คาด SET Index แกว่งตัว Sideways: แรงกดดันจากสถานการณ์ในตะวันออกลางที่ส่งผลต่ออุปทานพลังงานโลก และมีแนวโน้มเป็นปัจจัยที่เพิ่มความHawkish ให้แก่เฟด ประกอบกับ SET Index มีValuation ที่ตึงตัว หากแต่ยังมีแรงหนุนจากการเก็งงบ 2Q69 และความหวังมาตรการรัฐ

แนวรับ-ต้าน
1,610–1,630

กลยุทธ์การลงทุน
1) เก็งงบ 2Q69: BAY, BBL, CPALL, DELTA, HANA,KBANK, KCE, KKP, KTB, KTC, MTC, SAWAD,SCB, STECON, TISCO, TTB
2) หวังโครงการ/มาตรการรัฐ: AMATA, BJC, CK,CPN, CRC, ERW, GLOBAL, GUNKUL, GULF,HMPRO, MRDIYT, THANI, TIDLOR, WHA
3) พลังงาน:BCP, PTT, PTTEP, PTTGC, SPRC, TOP
4) Valuation play: AP, ROJNA, SC, SIRI, SPALIValuation playคัดเลือกโดยใช้ CoreSightโดยพิจารณาจากหุ้นที่มีทั้ง Total scoreและ Sub score ด้าน Valuation รวมถึงคะแนนย่อยด้าน PE และ PBV มากกว่า 60

ภายนอกสร้างกังวล หวังแรงจากภายใน

อิหร่านปิดช่องแคบฮอร์มุซ:คาด Sentimentเชิงลบมาจากความกังวลสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่มีแนวโน้มส่งผลต่ออุปทานพลังงานโลกสะท้อนจากราคาน้ำมัน WTI (Spot)เชา้นี้ซ่งึเปิดที่$73.28 ต่อบาร์เรลเพิ่มขึ้นจากราคาปิดเมื่อวันศุกร์ที่ $71.44 ต่อบาร์เรล หลังอิหร่านประกาศเมื่อวันอาทิตย์ว่าได้ปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างไม่มีกำหนด นอกจากนี้ยังมีการโต้ตอบกันไปมาระหว่างสหรัฐฯกับอิหร่าน โดยสหรัฐฯแถลงว่า
ได้เปิดฉากโจมตีอิหร่านอีกระลอก หลังอิหร่านยิงถล่มเรือบรรทุกสินค้าขณะแล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซในวันอาทิตย์ และในวันอาทิตย์ Press TVยังรายงานว่าอิหร่านยิงถล่มเป้าหมายทางทหารของสหรัฐฯหลายระลอกทัว่ ตะวนั ออกกลางโดยเสียงไซเรนเตือนภัยขีปนาวธุ ดังในบาห์เรนประกอบกับ UAE และกาตาร์ถูกโจมตีเช่นกัน ทั้งนี้ภาพความขัดแย้งที่ส่งผลกระทบต่ออุปทานพลังงานโลกข้างต้นยังนำมาสู่ความกังวลว่าเงินเฟ้อสหรัฐฯจะต้องใช้เวลานานขึ้นในการกลับสู่เป้าหมายที่ 2% และส่งผลให้เฟดอาจต้องดำเนินนโยบายการเงินอย่างเข้างวดในช่วงที่เหลือของปี

