AT THE OPEN (#ATO)
SET พักตามกรอบ 1585-1600
หุ้นเด่นเลือก BA และ AOT

Market Strategy
SET Index คาดแกว่งออกข้างตามกรอบ 1585-1600 จุด ด้วย Valuation ที่เริ่มตึงและสภาพแวดล้อมยังขาดปัจจัยที่มีน้ำหนักในการขับเคลื่อน จึงคาดตลาดทำ Sector Rotation ไปหุ้นกลุ่ม Laggard ปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่งและราคาหุ้นอยู่ในจุดที่น่าสนใจในเชิง Valuation หุ้นเด่น BA AOT

การบรรลุข้อตกลงหยุดยิงระหว่างอิสราเอล-เลบานอน เพิ่มความคาดหวังต่อการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน กดดันราคาน้ำมันดิบปรับลง -3% และ U.S. Bond Yield 10 ปี ปรับลง -2 bps ด้านตลาดหุ้นสหรัฐฯ แกว่งผสมผสาน รอรายงานตัวเลขการจ้างนอกภาคเกษตรสหรัฐฯเดือน พ.ค. ที่คาดเพิ่ม 8.8 หมื่นตำแหน่ง และอัตราการว่างงานที่คาด 4.3% โดยหุ้นกลุ่ม Growth ถูกขายทำกำไรและ Rotation ไปยังกลุ่ม Value สะท้อนได้จาก S&P +0.4% Dow Jones บวก +1.7% สวนทาง NASDAQ -0.1% สถานการณ์ข้างต้นเราเชื่อว่าจะเป็นผลดีกับหุ้น Post War Recovery ที่ราคาหุ้น Laggard เลือก BH BA ERW KTC MTC TIDLOR CHG

ททท. เตรียมปรับเป้านักท่องเที่ยวต่างชาติปี 2569 ให้ดีขึ้น โดยคาดว่าจะติดลบเพียง 1-2% หรืออาจพลิกกลับมาโตเป็นบวกได้จากเดิมที่เคยกังวลว่าจะหดตัว 5-10% เนื่องจากผลกระทบสงครามตะวันออกกลางเบากว่าที่คาดไว้ มุมมองข้างต้นถือเป็นบวกกับหุ้นกลุ่มที่อิงกับการท่องเที่ยว ในทางกลยุทธ์มองว่าราคาหุ้นของกลุ่มที่ระดับปัจจุบันมีความน่าสนใจในการทยอยซื้อสะสม แม้มีปัญหาความขัดแย้งในตะวันออกกลาง แต่จำนวนนักท่องเที่ยวเข้าไทยน่าจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเมื่อเทียบกับปีก่อนตลอดช่วง 3Q69 หุ้นเด่นเลือก AOT (ได้รับผลกระทบน้อยจากตะวันออกกลาง และการลดงบลงทุนจะเป็นผลดีในระยะกลาง) และ ERW สำหรับกลุ่มโรงแรม (กำไรจากเครือ HOP INN เติบโตแข็งแกร่ง) และ BA เนื่องจากได้รับผลกระทบจากปัญหาในตะวันออกกลางจำกัด รายได้จากค่าโดยสารยังคงแข็งแกร่ง รวมถึงราคาหุ้นมีความน่าสนใจและมีเงินปันผลช่วยรองรับความเสี่ยง

Market Summary
SET Index ปิดบวก 6.7 จุด (+0.4%) ยืน 1,594.8 จุด หนุนโดยแรงเก็งกำไรหุ้นรายตัว นำโดย JAS (+15%) วิ่งแรงหลังคลายกังวลประเด็นผถห.ใหญ่ขายหุ้นออกเพียงเล็กน้อยพ่วงกระแสลุ้นลิขสิทธิ์บอลโลก ขณะที่กลุ่มโรงไฟฟ้า GULF (+4.3%) และ GUNKUL (+3%) กกพ. เตรียมเปิดสิทธิ์ Direct PPA เป็นจำนวน 2 พันเมกะวัตต์สำหรับ Data Center ด้าน AOT (+4%) รับอานิสงส์ปรับขึ้นค่า PSC เดือนนี้ และ AMATA (+3%) แกร่งด้วย Backlog และยอด BOI ส่วนหุ้นกดดันตลาดนำโดย GLOBAL (-7.5%) กังวล SSSG เดือน พ.ค. พลิกติดลบ ตามด้วยกลุ่มโรงแรม AWC (-1.7%), CENTEL (-1.5%), ERW (-1.4%) รับ Sentiment ลบระยะสั้นจากเหตุโจมตีในคูเวต และกลุ่มไฟแนนซ์ SAWAD (-2.7%), MTC (-1.7%), TIDLOR (-1.7%) ที่ถูกกดดันจากราคาน้ำมันและ Bond yield ที่พุ่งสูงขึ้นตามความตึงเครียดในตะวันออกกลาง

