Market Wrap-Up

• SET วันที่ 27 ส.ค.69 ปิด -22 จุด อยู่ที่ 1,600.70 จุด มูลค่าการซื้อขาย 65,274 ลบ. สถาบันซื้อ 1,187 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 857 ลบ. รายย่อยซื้อ 3,407 ลบ. และต่างชาติขาย 5,451 ลบ. NVDR มียอดขายสุทธิ 2,285 ลบ. โดยมียอดซื้อ PTTGC,STA,BCP,IVL,KCE,TTB และยอดขาย AOT,KTB,KKP,BBL,SCB,GULF มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 1,956 ลบ. หุ้นที่มี % ช็อตเซลสูง เช่น CPF,CPN,LRCX01 โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Short ใน Index Futures จำนวน 18,625 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 34,249 สัญญา ต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 156 ลบ.

Market View

• ตลาดหุ้นสหรัฐ DJIA +2%, S&P500 +0.72%, Nasdaq +1.57% ได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี +3.4% และดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ +2.3% นำโดย Nvidia +8.7% หลังรายงานรายได้ Q2/69 +106% YoY, +18% QoQ โดยบริษัทคาดรายได้ Q3/69 อยู่ที่ $1.08 แสน ล. +/-2% สูงกว่าตลาดคาดไว้ที่ $1.04 แสน ล. +89% YoY และคาดรายได้ปี 2028 +70% & คาด +40% หลัง Amazon เตรียมสั่งซื้อ GPU เพิ่ม 2 ล.ตัว จากปัจจัยดังกล่าวส่งผลให้หุ้นกลุ่มผู้ชิปอื่น ๆ เช่น Broadcom +4.5% กอปรกลุ่มซอฟท์แวร์ Salesforce +22.6% หลังบริษัทปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ & กำไรปี 2570 ส่วนกลุ่มที่ปรับลดลง เช่น สินค้าอุปโภคบริโภค -1.5%, บริการสุขภาพ -1.1% ถูกกดดันจากภาวะดอกเบี้ยสูง, ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และสงครามการค้า ประเด็นสำคัญค่ำวันนี้ติดตามถ้อยแถลงของ ปธ.เฟดในการประชุมที่แจ๊คสัน โฮล
• ตลาดหุ้นยุโรปวานนี้ -0.69% นำโดย CAC-40 ฝรั่งเศส -1.68% หลังรัฐบาลจะต้องดีเบตเรื่องงบประมาณฝรั่งเศสก่อนการเลือกตั้ง ซึ่งมีปัญหาขาดดุลงบประมาณสูงสุดในยูโรโซน และหากพรรขวาจัดหรือซ้ายจัดชนะการเลือกตั้ง อาจมีการผลักดันนโยบายค่าใช้จ่ายสูง ซึ่งจะทำให้ฐานะการคลังแย่ลงไปอีก ส่งผลให้หุ้นกลุ่มธนาคารฝรั่งเศส เช่น BNP Paribas, Societe Genetale ปรับลดลง 4-5% ขณะที่วันนี้ Fitch Rating จะทบทวนเครดิตเรทติ้งของฝรั่งเศส ส่วนกลุ่มสาธารณูปโภค -1.3%, อสังหา -0.7% หลัง Euro Bond Yield 10 ปี ปรับขึ้นอยู่ที่ 3.267% และ ECB มีโอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 10 ก.ย.
