สงครามผ่อน ตลาด RISK ON แบบเลือกตัว

HORIZON MARKET VIEW

-เช้านี้ตลาดหุ้นโลกตอบรับเชิงบวก นำโดยเกาหลีใต้ +5.8%, ญี่ปุ่น +5.2%, ดัชนีดาว โจนส์ฟิวเจอร์ +0.7% ขณะที่ราคาน้ำมันดิบ WTI ร่วงลง 4.4% แตะระดับ 81 ดอลลาร์ ต่อบาร์เรล หลังสัญญาณความตึงเครียดสหรัฐฯ – อิหร่านผ่อนคลายลง ซึ่ง ปธน. ทรัมป์ ระบุว่าสหรัฐฯ –อิหร่านบรรลุข้อตกลงสันติภาพ พร้อมเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีก ครั้ง โดยไม่มีการเก็บค่าธรรมเนียม อีกทั้งยังมีการยืนยันจากตัวกลาง (ปากีสถาน) เตรียมลงนาม 19 มิ.ย. 69 ทำให้ลดแรงกดดันปัญหา SUPPLY SHORTATE รวมถึง เพิ่มความคาดหวังเงินเฟ้อชะลอตัวลงตาม
-อย่างไรก็ตาม ผลพวงของเงินเฟ้อที่พุ่งสูงกว่ากรอบเป้าหมาย ถือเป็นหนึ่งในปัจจัยที่ทำ ให้วัฏจักรดอกเบี้ยขาลงสิ้นสุดลง และอาจเห็นการเดินหน้านโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น ในระยะถัดไป

 

REGION RADAR

-หุ้น SPACEX (SPCX) เข้าเทรดวันแรกราคาพุ่งขึ้น +19.2% จากความ แข็งแกร่งของธุรกิจ ส่งผลกดดันให้หุ้นคู่แข่งในอุตสาหกรรมอวกาศ (เช่น RKLB, LUNR, SPCE) ร่วงลงอย่างหนักยกแผง
- สหรัฐฯ และอิหร่านบรรลุข้อตกลงสันติภาพได้สำเร็จ เน้นหุ้นกลุ่ม REOPENING PLAY เป็นหลัก ได้แก่ 1. กลุ่มท่องเที่ยวและเดินทาง (SIA19, BOEING80, UBER06, BKNG80) 2. กลุ่มบันเทิงและไลฟ์ สไตล์(DISNEY19, SBUX80, SANRIO23) 3.กลุ่มแบรนด์เนมและค้า ปลีก (LVMH01, HERMES80, UNIQLO80, NIKE80)

 

THAI FOCUS

-BOND YIELD 10 ปี ลดลงเหลือ 2.19%สะท้อนภาพรวมเงินเฟ้อที่เริ่ม คลี่คลาย และตลาดไม่คาดหวังการปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างรุนแรงตาม SPREAD ระหว่าง BOND YIELD 10 ปี– POLICY RATE แคบลง เหลือ 1.19%
-โดยคาดว่า ธปท. จะคงดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.00% ในการประชุม กนง. วันพุธที่ 24 มิ.ย.69 เพื่อประคองการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่ยัง อยู่ในระดับต่ำ ควบคู่กับการดูแลค่าเงินและเงินเฟ้อให้เป็นไปตาม ประมาณการของ ธปท.

 

SYNAPSE STRATEGY

-ช่วง 2 วันกว่าๆ ราคาน้ำมันดิบ WTI ย่อตัวแรงกว่า 14 เหรียญ จาก 95 เหรียญ เหลือ 81 เหรียญ จากความคาดหวังส่งครามผ่อนคลาย หนุนตลาดหุ้นกลับมา RISK ON แบบเลือกตัว แนะนำเน้นหุ้น REOPENING ซึ่งยัง LAGGARD กว่าตลาด
- กลยุทธ์แนะนำสะสมหุ้นอิงสงครามผ่อนคลาย กลุ่มท่องเที่ยว BDMS, BH, CENTEL, BA กลุ่มต้นทุน COMMODITY ICHI, CBG, HMPRO, DOHOME, GPSC กลุ่มการเงิน SAWAD, MTC, TIDLOR

 

