สำนักข่าวหุ้นอินไซด์(11 สิงหาคม 2569)-------------ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) ประกาศคงอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของบริษัท ลีสซิ่งไอซีบีซี (ไทย) จำกัด หรือ ICBCTL ที่ ‘AAA(tha)’ และอันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้น ที่ ‘F1+(tha)’ โดยมีแนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ

ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต

อันดับเครดิตพิจารณาจากปัจจัยสนับสนุนจากผู้ถือหุ้น: อันดับเครดิตของ ICBCTL สะท้อนถึงมุมมองของฟิทช์ว่า ICBCTL มีโอกาสที่จะได้รับการสนับสนุนเป็นพิเศษนอกเหนือจากการดำเนินงานตามปกติ (extraordinary support) จากธนาคารแม่ที่เป็นผู้ถือหุ้นโดยตรงของบริษัท ซึ่งคือ ธนาคารไอซีบีซี (ไทย) จำกัด (มหาชน) (ICBCT; ‘AAA(tha)’/แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ) นอกจากนี้อันดับเครดิตภายในประเทศของ ICBCTL ยังพิจารณาถึงโครงสร้างเครดิตของบริษัทเปรียบเทียบกับธนาคารหรือบริษัทอื่นที่ได้รับการจัดอันดับเครดิตภายในประเทศด้วย อันดับเครดิตภายในประเทศที่ ‘AAA(tha)’ สะท้อนถึงความคาดหมายของฟิทช์ว่าธนาคารมีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ในระดับต่ำที่สุดเมื่อเทียบกับธนาคารอื่นหรือบริษัทอื่นในประเทศไทย

มีความสำคัญในเชิงกลยุทธ์: อันดับเครดิตของ ICBCTL อยู่ในระดับเดียวกับอันดับเครดิตของ ICBCT ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อของฟิทช์ว่า ICBCTL เป็นบริษัทลูกที่มีความสำคัญต่อการดำเนินธุรกิจของ ICBCT โดย ICBCTL มีบทบาทที่สำคัญในธุรกิจสินเชื่อเพื่อรายย่อยของ ICBCT ซึ่งคิดเป็นสัดส่วน 32% ของสินเชื่อรวมของ ICBCT ณ สิ้นปี 2568

ควมสามารถในการสนับสนุนของธนาคารแม่ที่แข็งแกร่ง: อันดับเครดิตของ ICBCT และความสามารถในการสนับสนุนแก่ ICBCTL พิจารณาจากความคาดหวังของฟิทช์ว่า ICBCT จะได้รับการสนับสนุนเป็นพิเศษนอกเหนือจากการดำเนินงานตามปกติจากธนาคารแม่อันดับสูงสุดที่มีขนาดใหญ่กว่า และมีความสามารถในการสนับสนุนที่แข็งแกร่งกว่า ซึ่งคือ Industrial and Commercial Bank of China (ICBC; ‘A’/แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ) ในกรณีที่จำเป็น โดย ICBC เป็นหนึ่งในธนาคารที่มีความสำคัญต่อระบบเศรษฐกิจในประเทศจีน แม้ ICBCTL จะมีขนาดสินทรัพย์ที่ค่อนข้างใหญ่เมื่อเทียบกับธนาคารแม่ ฟิทช์เชื่อว่าปัจจัยดังกล่าวไม่ได้เป็นข้อจำกัดในการสนับสนุนจากธนาคารแม่ เนื่องจากทั้ง ICBCTL และ ICBCT มีขนาดที่ค่อนข้างเล็กเมื่อเทียบกับ ICBC ที่เป็นธนาคารแม่อันดับสูงสุดของกลุ่ม สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติมของอันดับเครดิต ICBCT สามารถดูได้จาก 'ฟิทช์คงอันดับเครดิตธนาคารไอซีบีซี (ไทย) ที่ ‘AAA(tha)’ แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ' ลงวันที่ 5 สิงหาคม 2569 ที่ https://www.fitchratings.com/site/pr/10354596