• ตลาดหุ้นเอเชียวานนี้ดัชนีนิเกอิ -0.20% จากแรงขายกลุ่มเครื่องมือชั่งวัด, เวชภัณฑ์ โดยนักลงทุนยังรอผลประชุมที่แจ็คสัน โฮล ในช่วงค่ำวันศุกร์นี้ ส่วน Kospi เกาหลีใต้ +1.53% นำโดย Samsung Electronics +74%, SK Hynix +2.49% ได้ปัจจัยหนุนจากแนวโน้มรายได้ของ Nvidia ปีนี้ +89% YoY จากยอดขายชิปรุ่นใหม่, ธุรกิจ Data Center และ Edge Computing ที่คาดยังเติบโตได้ดี ขณะที่ ธ.กลางเกาหลีใต้มีมติปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.25% อยู่ที่ 3.0% เพื่อคุมเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ส่วนดัชนีเซี่ยงไฮ้ +1.13% นำโดย CXMT ผู้ผลิตชิปแมมโมรี่รายใหญ่ของจีน +5.38%, Yangtze Optical Fibre & Cable ผู้ผลิตสายใยแก้วนำแสง +10% ทางข้อมูลเศรษฐกิจนั้น กำไรของบริษัทในภาคอุต ฯ จีน ก.ค. +11.2% ชะลอตัวจาก มิ.ย. +15.1% YoY ต่ำสุดในรอบ 7 เดือน โดยนักลงทุนยังรอผลการประชุม NPC จีนในวันที่ 25 – 28 ส.ค.
• SET วานนี้ -0.08% ปริมาณการซื้อขาย 6.5 หมื่น ลบ. สถาบันซื้อ 1,187 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 857 ลบ. รายย่อยซื้อ 3,407 ลบ. และต่างชาติขาย 5,451 ลบ. โดยช่วงเปิดตลาดดัชนีได้แรงหนุนจากกลุ่มอิเล็ก ฯ นำโดย DELTA ตอบรับข่าว Nvidia รายงานรายได้ & กำไร Q2/69 ดีกว่า กอปรกับบริษัทยังคาดการณ์รายได้ Q3/69 +89% YoY บ่งชี้อุปสงค์ความต้องการใช้ชิปสำหรับพัฒนาโมเดล AI ยังอยู่ในระดับสูง ซึ่งเป็นผลบวกต่อผลประกอบการของบริษัทในกลุ่ม Supply Chain ด้าน AI ขณะที่กลุ่มที่ปรับลดลง คือ ธนาคาร -1.15% ถูกแรงขาย Sell on Fact หลัง KBANK ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 2.00 บาท/หุ้น XD วันที่ 9 ก.ย. โดย Fund Flow ต่างชาติได้สลับออกจากกลุ่ม Value & Defensive เช่น สื่อสาร, ขนส่ง, ท่องเที่ยว และ รพ. ไหลเข้าสู่หุ้นกลุ่ม Growth อีกครั้ง หลัง Nvidia มีมุมมองบวกต่ออุปสงค์ของตลาดชิปในปีหน้า กอปรกับ US Bond Yield 10 ปี เริ่มปรับลดลง ทางด้านข้อมูลเศรษฐกิจวานนี้ ก.พาณิชย์รายงานยอดส่งออกไทย ก.ค. +21.6% ดีกว่าตลาดคาด +18.7% YoY ได้ปัจจัยหนุนจากการส่งออกสินค้าอิเล็ก ฯ +67.8% YoY  โดยมูลค่าส่งออกครึ่งหนึ่งส่งออกไปยังตลาดสหรัฐ ได้อนิสงค์ของอุปสงค์ด้าน AI & Data Center 

