LIB Alert
KCE

4Q25 กำไรน่าผิดหวัง
4Q25 กำไรเหลือเพียง 123 ลบ. -56% y-y -59% q-q : กำไรที่ออกมาน่าผิดหวังมากต่ำกว่าเราและตลาดคาดค่อนข้างมาก
ยอดขาย 3,021 ลบ. หดตัว -7% y-y และ -12% q-q ยอดขายรูปเงินเหรียญสหรัฐ 94 ล้านเหรียญแยกตามภูมิภาคพบว่ายุโรป (45%) ตลาดหลักของบ. ยอดขายหดตัวแรง -14% y-y และ -21% q-q อเมริกา (25%) ยอดขาย +9% y-y แต่ -7% q-q เอเชีย (5%) ยอดขาย -15% y-y -14% q-q จีน (9%) ยอดขายหด -20% y-y -8% q-q ไทย (15%) ยอดขายทรงตัว y-y แต่ -7% q-q พบว่ายอดขายส่วนใหญ่หดตัวทั้ง ขั และ q-q
อัตรากำไรขั้นต้น ลดเหลือเพียง 18.5% จาก 19.3% y-y และ 21.4% q-q ได้รับผลจากเงินบาทแข็งค่า, ยอดขายลดลง, แรงกดดันด้านราคาขาย และราคาวัตถุดิบที่เริ่มเร่งตัวขึ้น
ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร ค่าใช้จ่ายขายลดลง -14% y-y -8% q-q จากยอดขายที่ลดลง และมีค่าใช้จ่ายในการรวมบริษัทใหม่เข้ามา

นารี อภิเศวตกานต์
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #17971
naree.a@liberator.co.th