สำนักข่าวหุ้นอินไซด์( 25 มีนาคม 2569 )------ฟิทช์ เรทติ้งส์ ประกาศคงอันดับเครดิตของตราสารค้ำประกันประเภทกึ่งหนี้กึ่งทุนที่ไม่มีกำหนดอายุ ของ บริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) หรือ MINT ที่ ‘BBB’

 

อันดับเครดิตของตราสารค้ำประกันดังกล่าวสะท้อนถึงการได้รับการค้ำประกันในลักษณะไม่มีเงื่อนไข และไม่สามารถยกเลิกได้จาก ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BBL (ซึ่งมีอันดับเครดิตที่ ‘BBB’ แนวโน้มเครดิตมีเสถียรภาพ) ผ่านสาขาที่สิงคโปร์

 

ปัจจัยที่มีผลต่ออันดับเครดิต

อันดับเครดิตเท่ากับอันดับเครดิตของผู้ค้ำประกัน  –  ตราสารดังกล่าวมีอันดับเครดิตเท่ากับอันดับเครดิตสากลของหุ้นกู้ไม่มีประกันและไม่ด้อยสิทธิ (Senior Unsecured Rating) ของผู้ค้ำประกัน คือ BBL เพื่อสะท้อนถึงการได้รับการค้ำประกันในลักษณะไม่มีเงื่อนไข และไม่สามารถยกเลิกได้จาก BBL  โดยภาระจากการค้ำประกันมีสถานะเท่าเทียมกันกับภาระผูกพันที่ไม่มีประกันและไม่ด้อยสิทธิของ BBL 

 

ระยะเวลาการค้ำประกันจำกัด – ฟิทช์ถือว่าวันกำหนดอัตราดอกเบี้ยใหม่ครั้งแรก (First Reset Date) ของตราสาร ซึ่งเป็นวันที่การค้ำประกันสิ้นสุดลง เป็นวันครบกำหนดไถ่ถอนที่น่าจะเป็น (Effective Maturity Date) เพื่อวัตถุประสงค์ในการจัดอันดับเครดิต การค้ำประกันจะมีผลเต็มจำนวนจนถึงเหตุการณ์ใดเกิดขึ้นก่อนระหว่าง การชำระคืนตราสารทั้งหมดครบถ้วน หรือ วันที่ 19 กรกฎาคม 2569 ซึ่งเป็น First Reset Date ทั้งนี้โดยที่ผู้ถือตราสารต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขที่กำหนดไว้ในเอกสารของตราสาร

 

ความรับผิดชอบของผู้ค้ำประกัน – ผู้ค้ำประกันต้องซื้อคืนตราสารในราคาที่ครอบคลุมเงินต้น ดอกเบี้ยค้างจ่าย ดอกเบี้ยตั้งพัก และดอกเบี้ยบนดอกเบี้ยตั้งพัก หาก MINT ไม่เรียกคืนตราสารในวัน First Reset Date (Non-call Event) นอกจากนี้ BBL ยังมีภาระผูกพันต้องซื้อคืนตราสารโดยใช้การคำนวณราคาในหลักการเดียวกัน หาก MINT เข้าสู่ภาวะล้มละลายในช่วงตั้งแต่วันออกตราสารจนถึง 30 วันก่อนวัน First Reset Date

 

จำนวนเงินที่ค้ำประกันสูงสุด – จำนวนเงินค้ำประกันทั้งหมดจาก BBL ถูกจำกัดไว้สูงสุดไม่เกินร้อยละ 115 ของเงินต้นของตราสาร ฟิทช์เห็นว่าเพียงพอที่จะครอบคลุมเงินต้น รวมถึงดอกเบี้ยค้างจ่ายและดอกเบี้ยตั้งพักที่อาจเกิดขึ้น และดอกเบี้ยบนดอกเบี้ยตั้งพักที่อาจสะสมในช่วงเวลาที่มีการค้ำประกัน

 

