คาด SET Index ปรับตัวลง: แรงกดดันจากความกังวลว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้ หลังตลาดแรงงานสหรัฐฯแกร่งกว่าคาด และสถานการณ์ตะวันออกกลางส่งผลให้เงินเฟ้อปรับตัวลงยากลำบากพร้อมกันนี้ติดตาม CPI ไทยที่คาดเป็นอีกสัญญาณเชิงลบ หากแต่ยังพอมีแรงพยุงๆเบาจากความหวังงบฯ 70

แนวรับ-ต้าน
1,575 –1,600

กลยุทธ์การลงทุน
1) พลังงานและเกี่ยวเนื่อง: IVL, NER, PTT, PTTEP,SPRC, STA, TOP, TRUBB
2) เฟดมีแนวโน้ม Hawkish: BBL, BLA, KBANK,KKP, KTB, SCB, TIPH, TLI
3) หวังโครงการ/มาตรการรัฐ รวมถึงงบฯ 70:AMATA, BGRIM, CK, ERW, GUNKUL, KTB,PYLON, SEAFCO, STECON
4) คาดผลการดำเนินงาน 3Q69 เติบโต: BTG,CPALL, CRC, MRDIYT, PR9, TFG

กลับมากังวลเฟดและเงินเฟ้อกันต่อ

ตลาดแรงงานแกร่งเปิดทางเฟดขึ้นดอกเบี้ย: คาดแรงกดดันมาจากการที่สหรัฐฯเผยตัวเลขแรงงานเดือนส.ค.69 ที่แกร่งกว่าตลาดคาดอย่างมีนัยสำคัญ หลังการจ้างงานนอกภาคการเกษตรเพิ่มขึ้น 1.62แสนตำแหน่ง มากกว่าตลาดคาดและเดือนก.ค.69 (Revised up) ที่ 5.5และ 2.1 หมื่นตำแหน่งตามลำดับซึ่งภาพดังกล่าวเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่่าตลาดแรงงานไม่ได้เป็นเงื่อนไขที่เป็นอุปสรรคต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบยี้ของเฟดและส่งผลให้เฟดมีโอกาสที่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในรอบการประชุมเดือนก.ย.69 สอดรับกับ 1) Bloomberg ที่เพิ่มโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนก.ย.69 เป็น 62%เพิ่มขึ้นจาก51%ในวันก่อนที่จะมีการเผยตัวเลขข้างต้น และ 2) US bond yield 2 และ 10 ปีที่มีจังหวะขึ้นไปทำ Highที่ระดับ 4.42%และ 4.81%ตามลำดับ ในวันศุกร์นอกจากนี้ หลังการเผยตัวเลขแรงงานข้างต้นยังมี Sentimentเชิงลบจากคำขู่ของปธน.ทรมัป์ซึ่งใจความตอนหน่ึ่งระบุว่าเขาจะยุติการค้ากับประเทศที่เกินดุลการค้ากับสหรัฐฯ หากเฟดไม่ยอมปรับลดอัตราดอกเบี้ย

น้ำมันหาทางลงไม่เจอ หลังตะวันออกกลางไม่สงบ: นอกจากข้อมูลในอดีตแล้ว ข้อมูลในปัจจุบันยังสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดเช่นกัน สอดรับกับราคาน้ำมันดิบ WTI (Spot) เช้านี้ (6.30 น.)ซ่งึอยู่ที่$92.1 ต่อบาร์เรล ท่ามกลางสถานการณ์ตะวันออกกลางที่ยังห่างไกลกับสันติภาพ หลังช่วงวันหยุดที่ผ่านมายังมีการโจมตีกัน อาทิการที่สหรัฐฯระบุว่าได้เปิดฉากโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันของอิหร่าน 3 ลำในช่วงวันเสาร์-อาทิตย์ที่ผ่านมา นอกจากนี้ ติดตามการเผย CPI เดือนส.ค.69 ของไทยเช้านี้ที่มีแนวโน้มเป็น Sentiment ในเชิงลบ ตามภาพเงนิเฟ้อฝั่งอุปทานที่เป็นแรงกดดันต่อค่าครองชพี ของผู้บริโภคสอดรับกับราคาค้าปลีกดีเซลในประเทศเดือนข้างต้นที่ปรับตัวขึ้น 16.8% y-yเร่งตัวขึ้นจาก11.2% y-y ในเดือนก.ค.69 และยังสอดรับกับที่ตลาดคาดว่า HeadlineCPIจะขยายตัว 2.43% y-y เร่ง ตัวขึ้นจาก1.95% y-y

หวังเม็ดเงินภาครัฐจากงบฯ 70:มองทางลงจำกัดอยู่บ้าง โดยนอกจากแรงพยุงที่มีแนวโน้มมาจากกลุ่มพลังงานแล้ว เราคาด SET Index จะมีแรงพยุงจากความหวังโครงการ/มาตรการภาครัฐ สอดรับกับที่สภาฯจะมีการพิจารณาร่างพ.ร.บ.งบฯ 70 วาระ2-3 ในวันนี้ถึงวันที่ 9 ก.ย.69ซึ่งส่งผลให้เกิดความคาดหวังว่างบฯ 70 จะไม่ล่าช้า

ปัจจัยเพิ่มเติม

(+)ตลท.ปรับเกณฑ์เข้าจดทะเบียนเปิดกว้างให้บริษัท New Economy ใน 10 กลุ่มอุตฯเป้าหมายทั้งในและต่างประเทศ บริษัทที่ได้รับการส่งเสริมจาก BOI และEEC รวมถึงบริษัทต่างประเทศชั้นนำ เข้าระดมทุนในตลาดทุนไทยได้มากขึ้นโดยมีผลตั้งแต่วันที่ 11 ก.ย.69
(+) รองนายกฯและรมว.พาณิชย์เผยหลังการหารือกับผู้แทน USTR ในวันที่ 1ก.ย.69 ว่าเป็นไปด้วยดีโดยฝ่ายสหรัฐฯให้ความมั่นใจว่า ไทยจะได้รับอัตราภาษีจากผลการไต่สวนตามมาตรา 301 (กรณีกำลังการผลิตส่วนเกินเชิงโครงสร้าง)อย่างเป็นธรรมและสามารถแข่งขันได้
(-) บอร์ด Datacenterมีมติให้ชะลอการก่อสร้างและอนุญาตโครงการ Datacenterเพื่อรอความชัดเจนของข้อกำหนดมาตรฐานการดูแลสิ่งแวดล้อมและสังคมที่จะมีการกำหนดเป็นเกณฑ์ขั้นต่ำให้ปฏิบัติรวมถึงเกณฑ์เศรษฐกิจซึ่งหน่วยงานต่างๆที่ได้รับมอบหมายจะต้องมีการจัดทำเกณฑ์นี้ให้เสร็จภายใน 1 เดือน

ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน
ธีรดา ชาญยิ่งยงค์IAA - นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ และทางเทคนิค #9501
ชุติกาญจน์ สันติเมธวิรุฬ, IAA, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #37928
ภัทรดนัย จตุรพร, IAA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #094041
พศุตม์ โงวิวัฒน์ชัย, IAA, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #127632
ชนพัฒน์ สุวิยานนท์, IAA, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน
ด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #139549
ฐนพงษ์ แซ่โล้ – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
วัชรพล สร้างกุศล – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์