มีการผสานการทำงานอย่างใกล้ชิดกับธนาคารแม่: ฟิทช์มองว่า ICBCTL มีการผสานการทำงานอย่างใกล้ชิดกับ ICBCT จากการที่ธนาคารแม่เป็นผู้ถือหุ้นทั้งหมดของบริษัทและมีอำนาจในการควบคุมบริหารงานอย่างมีนัยสำคัญ โดย ICBCTL เป็นบริษัทลูกในกลุ่ม Solo consolidation ของ ICBCT ซึ่งหมายถึงการไม่มีข้อจำกัดในการกู้ยืมเงินจากธนาคารแม่และการมีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับธนาคารแม่ ในด้านโครงสร้างการจัดการ (governance) การบริหารความเสี่ยง และการดำเนินงาน
ความเชื่อมโยงด้านชื่อเสียงที่ใกล้ชิดกันอย่างมาก: ICBCTL และ ICBCT มีการใช้ชื่อและสัญลักษณ์ทางการค้าร่วมกัน ซึ่งส่งผลให้มีการเชื่อมโยงด้านชื่อเสียงในระดับสูง ความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิดดังกล่าว รวมถึงการมีฐานลูกค้าร่วมกัน หมายความว่า หาก ICBCTL ผิดนัดชำระหนี้หรือเผชิญเหตุการณ์เชิงลบที่มีนัยสำคัญ ก็อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านชื่อเสียงต่อ ICBCT ในระดับสูง และอาจส่งผลกระทบต่อเครือข่ายธุรกิจของธนาคารภายในประเทศได้ ด้วยเหตุนี้ ฟิทช์คาดว่าธนาคารแม่จะมีแรงจูงใจอย่างมากในการให้การสนับสนุนแก่บริษัทลูกได้อย่างทันท่วงที

เศรษฐกิจที่ซบเซากดดันความสามารถในการทำกำไร: ฟิทช์คาดว่าแรงกดดันต่อผลการดำเนินงานจะยังคงอยู่ ท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจที่ท้าทาย อัตราส่วนกำไรก่อนภาษีต่อสินทรัพย์เฉลี่ยของบริษัทยังอยู่ในระดับอ่อนแอที่ 0.3% ในปี 2568 แม้ว่าจะฟื้นตัวจาก -2.7% ในปี 2567 อย่างไรก็ดี ตัวชี้วัดคุณภาพสินทรัพย์ยังคงอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ โดยอัตราส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพต่อสินเชื่อรวมอยู่ที่ 1.3% ในปี 2568 (ปี 2567: 1.6%) ทั้งนี้ ฟิทช์ไม่คาดว่าความผันผวนของผลการดำเนินงานตามวัฏจักรธุรกิจในระดับปานกลางดังกล่าว จะบั่นทอนโอกาสที่ ICBCT จะให้การสนับสนุนแก่ ICBCTL อย่างมีนัยสำคัญ

ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต
ปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบเชิงลบหรือส่งผลให้เกิดการปรับลดอันดับเครดิต (ปัจจัยเดียวหรือหลายปัจจัยรวมกัน)
การปรับลดอันดับเครดิตภายในประเทศของ ICBCTL อาจเกิดขึ้นได้ หากความสามารถในการสนับสนุนของ ICBCT ปรับตัวด้อยลง ซึ่งบ่งชี้ได้จากการปรับลดอันดับเครดิตภายในประเทศของ ICBCT นอกจากนี้การเปลี่ยนแปลงเกณฑ์การกำกับดูแลที่เป็นอุปสรรคในการให้การสนับสนุนแก่บริษัทลูก อาจส่งผลให้เกิดการพิจารณาทบทวนการให้อันดับเครดิตที่พิจารณาจากปัจจัยการสนับสนุน

การปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญของโอกาสที่ ICBCT จะให้การสนับสนุนแก่บริษัทลูก ยังอาจส่งผลให้อันดับเครดิตของ ICBCTLมีการปรับลดลงได้ โดยเหตุการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้นได้จาก ตัวอย่างเช่น การลดสัดส่วนการถือหุ้นลงอย่างมีนัยสำคัญที่ต่ำกว่า 75%ควบคู่กับการลดระดับของอำนาจการควบคุมบริหารงานและความร่วมมือระหว่างกัน รวมไปถึงการที่ ICBCTL ไม่ได้เป็นบริษัทลูกในกลุ่ม Solo consolidation ของ ICBCT แล้ว แต่อย่างไรก็ตาม ฟิทช์ไม่คาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวในระยะปานกลาง

ทั้งนี้การพิจารณาอันดับเครดิตจะพิจารณารวมถึงโครงสร้างเครดิตของ ICBCTL เปรียบเทียบกับธนาคารและบริษัทอื่นที่ได้รับการจัดอันดับเครดิตภายในประเทศด้วย

อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้นของ ICBCTL อาจถูกปรับลดอันดับลงไปที่ ‘F1(tha)’ หากอันดับเครดิตภายในประเทศ ระยะยาวของบริษัทถูกปรับลดอันดับลงไปที่ ‘A-(tha)’ หรืออาจเกิดขึ้นได้เมื่อมีการปรับลดอันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้นของ ICBCT ลงไปที่ ‘F1(tha)’

ปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบเชิงบวกหรือส่งผลให้เกิดการปรับเพิ่มอันดับเครดิต (ปัจจัยเดียวหรือหลายปัจจัยรวมกัน)
อันดับเครดิตภายในประเทศของ ICBCTL ไม่สามารถปรับเพิ่มได้อีก เนื่องจากเป็นอันดับเครดิตที่อยู่ในระดับสูงสุดแล้ว

ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต: อันดับเครดิตตราสารหนี้
โครงการหุ้นกู้ และ หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิไม่มีหลักประกันของ ICBCTL ได้รับการจัดอันดับเครดิตที่ 'AAA(tha)' และ 'F1+(tha)' ซึ่งอยู่ในระดับเดียวกัน กับอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวและระยะสั้นของบริษัทตามลำดับ เนื่องจากหุ้นกู้ดังกล่าวเป็นภาระผูกพันที่ไม่ด้อยสิทธิ และไม่มีหลักประกันของบริษัทและมีลำดับการชำระหนี้คืนในระดับเดียวกับภาระผูกพันอื่นที่มีสิทธิคล้ายกัน

ปัจจัยที่อาจส่งผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต: อันดับเครดิตตราสารหนี้
อันดับเครดิตของโครงการหุ้นกู้ และหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิไม่มีหลักประกันของ ICBCTL จะปรับตัวไปในทิศทางเดียวกันกับอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวและระยะสั้นของบริษัท

แหล่งข้อมูลที่มีนัยสำคัญต่อการพิจารณาอันดับเครดิต
แหล่งที่มาของข้อมูลหลักที่ใช้ในการประเมินอันดับเครดิตมีรายละเอียดเปิดเผยอยู่ในเกณฑ์การจัดอันดับเครดิตที่เกี่ยวข้องของ ฟิทช์

อันดับเครดิตที่มีความเชื่อมโยงกับอันดับเครดิตอื่น
อันดับเครดิตของ ICBCTL มีความเชื่อมโยงกับอันดับเครดิตของ ICBCT

รายละเอียดของอันดับเครดิตทั้งหมดมีดังนี้
- อันดับเครดิตในประเทศระยะยาว คงอันดับที่ ‘AAA(tha)’ แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ
- อันดับเครดิตในประเทศระยะสั้น คงอันดับที่ ‘F1+(tha)’
- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิไม่มีหลักประกันคงอันดับที่ ‘AAA(tha)’
- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้นของหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิไม่มีหลักประกันคงอันดับที่ ‘F1+(tha)’