สำนักข่าวหุ้นอินไซด์( 26 สิงหาคม 2569)--------------บทวิเคราะห์ บล.กรุงศรี KSS เปิดเผยว่า เรามองข้อมูลที่ประชุม กนง. เป็นกลาง-บวกอ่อนๆ ส่วนใหญ่อยู่ในกรอบตลาดคาด 1) ภาพรวมเศรษฐกิจขยายตัวตามคาด 2) เงินเฟ้อมีแนวโน้มต่ำกว่าคาด 3) คงดอกเบี้ยหนุนเศรษฐกิจขยายตัวไม่ทั่วถึง และอาจใช้มาตรการการเงินเพิ่มเติม โดยรวมบวกชัดต่อหุ้นธีมลงทุน

Key Ideas:

1) ภาพรวมเศรษฐกิจขยายตัวตามคาด แรงส่งมาจาก AI CAPEX
จุดบวกอ่อนๆ เห็นผลบวกไปยังอุตสาหกรรมเกี่ยวเนื่องเพิ่ม อาทิ เครื่องจักร เหล็ก ทองแดง
AI Related = 31.5% ของมูลค่าส่งออก

2) เศรษฐกิจขยายตัวตามคาด
จุดบวก คือ การลงทุน & การส่งออกเติบโตดีกว่าคาด
จุดหักล้าง และต้องตามความเสี่ยง คือ การบริโภคฟื้นช้ากว่าคาด และต้องตามความเสี่ยงแผ่วหลังมาตรการกระตุ้นจบลง
เศรษฐกิจฟื้นไม่ทั่วถึง SME + ครัวเรือนรายได้ต่ำตึงตัว+คุณภาพด้อยลง

3) คงดอกเบี้ย เพียงพอกระตุ้นเศรษฐกิจ และคาดใช้มาตรการการเงินเฉพาะจุดเปราะบาง

Strategy: เราประเมินกลาง-บวกอ่อนๆ

1) เงินเฟ้อต่ำคาด ประเมิน BOT คงดอกเบี้ยต่อหนุนหุ้นธีมลงทุน x มุมมองบวก AI CAPEX ต่อการลงทุนสูงกว่าคาด และกระจายหลากหลายอุตสาหกรรมมากขึ้น
บวกธีมลงทุนที่สร้าง Upside GDP ระยะกลาง > ตลาดประเมิน

เน้นกลุ่มได้ประโยชน์เร็ว
ชิ้นส่วนฯ HANA, KCE
ไฟฟ้า GULF, GPSC, WHAUP
รับเหมา STECON, PYLON, INSET
ธนาคาร KBANK, KTB

2) แนวทางเพิ่มมาตรการการเงินเฉพาะจุดเปราะบาง ลดเสี่ยงคุณภาพสินทรัพย์ธนาคาร KBANK, KTB

3) มุมมองระมัดระวังบริโภค จิตวิทยาลบต่อกลุ่มอิงภายใน ค้าปลีก เช่าซื้อ เน้น Selective ค้าปลีก CRC (ขยายมาร์จิ้น) KTC (ลูกค้ากำลังซื้อสูง)

"เชิงกลยุทธ์ ภายใต้มุมมองดังกล่าว เน้นหุ้นธีมลงทุนเป็นหลัก Best Picks : HANA GULF GPSC STECON KBANK"บทวิเคราะห์ระบุ