HORIZON MARKET VIEW

ราคาน้ำมันดิบผ่อนคลาย แต่ทิศทางดอกเบี้ยยังน่ากังวล
เช้านี้ตลาดหุ้นโลกตอบรับเชิงบวก นำโดยเกาหลีใต้ +5.8%, ญี่ปุ่น +5.2%, ดัชนีดาวโจนส์ฟิวเจอร์+0.7% ขณะที่ ราคาน้ำมันดิบ WTI ร่วงลง 4.4% แตะระดับ 81 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังสัญญาณความตึงเครียดสหรัฐฯ – อิหร่านผ่อนคลายลง ซึ่ง ปธน. ทรัมป์ ระบุว่าสหรัฐฯ –อิหร่านบรรลุข้อตกลงสันติภาพ พร้อมเปิดช่องแคบฮอร์มุซ อีกครั้ง โดยไม่มีการเก็บค่าธรรมเนียม อีกทั้งยังมีการยืนยันจากตัวกลาง (ปากีสถาน) เตรียมลงนาม 19 มิ.ย.69

 

ประเด็นดังกล่าว ลดแรงกดดันปัญหา SUPPLY SHORTATE หลังกำลังการผลิตน้ำมันของ OPEC ในเดือน มิ.ย. 69 อยู่ระดับ 16.3 ล้านล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งต่ำสุดในรอบเกือบ 40 ปีรวมถึงเพิ่มความคาดหวังเงินเฟ้อชะลอตัว ลงตาม จากราคาน้ำมันดิบเฉลี่ย WTI ในเดือน มิ.ย. 69 ย่อตัวลงเหลือ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากจุดพีคที่ 99 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

 

อย่างไรก็ตาม ผลพวงของเงินเฟ้อที่พุ่งสูงกว่ากรอบเป้าหมาย ถือเป็นหนึ่งในปัจจัยที่ทำให้วัฏจักรดอกเบี้ยขาลง สิ้นสุดลง และอาจเห็นการเดินหน้านโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในระยะถัดไป

 

ขณะที่ในสัปดาห์นี้จะมีการประชุมธนาคารกลางสำคัญ 3 แห่ง ได้แก่ BOJ (คาดขึ้นดอกเบี้ยจาก 0.75% เป็น 1.0%), BOE (คาดคงดอกเบี้ย 3.75% แต่อาจปรับขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมรอบ ก.ค.), FED (คาดคงดอกเบี้ย 3.75%) รอดูมุมมองถ้อยแถลงประธาน FED คนใหม่ (KEVIN WARSH) ครั้งแรก พร้อมกับการเปิดเผย รายละเอียด DOT PLOT

 

REGION RADAR

SPCX ผงาดสะเทือนหุ้นอวกาศ ท่ามกลางกระแสสันติภาพโลก หนุนหุ้น REOPENING PLAY เด่น
เมื่อหุ้น SPACEX (SPCX) เข้าซื้อขายวันแรก ปรับตัวพุ่งขึ้นถึง +19.2% โดยได้รับแรงหนุนจากความสำเร็จใน ธุรกิจหลัก ไม่ว่าจะเป็นการปล่อยจรวด, เทคโนโลยีจรวดนำกลับมาใช้ซ้ำ และเครือข่ายอินเทอร์เน็ตดาวเทียม STARLINK ที่ครองส่วนแบ่งตลาดอย่างเบ็ดเสร็จ ซึ่งการบวกแรงของ SPCX สร้างแรงกดดันต่อเพื่อนร่วม อุตสาหกรรม (PEERS) ให้ร่วงลงอย่างหนักยกแผง อาทิ ROCKET LAB (RKLB) -10.8% (ธุรกิจปล่อยจรวด ขนาดเล็ก-กลาง), INTUITIVE MACHINES (LUNR) -13.1% (ธุรกิจยานลงดวงจันทร์), PLANET LABS (PL) - 8.8% (ธุรกิจภาพถ่ายดาวเทียม), AST SPACEMOBILE (ASTS) -12% (ธุรกิจเครือข่ายมือถือผ่านดาวเทียม) และ VIRGIN GALACTIC (SPCE) -28% (ธุรกิจท่องเที่ยวอวกาศ)

 

ตัดภาพมาที่ตลาดหุ้นโลกได้รับข่าวดีครั้งใหญ่ หลังสหรัฐอเมริกาและอิหร่านสามารถบรรลุ ข้อตกลงสันติภาพร่วมกันได้(รายละเอียดตามหัวข้อด้านบน) ช่วยให้ราคาน้ำมันและต้นทุนพลังงาน มีเสถียรภาพมากขึ้น ดังนั้นกลยุทธ์การลงทุนในช่วงนี้ เน้นที่ไปหุ้นกลุ่ม REOPENING PLAY (กลุ่ม ที่ได้รับประโยชน์จากการเปิดเมือง การเดินทาง และการท่องเที่ยว) โดยแบ่งเป็น 3 กลุ่ม