 

Daily Strategy

 

• ประเมินแนวรับดัชนี SET ที่ 1,585 - 1,595 แนวต้าน 1,610 – 1,615 คาดดัชนีทรงตัวรอผลการประชุมที่ Jakson Holes ช่วงค่ำวันศุกร์นี้ เพื่อจับสัญญาณดอกเบี้ยของสหรัฐ แนะนำทยอยซื้อเมื่อดัชนีอ่อนตัว เช่น KBANK,BBL,KTB,GULF,GPSC,AMATA,WHA,STECON,CK คาดจะได้ประโยชน์จากธีมการลงทุนในประเทศ/ เก็งกำไรระยะสั้น DELTA,KCE,SMT ที่ยังได้ปัจจัยหนุนอุปสงค์ของอุต ฯ AI & Data Center

 

• TIDLOR* (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 23.70 บาท) แนวโน้มผลประกอบการ 2H69 เติบโต YoY ได้โดยมีปัจจัยหนุนจากการขยายตัวของสินเชื่อ โดยจะปรับลดความเข้ามงวดในการปล่อยสินเชื่อใหม่ลง สะท้อนการมองคุณภาพสินทรัพย์และการจัดเก็บหนี้ที่ดีขึ้น ซึ่งตั้งเป้า NPL ไว้ในกรอบ 5-1.8% และลดระดับ credit cost เหลือ 2.0-2.5% ส่วนแนวโน้มปี 69 บริษัทตั้งเป้าการขยายตัวของพอร์ตสินเชื่อรวม 5-10%YoY ได้ประโยชน์จาก NIM ที่เพิ่มขึ้น ทั้งนี้อิงจาก consensus ปี 69-70 ตลาดคาดกำไรสุทธิ 5.81 พันล้านบาท +18%YoY และ 6.28 พันล้านบาท +8%YoY

 

• SCGD* (ซื้อ /ราคาเป้าหมาย IAAConsensus 6.61บาท) การดำเนินงานในช่วง 2Q69 ที่ผ่านมา หากตัดรายการพิเศษลบที่เกิดจากควบรวมโรงงานในไทย 4 แห่งให้เหลือ 2แห่ง กำไรปกติจะอยู่ที่ 268 ลบ. +2%YoY +16%QoQ มีแรงหนุนจากยอดขายในต่างประเทศ(ไม่รวมผลกระทบจากบาทแข็ง) รวมถึงได้ปัจจัยบวกจากมาร์จิ้นที่แข็งแกร่งตาม U-Rate ที่สูง การปรับขึ้นราคาขาย และสัดส่วนสินค้า High Value Addded ที่สูงขึ้น ส่วนการดำเนินงานในระยะถัดไป แม้จะมีแรงกดดันจากตลาดในไทยที่ยังคงซบเซา แต่จะพอ Offset ได้บ้างจาก Operation ในเวียดนาม ขณะที่การควบรวมโรงงานในไทย 4 แห่งให้เหลือ 2 แห่ง คาดว่าจะช่วยลดต้นทุนการดำเนินงานได้เฉลี่ยปีละ 380 ลบ. หรือคิดเป็นต้นทุนที่ลดลงประมาณ 16-20% ซึ่งจะเห็นผลในปี70 ปัจจุบันตลาดคาดว่าในปี69และ 70 กำไรสุทธิของ SCGD* จะอยู่ที่ 761 ลบ.(-18%YoY) และ 1,183 ลบ.(+55%YoY) ในเชิง Valuation ยังดูน่าสนใจ โดยอิงจาก Consensus ปี69 Forward  PEที่ 13x, PBV ที่ 5x และ Dividend Yield ที่ 5%

 

 

Daily Key Factors

Oil Update(+) WTI ต.ค. +$1.3 อยู่ที่ $83.53 / บาร์เรล, Brent ต.ค.+$1.86 อยู่ที่ $89.70/บาร์เรล หลัง ปธน.ทรัมป์ไม่สนใจจะทำ MOU หยุดยิงกับอิหร่าน ซึ่งจะใช้ ม.คว่ำบาตรทางเศรษฐกิจกดดันแทน ส่วนภาวะสงครามรัสเซีย – ยูเครนยังรุนแรง และรัสเซียเตือนอาจโจมตีเป้าหมายทางการทหารของอังกฤษทั้งในและนอกยูเครน

 

Gold Update (+) Comex Gold  ธ.ค. +$10.70 ปิดที่ 4,664.0 ดอลลาร์/ออนซ์ ได้แรงหนุนจาก Dollar Index อ่อนค่า และรอฟังถ้อยแถลงของ ปธ.เฟดในการประชุมแจ๊คสัน โฮลในช่วงค่ำวันศุกร์นี้

 

Fund Flow(-)Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ขายสุทธิ -217.88 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย ขายหุ้นไทย -165.71 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นอินโดฯ -14.76 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และขายหุ้นฟิลิปปินส์ -37.41 ล.ดอลลารห์สหรัฐ

 

(-) ค่าเงินบาทเช้านี่อ่อนค่าอยู่ที่ 32.88 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ทรงตัวอยู่ที่ 4.675 %

