คาด SET Indexปรับตัวลงต่อ: โดยมองแรงกดดันมาจากสถานการณ์สงครามในตะวันออกกลาง ซึ่งนำมาสู่งความกังวลวิกฤตพลังงานและเงินเฟ้อ รวมถึงผลกระทบต่อเศรษฐกิจไทย ขณะที่แรงพยุงคาดมาจากValuation ของ SET Index ที่เริ่มกลับมาน่าสนใจอีกคร้งประกอบกับมีความหวัง ในการจัดตั้งรัฐบาล

แนวรับ-ต้าน
1,435–1,465

กลยุทธ์การลงทุน
1) พลังงาน: BCP, PTT, PTTEP, SPRC, TOP
2) เดินเรือ: PRM, PSL, RCL, TTA
3) เก็บสะสมหุ้นปันผล: AP, BBL, FTREIT, ICHI,KBANK, KKP, KTB, QH, SC, SCB, SIRI,SPALI, TISCO, TTB, TTW, WHAIR, WHART
4) ความหวังการจัดต้ังรัฐบาล: AMATA, CPALL,CPAXT, MOSHI, STECON, STPI, WHA

กังวลวิกฤตพลังงาน ท่ามกลางไฟสงคราม

ความกังวลไฟสงครามที่ยังกดดันต่อเนื่อง: คาดแรงกดดันมาจากความกังวลสงครามในตะวันออกลางที่เกิดขึ้นภายใต้ปฏิบัติการ OperationEpicFury และยังคงดำเนินต่อไปซึ่งนำมาสู่ความกังวลวกิฤตพลังงานและเงินเฟ้อ หลัง IRGC กล่าวในวันที่ 2 มี.ค.69 ว่ากองทัพอิหร่านจะไม่ยอมให้มีการส่งออกน้ามันผ่านช่องแคบฮอร์มุซ พร้อมขู่ว่าจะดำเนินการขั้นเด็ดขาดกับเริอทุกลำที่พยายามแล่นผ่านพื้นที่ดังกล่าวประกอบกับสงครามข้างต้นยังส่งผลให้โครงสร้างพื้นฐานด้านน้ามันและก๊าซในหลายประเทศในตะวันออกลางต้องระงับการดำเนินงานเนื่องจากได้รับความเสียหาย ภาพข้างต้นสอดรับกับราคาน้ามันดิบWTI วานนี้ซ่งึปิดที่ $ 74.56 ต่อบาร์เรล นับเป็นการปรับตัวข้ึนมาแล้ว11% เมื่อเทียบกับราคาปิดเมื่อวันที่ 27 ก.พ.69 (ในทางกลับกัน จากสงครามข้างต้นมองเป็นแรงหนุนต่อหุ้นในกลุ่มพลังงานและเดินเรือ)

หน่วยงานภาครัฐประเมินผลราคาพลังงานต่อไทย: ขณะที่การประเมินผลกระทบต่อเศรษฐกิจไทยจากเหตุการณ์ข้างต้นโดยหน่วยงานรัฐยังเป็นอีกปัจจัยตอกย้ำในเชิงลบ โดยสภาพัฒน์ประเมินไว้ 2 กรณีคือ 1) สถานการณ์มีวงกัดอยู่ในตะวนั ออกกลาง และสิ้นสุดภายใน 1เดือน จะส่งผลให้ราคาน้ามันเพิ่มข้ึนมาที่ $95-105 ต่อบาร์เรล ซึ่งจะกระทบ GDP ไทยในปี 2569 ปรับตัวลดลงจากประมาณการเดิม 2%เหลือ 1.6% และ 2) สถานการณ์ยืดเยื้อและปิดช่องแคบฮอร์มุซ จะส่งผลให้ราคาน้ำมันเพิ่มข้ึนมาที่ $115-125 ต่อบาร์เรล ซ่งึจะกระทบGDP ไทยปี 2569 ปรับตัวลงจากประมาณการเดิม 2% เหลือ 1.3%ขณะที่การประเมินของธปท.นับเป็นเชิงลบเช่นกันโดยหากทั้งปีราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นเฉลี่ย $10 ต่อบาร์เรล จะกระทบ GDP ไทยประมาณ 0.1-0.15%

วันจันทร์ร่วงแรง หนุน Valuation น่าสนใจ: อย่างไรก็ดี มองแรงพยุงมาจากการเข้าเก็งกำไรของนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ในระดับหนึ่ง รวมถึงการเข้าเก็บสะสมหุ้นปันผล ท่ามกลาง Valuation ของSET Index ที่เริ่มกลับมามีความน่าสนใจอีกครั้ง หลังการร่วงลง61.75 จุด หรือ 4.04% ในวันจันทร์ที่ผ่านมา ส่งผลให้ Forward P/Eของปี 2569 ของ SET Index ปรับตัวลงจาก 16.3x (ในวันที่ 27ก.พ.69) สู่ 15.6x พร้อมกันนี้การปรับตัวลงข้างต้นยังหนุนให้Dividend yield (12 เดือนย้อนหลัง) ปรับตัวขึ้นจาก 3.7% สู่ 4.1%

ปัจจัยเพิ่มเติม

(+)วานนี้ปธ.กกต.ให้สัมภาษณ์กับผู้สื่อข่าวถึงการประกาศรับรองสส.แบบบัญชีรายชื่อว่าน่าจะสามารถรับรองได้ภายในวันนี้ จากภาพข้างต้นเรามองเป็นพัฒนาการเชงิบวกของการเมืองไทย โดยเฉพาะความหวงั ในการจัดตั้งรัฐบาล
(+)นายกฯสั่งการให้กระทรวงพลังงานและหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง ประกาศตรึงราคาน้ำมันดีเซล 29.94 บาท/ลิตร เป็นเวลา 15 วัน นับตั้งแต่วานนี้เป็นต้นไป
(+)EXIM BANK ออกมาตรการเร่งด่วนช่วยผู้ส่งออกไทยรับมือความตึงเครียดในภูมิภาคตะวันออกกลาง ด้วยการขยายเวลาช าระหนี้สูงสุด 365 วัน พร้อมลดอัตราดอกเบี้ยลง 20% เพื่อบรรเทาผลกระทบ
(+) ปธน.ทรัมป์สั่งการให้สถาบันการเงินเพื่อการพัฒนาระหว่างประเทศของสหรัฐฯจัดหาประกันภัยความเสี่ยงทางการเมืองและการค้าประกันทางการเงินสำหรับการค้าทางทะเลที่เดินทางผ่านอ่าวอาหรับ พร้อมกับเผยกองทัพเรือสหรัฐฯสามารถคุ้มกันเรือบรรทุกน้ามันผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้หากจำเป็น

ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน
ธีรดา ชาญยิ่งยงค์- นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ และทางเทคนิค #9501
ชุติกาญจน์ สันติเมธวิรุฬ, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #37928
ภัทรดนัย จตุรพร – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #094041
พศุตม์ โงวิวัฒน์ชัย, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน #127632
ชนพัฒน์ สุวิยานนท์, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้าน
ตลาดทุน และทางเทคนิค #139549
ฐนพงษ์ แซ่โล้ – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
วัชรพล สร้างกุศล – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์