 

กลุ่มท่องเที่ยว สายการบิน และการเดินทาง อาทิ SIA19 BOEING80 UBER06 BKNG80 TRIPCOM80

กลุ่มบันเทิง สวนสนุก และไลฟ์สไตล์ อาทิ DISNEY19 SBUX80 SANRIO23

กลุ่มแบรนด์เนมและค้าปลีก อาทิ LVMH01HERMES80 UNIQLO80 NIKE80 MNSO80 KO80 PEP80

 

THAI FOCUS

ทิศทางดอกเบี้ย และแนวโน้มการดำเนินนโยบายของ ธปท. เป็นเช่นไร
BOND YIELD ไทย 10 ปีกำลังอยู่ในเทรนด์ย่อตัวลง โดยล่าสุดได้ปรับลดลงมาอยู่ที่ 2.19% หลังจากที่ก่อนหน้า นี้เคยขึ้นไปทำจุดสูงสุดแถวระดับ 2.40% เป็นสัญญาณสะท้อนว่ามุมมองของนักลงทุนในตลาดตราสารหนี้ไม่ได้ คาดหวังว่าจะเห็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอย่างรุนแรง และอาจสะท้อนถึงภาพรวมเงินเฟ้อที่เริ่ม คลี่คลายลง โดยอัตราดอกเบี้ยนโยบายของไทยยังอยู่ในระดับที่ค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับต่างประเทศ โดยอยู่ที่ 1.00% ขณะที่ส่วนต่างระหว่าง BOND YIELD 10 ปี และดอกเบี้ยนโยบาย (SPREAD) แคบลงมาอยู่ที่ระดับ 1.19% สถานะดังกล่าวบ่งชี้ว่า ธปท. มีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับเดิม เพื่อรักษาสมดุล ระหว่างการประคองการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศ และการดูแลเสถียรภาพด้านค่าเงินและเงินเฟ้อ โดยไม่ จำเป็นต้องรีบเร่งปรับขึ้นดอกเบี้ยตามแรงกดดันในอดีต ซึ่งต้องติดตามการประชุม กนง.วันพุธที่ 24 มิ.ย.นี้ว่าจะ ส่งสัญญาณตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้หรือไม่

 

SYNAPSE STRATEGY

กลับมา RISK ON แต่บางกลุ่ม
ช่วง 2 วันกว่าๆ ราคาน้ำมันดิบ WTI ย่อตัวแรงกว่า 14 เหรียญ จาก 95 เหรียญ เหลือ 81 เหรียญ จากความ คาดหวังส่งครามผ่อนคลาย

 

หนุนตลาดหุ้นกลับมา RISK ON แบบเลือกตัว แนะนำเน้นหุ้น REOPENING ซึ่งยัง LAGGARD กว่าตลาด โดย ตลาดหุ้นไทยตลอด 3 เดือนครึ่ง (1 มี.ค. – 12 มิ.ย. 69) ที่เกิดสงครามสหรัฐกับอิหร่าน แม้ตลาดหุ้นไทยปรับตัว ขึ้นได้ 4.2% แต่กลุ่ม REOPENING ยัง LAGGARD ตลาดมากมีโอกาสดีดกลับขึ้นมา ดังนี้

 

▪ กลุ่มอิงท่องเที่ยว BDMS -17%, BCH -17%, BH -16%, CENTEL -16%, MINT -15%, BA -6%
▪ กลุ่มต้นทุน COMMODITY ICHI -12%, CBG -12%, HMPRO -19%, DOHOME -9%, GPSC -6%
▪ กลุ่มการเงิน SAWAD -29%,MTC -24%, TIDLOR -13%

 

กลยุทธ์แนะนำสะสมหุ้นอิงสงครามผ่อนคลาย กลุ่มท่องเที่ยว BDMS, BH, CENTEL, BA กลุ่มต้นทุน COMMODITY ICHI, CBG, HMPRO, DOHOME, GPSC กลุ่มการเงิน SAWAD, MTC, TIDLOR

 

 

 

จัดทำโดย
ภราดร เตียรณปราโมทย์
นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์

ภวัต ภัทราพงศ์
นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 117985

สิริลักษณ์ พันธ์วงค์
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์

ธนกฤต สัจจมงคล
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์