KTC
บัตรกรุงไทย
(0) KTC รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 ที่ 2.2 พันล้านบาท เป็นไปตามที่เราและตลาดคาด โดยกำไร 2Q26 ทำจุดสูงสุดรายไตรมาส เติบโต 17% YoY และ 2% QoQ โดยปัจจัยบวกที่เราเห็นในไตรมาสนี้ คือ NIM ที่ดีขึ้น (ตามคาด) การควบคุมค่าใช้จ่ายดำเนินงานและคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น ซึ่งทำได้ดีกว่าที่เราคาด ส่วนปัจจัยลบคือ สินเชื่อยังฟื้นตัวค่อนข้างช้า แต่ก็เป็นไปตามที่เราคาดไว้อยู่แล้ว
มองไปที่ 3Q26 เราคาดกำไรจะอยู่ที่ 2.1 พันล้าน ปรับเพิ่มขึ้น 7% YoY (credit cost และ cost of funds ลดลง) แต่คาดกำไรจะลดลง 6% QoQ (แนวโน้ม credit cost และ cost to income ratio ปรับสูงขึ้นบ้าง QoQ)
เราคาดกำไรปี 2026 จะอยู่ที่ 8.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% YoY ทำจุดสูงสุดรายปี และคาดกำไรจะเติบโตต่อเนื่องอีก 4% YoY ในปี 2027 ราคาหุ้น KTC ปัจจุบันมี valuation ไม่แพง และสามารถคาดหวัง dividend yield ได้มากกว่า 5% ทำให้เรายังแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 42 บาท