(+) ดัชนี BDI ปิด +51 จุด อยู่ที่ 3,107

(+) BitCoin เช้านี้ +2.73% อยู่ที่ 81,070 ดอลลาร์สหรัฐ

 

Economic Calendar

 

ในประเทศ

สัปดาห์ที่4  สศอ. แถลงดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม

   สศค.รายงานภาวะเศรษฐกิจการคลัง, ภาวะเศรษฐกิจ

   ภูมิภาค, ดัชนีความเชื่อมั่นอนาคตเศรษฐกิจภูมิภาค

   ธปท.รายงานภาวะเศรษฐกิจและการเงินไทย 

   ส.อ.ท. แถลงยอดผลิตและส่งออกรถยนต์

   รถจักรยานยนต์และชิ้นส่วนยานยนต์

   ประชุม กนง. ครั้งที่4/2569

 

ต่างประเทศ

24 ส.ค.      US รายงานความเชื่อมั่นผู้บริโภคจากซีบี ( ส.ค.)

                  US ยอดขายบ้านใหม่  ( ก.ค.)

26 ส.ค.      US ดัชนีราคาด้านการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) (ก.ค.)

                  US สินค้าคงคลังน้ำมันดิบ

                  US ดัชนีจีดีพี (ไตรมาสต่อไตรมาส) (ไตรมาส 2)

27 ส.ค.      US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

 

 

Theme Strategy

ทยอยสะสมหุ้น Value Stock / High Dividend Yield / AI Infrastructure ได้ประโยชน์จากมาตรการลดค่าครองชีพ-กระตุ้นกำลังซื้อของรัฐฯ มาตรการสนับสนุนเม็ดเงินลงทุนภาครัฐและเอกชน

 

(1)High Dividend Yield กลุ่มธนาคารพาณิชย์ KBANK, KTB, SCB, TTB, BAY*, KKP*, TISCO กลุ่ม REIT CPNREIT*

 

(2) Anti-Commodity ได้ประโยชน์จากราคาน้ำมัน-ก๊าซฯ ลดลง กลุ่มโรงไฟฟ้า BGRIM*, GPSC* กลุ่มบรรจุภัณฑ์ SCGP* กลุ่มวัสดุก่อสร้าง EPG*, SCC*, TOA* กลุ่มท่องเที่ยว-ขนส่ง-ร.พ. CENTEL*, MINT*, ERW*, AOT, BA, BH, BDMS, PR9*, BCH, CHG

 

(3) กลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กฯ / ICT / AI Infrastructure / รับเหมาฯ-นิคมฯ-สาธารณูปโภค DELTA*, CCET*, KCE, HANA*, SMT*, ADVANC, TRUE, GULF*, ASEFA*, FTE*, TRT*, STECON, INSET*, AMATA, WHA, WHAUP*, EASTW*

 

(4) การลงทุนภาครัฐฯ เอกชน CK, SEAFCO*, PYLON*, GUNKUL*, BEM*, KGEN*

 

(5) สินเชื่อ-ไฟแนนซ์ / สินค้าอุปโภค-บริโภค MTC*, SAWAD*, TIDLOR*, SINGER*, SGC*, SCAP*, NCAP*, CPALL, CPAXT, CPN*, CRC, CBG*, ICHI*, OSP*, SAPPE*, TACC*

 

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

 

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 40% Alternative Investment etc. Gold 5% Cash 5%

 

Today Fundamental Research: -

 

 

Monthly Portfolio July 2026: GPSC*, CPN*, BEM*, BDMS, STA*

 

Analysts

Apichai Raomanachai  

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939

Tel  02-829-6999  Ext  2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Nopporn Chaykaew     

Fundamental Analysis ID No.  043964

Tel  02-829-6999  Ext  2203

Email : noppoen.ch@kfsec.co.th

Nattawat Poosunthornsri  

Fundamental Analysis ID No.  087077

Tel  02-829-6999  Ext  2204

Email : nattawat.po@kfsec.co.th