไว้ที่ตนเองอย่างเบ็ดเสร็จ โดยไม่มีการวางตัวผู้สืบทอดตำแหน่งที่ชัดเจน หากปธน.สี จิ้นผิง ปฎิบัติหน้าที่ไม่ได้ ก็อาจจะมีความวุ่นวายและเปลี่ยนแปลงแบบมีนัยสำคัญในพรรคคอมมิวนิสต์จีนและนโยบายประเทศ
- สหรัฐ-จีน: สหรัฐประกาศว่า ปธน.สี จิ้นผิงจะเยือนกรุงวอชิงตันและพบปะกับปธน.ทรัมป์ช่วง 23-25 ก.ย.นี้ เพื่อเจรจายุติสงครามการค้าเป็นเวลา 1 ปี และหารือเรื่องการพัฒนา AI… ซึ่งต้องติดตามว่าจะเกิดขึ้นหรือไม่ หลังมีข่าวว่าปธน.สี จิ้นผิง กำลังมีปัญหาเรื่องสุขภาพ
-วันศุกร์ ตลาดหุ้นสหรัฐผันผวน โดยมีแรงซื้อหุ้นชิป แต่ก็กังวลกับสงครามตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อ & เงินเฟ้อสูง สัญญาน้ำมัน WTI & BRENT ลดลงต่อ 1-1.6 US$ เป็น 100.3-103.8 US$/bbl โดยตลาดรอข่าวใหม่ในแวดวงพลังงาน สัญญาทองคำส่งมอบธ.ค.26 ขึ้นต่อ +25.20 US$ มาที่ 4,424.90 US$/ออนซ์
- ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ ทรงตัวที่ 100.2 เงินบาทอ่อนเป็น 33.30 บาท/US$ ด้าน US bond yield 10 ปี ทรงตัวสูงที่ 4.99% ดัชนีราคาถ่านหิน (NCF) ทรงที่ 144 จุด ดัชนีค่าระวางเรือเทกอง (BDI) ขยับขึ้นสู่ 3,370 จุด

ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหุ้นเด่น
- ไทย: รัฐบาลขยายโครงการ “ไทยช่วยไทยพลัส” อีก 2 เดือน คือ ต.ค.-พ.ย.26 ใช้เงินงบประมาณที่เหลือ 4-5 หมื่นลบ. (จากผู้ที่ลงทะเบียนแล้วไม่ได้ใช้สิทธิ หรือใช้ไม่ครบ) + จากพ.ร.บ.เงินกู้ 4 แสนลบ. จะเข้าพิจารณาในครม.วันที่ 22 ก.ย.นี้
- Fitch Ratings ปรับแนวโน้ม (Outlook) เครดิตไทยจาก "Negative" เป็ น "Stable" พร้อมคงอันดับความน่าเชื่อถือของไทย (Sovereign Credit Rating) ที่ระดับ BBB+ เมื่อ 18 ก.ย.26ซึ่ง Moody’s ได้ ปรับเพิ่มแนวโน้มเป็น Stable และคงอันดับเครดิตไปเมื่อเม.ย.26 ส่วน S&P Global Ratings คงแนวโน้มและอันดับเครดิต
-การเมืองไทย: นิด้าโพล ระบุว่า ผู้ทำแบบสำรวจร้อยละ 45.44 ค่อนข้างกังวล-กังวลมาก ต่อสถานการณ์ความวุ่นวายทางการเมืองที่อาจจะเกิดขึ้น หลังกกต.ลงมติกรณีฮั้วสว. โดยส่งฟ้องต่อศาลฎีกาและดำเนินคดีอาญากับผู้ถูกกล่าวหา 77 คน รวมถึง สว. ชุดปัจจุบัน 26 คน โดยไม่มีคนที่เป็นแกนหลัก & มีตำแหน่งสำคัญเลย
- การเมืองไทย: นายอนุทิน นายกฯและรมว. มหาดไทยระบุว่า ฝ่ายค้านอาจยื่นญัตติอภิปรายไม่ไว้วางใจในเร็วๆนี้ หลังรัฐบาลทำงานมาครบ 6 เดือน

กลยุทธ์ : เน้น “Play save”...เลือกซื้อหุ้นพื้นฐานแข็งแกร่ง จ่ายปันผลสม่ำเสมอ สัญญาณระยะสั้นยังเป็นลบ เนื่องจากดัชนีต่ำกว่า SMA10 ระยะสั้นให้ แนวรับไว้ที่ 1570, 1565-1560, 1545, 1535-1530(ระดับนี้เป็นทั้งแนวรับและแนวฟิวเตอร์ที่ไม่ควรหลุด) ส่วนแนวต้านให้ไว้ที่ 1600, 1610-1620, 1630-1635 ตามลำดับ

หุ้นพื้นฐานแนะนำวันนี้: SCB (ราคาปิด 152.50 บาท) ทยอยสะสมเพื่อรับเงินปันผลสูงใน 2H26F และปี 2027F ทั้งนี้ แม้ว่าธุรกิจโดยภาพรวมจะไม่ได้เติบโตสูง แต่ก็มีความมั่นคง และทำกำไรได้อย่างมีเสถียรภาพ คุณภาพสินทรัพย์อยู่ในเกณฑ์บริหารจัดการได้ เงินกองทุนแข็งแกร่งมาก ฝ่ายวิจัยฯ DBSVT คาดการณ์ เงินปันผล 2H26F ไว้ที่ 8.04 บาท/หุ้น ณ ราคาปัจจุบัน 152.50 บาท คิดเป็น Remaining DY เท่ากับ 5.3% และทั้งปี 26F สูงที่ 6.6% ส่วนปี 27F คาดไว้ที่ 6.6% เช่นกัน ในเชิงกลยุทธ์ แนะนำทยอยสะสม SCB โดยเฉพาะจังหวะราคาอ่อนตัว เพื่อรับเงินปันผล

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@dbs.com : Tel 02 587 7829