การกำหนดอันดับเครดิตโดยสรุป

อันดับเครดิตของตราสารที่มีการค้ำประกันของ MINT พิจารณาจากการค้ำประกันในลักษณะไม่มีเงื่อนไขและไม่สามารถยกเลิกได้จาก BBL เพียงอย่างเดียว

ปัจจัยที่อาจมีผลกับอันดับเครดิตในอนาคต

การเปลี่ยนแปลงอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิของ BBL จะส่งผลเช่นเดียวกับอันดับเครดิตของตราสารค้ำประกันของ MINT เนื่องจากเป็นตราสารที่ถูกค้ำประกันเต็มจำนวนโดย BBL

 

สำหรับ BBL ปัจจัยที่อาจมีผลกับอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศในอนาคตที่ได้ประกาศไว้เมื่อวันที่ 24 มิถุนายน 2568 ดังนี้

 

ปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบเชิงลบหรือส่งผลให้เกิดการปรับลดอันดับเครดิต (ปัจจัยเดียวหรือหลายปัจจัยรวมกัน)

อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศและอันดับเครดิตภายในประเทศ

อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวและอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของ BBL อาจถูกปรับลดอันดับหากทั้งอันดับเครดิตสนับสนุนจากรัฐบาลและอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินถูกปรับลดอันดับลงพร้อมกัน อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของธนาคารอาจถูกปรับลดลงเป็น 'AA(tha)' หากฟิทช์เห็นว่าโครงสร้างเครดิตของธนาคารอ่อนแอลงเมื่อเทียบกับธนาคารอื่นที่ได้รับการจัดอันดับในประเทศไทย

 

สำหรับอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะสั้นจะถูกปรับลดอันดับลงหากอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวถูกปรับลดอันดับลงสู่ระดับ ‘BBB–’

 

อันดับความแข็งแกร่งทางการเงิน

อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของธนาคารอาจถูกปรับลดลงในกรณีที่สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจอ่อนแอกว่าที่คาดไว้อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งอาจทำให้เกิดจากการปรับลดอันดับเครดิตของภาครัฐ และอาจส่งผลให้มีการทบทวนคะแนนปัจจัยด้านสภาพแวดล้อมในการดำเนินงานใหม่ รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ ที่ส่งผลต่ออันดับความแข็งแกร่งทางการเงินเช่นคะแนนปัจจัยด้านโครงสร้างการดำเนินธุรกิจและคะแนนปัจจัยด้านโครงสร้างความเสี่ยง ทั้งนี้ อาจสะท้อนให้เห็นจากการเสื่อมถอยอย่างมีนัยสำคัญในหลายปัจจัยชี้วัดหลักพร้อมกัน ได้แก่ อัตราส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพเฉลี่ย 4 ปี ที่ระดับ 6% อัตราส่วนกำไรจากการดำเนินงานต่อสินทรัพย์เสี่ยงที่ต่ำกว่า 1.5% อย่างต่อเนื่อง อัตราส่วน CET1 ต่ำกว่า 13% และอัตราส่วนสำรองหนี้สูญต่อสินเชื่อด้อยคุณภาพที่ต่ำกว่า 120%

 

อันดับเครดิตสนับสนุนจากรัฐบาล

อันดับเครดิตสนับสนุนจากรัฐบาลอาจถูกปรับลดอันดับหากอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของประเทศไทยถูกปรับลดอันดับ ซึ่งจะบ่งชี้ถึงความสามารถที่ลดลงของรัฐบาลในการสนับสนุน BBL ทั้งนี้การลดลงของโอกาสที่รัฐบาลจะให้การสนับสนุนแก่ BBL อาจทำให้อันดับเครดิตถูกปรับไปในทางลบเช่นกัน ซึ่งอาจบ่งชี้ได้จาก ส่วนแบ่งทางการตลาดของธนาคารที่ลดลงอย่างมากหรือมีการเปลี่ยนแปลงของกฎระเบียบอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม ฟิทช์เชื่อว่าโอกาสที่ BBL จะได้รับความช่วยเหลือจากรัฐบาลไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงไปในระยะปานกลาง

 

ปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบเชิงบวกหรือส่งผลให้เกิดการปรับเพิ่มอันดับเครดิต (ปัจจัยเดียวหรือหลายปัจจัยรวมกัน)

อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศและอันดับเครดิตภายในประเทศ

อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศ และอันดับเครดิตภายในประเทศของ BBL อาจได้รับการปรับเพิ่มอันดับหากอันดับเครดิตสนับสนุนจากรัฐบาลหรืออันดับความแข็งแกร่งทางการเงินได้รับการปรับเพิ่มอันดับ ทั้งนี้ ฟิทช์จะพิจารณาถึงโครงสร้างอันดับเครดิตของธนาคารเทียบกับธนาคารอื่นในประเทศที่ได้รับการจัดอันดับเครดิตภายในประเทศด้วยเมื่อพิจารณาอันดับเครดิตภายในประเทศของ BBL

 

อันดับความแข็งแกร่งทางการเงิน

อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของ BBL อาจได้รับการปรับเพิ่มอันดับ หากธนาคารดำเนินการตามกลยุทธ์ได้สำเร็จอย่างดีและนำไปสู่การปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่องของผลการดำเนินงานโดยที่ธนาคารไม่ได้ยอมรับความเสี่ยงเพิ่มขึ้น การปรับตัวดีขึ้นดังกล่าวน่าจะได้รับแรงสนับสนุนจากสภาพแวดล้อมในการดำเนินงานที่ทรงตัวหรือแข็งแกร่งขึ้น และสามารถบ่งชี้ได้จากอัตราส่วนสำคัญทางการเงินที่มีการปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและยั่งยืน เช่น อัตรากำไรจากการดำเนินงานต่อสินทรัพย์เสี่ยงเฉลี่ยในระดับที่สูงใกล้เคียงกับระดับ 2.5% และค่าเฉลี่ยของอัตราส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพที่ลดลงต่ำกว่า 3% รวมกับการดำรงความสามารถในการรองรับความเสี่ยงอื่นๆ เช่น อัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 (CET1) ที่ระดับสูงกว่า 16%

 

อันดับเครดิตสนับสนุนจากรัฐบาล

อันดับเครดิตสนับสนุนจากรัฐบาลอาจได้รับการปรับเพิ่มอันดับหากอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของประเทศไทยได้รับการปรับเพิ่มอันดับ ซึ่งบ่งชี้ถึงความสามารถของรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นในการสนับสนุนธนาคารที่มีความสำคัญเชิงระบบ เช่น BBL อย่างไรก็ตาม ฟิทช์จะพิจารณาด้วยว่าโอกาสของรัฐบาลในการให้การสนับสนุนแก่ธนาคารจะยังคงอยู่ในระดับเดิมหรือไม่

 

ข้อมูลบริษัท

MINT เป็นหนึ่งในผู้ประกอบธุรกิจด้านการบริการและการท่องเที่ยวรายใหญ่ที่สุดในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก โดยเป็นเจ้าของ Minor Hotels Europe & Americas, S.A. และเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

 

อันดับเครดิตที่เกี่ยวโยงกับอันดับเครดิตอื่น

อันดับเครดิตของตราสารประเภทกึ่งหนี้กึ่งทุนที่ไม่มีกำหนดอายุซึ่งมีการค้ำประกันของ MINT เกี่ยวโยงโดยตรงกับอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่มีประกันและไม่ด้อยสิทธิของ BBL ซึ่งเป็นผู้ให้การค้ำประกัน การเปลี่ยนแปลงอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่มีประกันและไม่ด้อยสิทธิของ BBL จะส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงอันดับเครดิตของตราสารของ MINT โดยอัตโนมัติ นอกจากนี้ หากฟิทช์มีการเปลี่ยนแปลงมุมมองต่อสัญญาค้ำประกัน อาจส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงอันดับเครดิตของตราสารที่มีการค้ำประกันดังกล่าวได้