Equality for All
INSET : บมจ. อินฟราเซท

งานในมือสูงกว่า 5,000 ลบ. : มูลค่างานในมือของบ. มีอยู่ 5,038 ล้านบาท โดยมูลค่าราว 4,488 ลบ. คืองานก่อสร้าง Data Center จำนวน 6 ไซต์งานในพื้นที่โซน EEC ส่วนการรับรู้รายได้จะทยอยรับรู้รายได้ปีนี้ราว 40-50% และส่วนที่เหลือทยอยปีถัดไป 
อยู่ระหว่างยื่นประมูล: บริษัทยื่นประมูลงานใหม่ไปแล้วทั้งหมด 9 โครงการ มูลค่ารวมกว่า 7,200 ล้านบาท (รูปที่ 3) ผบห. คาดจะสามารถชนะการประมูลได้เกือบทั้งหมดโดยเป็นงานที่เกี่ยวข้องกับ Data center 61% งานโทรคมนาคมที่จับมือกับพันธมิตร 31% และงานซ่อมบำรุง 8% ซึ่งจะเพิ่มงานในมือสำหรับปีหน้าให้ยังเติบโต
โอกาสกับกลุ่ม Hyperscale ที่มาลงทุนในไทย : จากการที่กลุ่ม Hyperscale มาลงทุนในไทยจากความพร้อมในทุกด้านของไทยหากเทียบกับคู่แข่งในภูมิภาค ทำให้เราจะเห็นมูลค่าการลงทุนของกลุ่ม Hyperscale ที่มาลงทุนในไทยสิ้น 1Q26 ที่สูงกว่า 7 แสนลบ. ผบห. แจ้งว่า INSET มีโอกาสได้งานมูลค่าราว 30,000-40,000 ลบ. ระยะเวลา 3-4 ปีข้างหน้า รวมถึงมีโอกาสได้งานบริการหลังสัญญาหมดใน 2 ปี (รูปที่ 4)
ทำไมต้องเป็น INSET : พนักงานมีใบรับรองระดับสากลได้ใบรับรอง ATP (Accredited Tier Professional) ด้าน Data Center คนเดียวในไทยและยังมีผู้ได้ใบรับรอง ATD ถึง 6 คนทำให้ลูกค้าต่างชาติมั่นใจว่ามีมาตรฐานสากลรองรับ และใช้ทีมงานของบ. เองผ่านการอบรมมาตรฐาน BIM ISO 19650 รวมถึงการมีพันธมิตรระดับโลกอย่าง Engie ซึ่งเป็นบ. จดทะเบียนในฝรั่งเศส ที่มีประสบการณ์สร้าง Data Center ไปทั่วโลก และความได้เปรียบด้านต้นทุนการแข่งขัน และผ่านมาตรฐานความยั่งยืน (ESG) ระดับ 5 ดาว และมีคาร์บอนเครดิต

ยังเติบโตต่อ
“ เราคาดงานในมือที่มีประกอบกับการรอผลประมูลงานใหม่จะเป็นส่วนเพิ่มต่อประมาณการเดิมของเราทำให้มีโอกาสที่เราจะปรับประมาณการเพิ่มจากเดิม เรายังชอบ INSET ว่าจะได้อานิสงส์โดยตรงจากการลงทุนของกลุ่ม Hyperscale ที่มาลงทุนในไทยทำให้ยังมีการเติบโตได้ 3-4 ปีข้างหน้า ยังคงแนะนำ “ซื้อ” อยู่ระหว่างปรับประมาณการและราคาเหมาะสมเพิ่ม ”

นารี อภิเศวตกานต์
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #17971
naree.a@liberator.co.th