DAILY Stock Pick
BA
ยอดจองเส้นทางสมุยโต ไตรมาส 3
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 23.00 บาท
ราคาน้ำมันดิบ BRENT -2.8% (คิดเป็น 30% ของ COGS ของสายการบิน) หลังอิสราเอลกับเลบานอนบรรลุข้อตกลงหยุดยิงสร้าง Sentiment บวก ต่อ BA
BA ให้ผลตอบแทน -10.2% เทียบ SET+4.3% นับตั้งแต่เกิดสงครามตะวันออกกลาง สวนทางกับแนวโน้มการยอดจองเส้นทางสมุย ในช่วง มิ.ย.-ก.ย. 69 +5%YoY ขณะที่ เงินปันผล 7% จำกัด Downside

Technical View
แนวรับ : 16.00 บาท
แนวต้าน : 16.70 บาท
จุดตัดขาดทุน : 15.00 บาท

WEEKLY Stock Pick
AOT
การปรับขึ้น PSC เป็นปัจจัยหนุน
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 60.00 บาท
การปรับขึ้น PSC เป็น 1,120 บาท มีผล 20 มิ.ย. 69 หนุนผลประกอบการ 4Q69 รับรู้เต็มไตรมาส กอปร ผู้บริหารคาดว่ายอดจองเที่ยวบินในช่วงฤดูร้อน (เม.ย.-ต.ค.) ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว
ผลกระทบจากตะวันออกกลางจำกัด ได้รับประโยชน์จากผู้โดยสาร Transit และ Transfer แทนตะวันออกกลาง ขณะที่การบริหารจัดการต้นทุนทำได้ดีต่อเนื่อง

Technical View
แนวรับ : 55.00 บาท
แนวต้าน : 60.00 บาท
จุดตัดขาดทุน : 52.00 บาท

KEY FACTOR
ประเด็นการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน กลับมาเป็นปัจจัยกดดันตลาดอีกครั้ง หลังรัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่านระบุว่ายังไม่มีความคืบหน้าที่เป็นรูปธรรม ทำให้ความหวังต่อการเปิดเส้นทางเดินเรือผ่านช่องแคบ Hormuz อย่างเต็มรูปแบบยังไม่ชัดเจน ขณะที่เหตุปะทะล่าสุดระหว่างอิหร่านกับกองกำลังสหรัฐฯ รวมถึงการโจมตีคูเวตและบาห์เรน สะท้อนว่าความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังมีอยู่ แต่อย่างไรก็ตามราคาน้ำมันดิบ Brent ทรงตัวบริเวณ 95 เหรียญฯ ต่อบาร์เรล สะท้อนว่าบรรยากาศการลงทุนในตลาดการเงินโลกคาดหวังเชิงบวกต่อการบรรลุข้อตกลงอีกไม่นานในช่วงถัดไป

ด้านปัจจัยภายในประเทศ วันนี้ติดตามการรายงานตัวเลขเงินเฟ้อของไทย เดือน พ.ค. ซึ่ง Bloomberg Consensus คาดว่าจะขยายตัว +3.1% YoY และ +0.9% MoM เร่งขึ้นจาก +2.89% YoY และ +0.83% MoM ในเดือนก่อนหน้า จากแรงกดดันของราคาพลังงานที่ยังอยู่ในระดับสูงตามทิศทางราคาน้ำมันโลก โดยตัวเลขดังกล่าวจะเป็นปัจจัยสำคัญต่อการประเมินแนวโน้มนโยบายการเงินของ ธปท. ในช่วงที่เหลือของปี

EYES ON
5 มิ.ย. CPI ไทย เดือน พ.ค. , การจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐฯ เดือน พ.ค.

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, ชาญชัย พันทาธนากิจ, ออมทรัพย์ โง้วศิริ
โทร. 02 658 5000