Valuationเริ่มตึงตัวและรอติดตามปัจจัยสัปดาห์นี้:นอกจากนี้ คาดนักลงทุนไม่รีบเปิดรับสถานะเสี่ยงต่อตลาดหุ้นไทย ท่ามกลาง Valuationของ SETIndexที่นับว่าตึงตัว สอดรับกับ ForwardP/Eซึ่งอยู่ที่16.6xใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยย้อนหลังนับตัง้ แต่ปี2563 ที่ 17.1x ประกอบกับระดับของ Index ยังอยู่ใกล้กับระดับเป้าหมายปี 2569 ของเราที่ 1,630จดุ อีกทั้ง เรามอง SET Index ยังขาด Catalyst ใหม่ๆที่จะเข้ามาช่วยเพิ่มความBullishและในสัปดาห์นี้ยังมีปัจจัยมหภาคที่สำคัญให้ติดตามอาทิ การเผยตัวเลขเศรษฐกิจจีน โดยเฉพาะ GDP2Q69 การแถลงของปธ.เฟดต่อสภาคองเกรส และการเผย CPIเดือนมิ.ย.69ของสหรัฐฯ เป็นต้น

หวังพลังเก็งงบ 2Q69และหวังมาตรการรัฐเพิ่มเติม: อย่างไรก็ตามมองทางลงจำกัด โดยคาดแรงหนุนมาจากการเก็งงบ 2Q69 สอดรับกับที่ Bloomberg Consensus คาดว่า EPS ในไตรมาสข้างต้นจะเติบโต 20.6%y-yและ 46.6%q-qประกอบกับสัปดาห์นี้จะเริ่มมีการเผยงบของ
กลุ่มธนาคาร ซ่ึ่งเราคาดว่าจะมีกำไรสุทธิใน 2Q69 จะเติบโต12.9%y-y และ 10.9%q-qนอกจากนี้ คาด SET Index จะได้แรงหนุนจากความหวังว่าภาครัฐจะเร่งดำเนินโครงการ/มาตรการทางเศรษฐกิจเพิ่มเติม หลังศาลรธน.ชี้ว่าพ.ร.ก.กู้เงิน 4 แสนล้านบาท ไม่ขัดรธน.

ปัจจัยเพิ่มเติม
(+)โฆษกสำนักนายกฯเผยไทยกำลังก้าวสู่การเป็นฐานการผลิตเทคโนโลยีแห่งอนาคตของโลก สะท้อนจาก IMFที่จัดให้ไทยอยู่ในกลุ่ม 4 ประเทศผู้ส่งออกฮาร์ดแวร์ที่เกี่ยวข้องกับ AI รายใหญ่ที่สุดของโลก ร่วมกับไต้หวัน มาเลเซีย และเกาหลีใต้
(+)VISAเผยรายงาน ThailandTravelPulse2026พบว่าปัจจุบันมูลค่าการใช้จ่ายข้ามพรมแดนของผู้บริโภคต่างชาติในไทยเติบโต 14% y-y สะท้อนการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของการท่องเที่ยวไทยและความเชื่อมั่นของนักเดินทางจากทั่วโลก
(+) รองโฆษกสำนักนายกฯเผย 1H69 มีกองถ่ายต่างประเทศแจ้งขออนุญาตถ่ายทำกับกรมการท่องเที่ยว 302 เรื่อง สร้างมูลค่าการลงทุนในไทย 4,025 ล้านบาทซ่งึตัวเลขข้างต้นคิดเป็นมากกว่าครึ่งหน่ึงของมูลค่าการลงทุนตลอดทั้งปี2568
(+) นายกฯไทยและนายกฯมาเลเซียเป็นปธ.พิธีเปิดถนนเชื่อมต่อด่านศุลกากรสะเดาแห่งใหม่กับด่านบูกิตกายูฮิตัม เพื่ออำนวยความสะดวกให้ประชาชนและภาคธุรกิจของทั้งสองประเทศ

ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน
ธีรดา ชาญยิ่งยงค์- นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ และทางเทคนิค #9501
ชุติกาญจน์ สันติเมธวิรุฬ, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #37928
ภัทรดนัย จตุรพร – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #094041
พศุตม์ โงวิวัฒน์ชัย, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #127632
ชนพัฒน์ สุวิยานนท์, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้าน
ตลาดทุน และทางเทคนิค #139549
ฐนพงษ์ แซ่โล้ – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
วัชรพล สร้างกุศล – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์