Equality for All
STGT : บมจ.ศรีตรังโกลฟส์ (ประเทศไทย)

1Q26 กำไร 384 ลบ. -10% y-y แต่ฟื้นตัวอย่างมีนัย q-q จากรายการพิเศษ : 1Q26 รายงานกำไรสุทธิ 384 ลบ. -10% y-y แต่ฟื้นตัวอย่างมีนัย q-q จากรายการพิเศษเงินประกันน้ำท่วม 284 ลบ. รวมถึงมีกำไรอัตราแลกเปลี่ยน 92 ลบ. และขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยง 89 ลบ. ซึ่งหากไม่รวมรายการพิเศษพบว่ากำไรปกติ -78% y-y และ -14% q-q แต่สิ่งที่ดีขึ้นคือเริ่มเห็นารดำเนินงานกลับมามีกำไรอีกครั้งจากการใช้กำลังการผลิตเพิ่มขึ้นเป็น 84.2% จาก 78.2% q-q และ 79.4% y-y
ยอดขายอยู่ที่ 5,485 ลบ. -16% y-y ภายใต้ปริมาณขาย 9,159 ล้านชิ้น -0.3% y-y ราคาขายเฉลี่ย -15.9% แต่หาก q-q ยอดขายเพิ่มขึ้น 4% ปริมาณขาย +4.6% q-q แต่ราคาขายเฉลี่ย -0.4% จากเงินบาทแข็งค่า แต่หากคิดเป็นสกุลดอลลาร์พบว่าราคาขายเพิ่มขึ้น 1.9% q-q
อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นเป็น 10.4% จาก 7.2% q-q จากการใช้กำลังการผลิตเพิ่มขึ้น และต้นทุนพลังงานอย่างไม้ฟืนที่ลดลง แต่ในส่วนราคาวัตถุดิบอย่างน้ำยางธรรมชาติ +2% q-q น้ำยางสังเคราะห์เพิ่ม 2.3% q-q ขณะที่ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร +2% y-y แต่ดอกเบี้ยจ่ายลดลง 37% y-y จากการจ่ายคืนหนี้ แต่ภาษีจ่ายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัย
แจ้งโครงการซื้อหุ้นคืนรอบ 2 : บ. แจ้งโครงการซื้อหุ้นคืนรอบ 2 วงเงิน 683 ลบ. จำนวนหุ้นที่จะซื้อคืนไม่เกิน 62.1 ล้านหุ้น ระยะเวลาการซื้อคืน 12 พ.ค. – 7 พ.ย. 2026 โดยการซื้อคืนหุ้นรอบ 1 นั้นบ. ซื้อหุ้นคืนทั้งสิ้น 100.18 ล้านหุ้นคิดเป็น 46% ของเป้าหมายของโครงการ เราคาดว่าโครงการดังกล่าวจะช่วยประคองราคาหุ้นให้ยังทรงตัวได้

หุ้นซื้อคืนยันราคาหุ้น
“ งบ 1Q26 แม้จะเห็นการฟื้นตัวแต่อาจน้อยกว่าที่เราคาดไว้ เรายังคงประมาณการเดิมไว้ก่อนรอหลังประชุมนักวิเคราะห์อีกครั้ง อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าต้นทุนที่เร่งตัวขึ้น ประกอบกับคู่แข่งในอุตสาหกรรมมีการหยุดการผลิตไปทำให้บ. จะได้อานิสงส์จากปัจจัยดังกล่าว ประกอบกับการประกาศโครงการหุ้นซื้อคืนคาดจะช่วยประคองราคาหุ้นได้ ”

นารี อภิเศวตกานต์
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #17971
naree.a@liberator.co.th