Market Wrap-Up

• SET วันที่ 9 ก.พ.69 ปิด +88 จุด อยู่ที่ 1,400.89 จุด มูลค่าการซื้อขาย 102,112 ลบ.ลบ. ต่างชาติซื้อ 16,535 ลบ.สถาบันซื้อ 6,220 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 1,557 ลบ. และรายย่อยขาย 24,313 ลบ. NVDR ซื้อสุทธิ 12,748 ลบ. ซื้อ DELTA,AOT,BBL,KTB,GULF และขาย BDMS,BH,COM7,M,PR9 มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 3,452 ลบ. หุ้นที่มี % ช็อตเซลสูง เช่น CN23,SMIC01,CPF โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Short ใน Index Futures จำนวน 23,302 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 57,527 สัญญา ต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 3,129 ลบ

 Market View

• DJIA +0.04%, S&P500 +0.47%, Nasdaq +0.90% นำโดยกลุ่มเทคโนโลยี +59% จากการฟื้นตัวของกลุ่มซอฟต์แวร์ใน S&P500 +2.9% นำโดย Oracle +10% หลังสัปดาห์ก่อนนักลงทุนกังวลเทคโนโลยี AI จะเข้ามาทดแทนผู้ให้บริการซอฟต์แวร์ ขณะที่กลุ่มอุต ฯ +1.44% ได้แรงหนุนจากกลุ่มเหมือแร่ หลังราคาทองคำและโลหะเงินปรับสูงขึ้น สัปดาห์นี้ติดตามการรายงานงบไตรมาสที่ผ่านมาของ Coca-Cola, McDonald’s, Cisco และข้อมูลเศรษฐกิจวันพุธ ตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐ ม.ค. คาดเพิ่มขึ้น 70,000 & ธ.ค. 50,000 ราย อัตราว่างงานสหรัฐ ม.ค. คาดทรงตัว 4.4% YoY, วันศุกร์ US CPI ม.ค. คาด 2.5% & ธ.ค. 2.7% YoY รวมถึงมุมมองของเจ้าหน้าที่เฟดหลายท่าน
• Stoxx600 ยุโรป +70% ได้แรงหนุนจากกลุ่มเทคโนโลยี +0.90% หลัง ST Microelectronics +9.8% รับข่าวความร่วมมือกับ AWS ในการพัฒนาด้านโครงสร้างพื้นฐานการประมวลผล ขณะที่กลุ่มธนาคาร +2.2% นำโดย UniCredit ธนาคารอิตาลีอันดับ 2 +6.7% หลังผู้บริหารคาดการณ์กำไรปีนี้ยังเติบโตได้ดี และกลุ่มบริการสุขภาพ Novo Nordisk +5.3% หลังบริษัทได้ฟ้อง Hims & Hers ให้ยุติการขายยาลดความอ้วน GLP-1 ในราคาต่ำ ที่ลอกเลียนแบบยา Wegovy อย่างผิด กม. สัปดาห์นี้วันศุกร์ติดตาม GDP ยูโรโซน Q4/68 +1.3% YoY, +0.3% QoQ และรายงงานงบ บจ.ใน Stoxx600
• ตลาดหุ้นเอเชียวานนี้ นิเกอิ +89% ได้แรงหนุนจากกลุ่มโลหะ, อสังหา และเครื่องจักร หลังพรรค LDP ของนายก ฯ ซานาเอะชนะการเลือกตั้งได้เสียงสนับสนุนถึง 2/3 ของสภาผู้แทน ฯ ส่วน Kospi เกาหลีใต้ +4.1% ได้แรงหนุนจาก Samsung Electronics +4.9% รับข่าวจะเริ่มผลิตชิป HBM4 ภายในเดือนนี้ให้กับ Nvidia และหุ้นผู้ผลิตแบตเตอรี่ LG Energy Solution +2.5% เป็นการฟื้นตัวตามกลุ่มเทคฯ สหรัฐ ขณะที่ดัชนีเซี่ยงไฮ้ +1.4% ได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มเหมืองแร่ & เทคโนโลยี สัปดาห์นี้ติดตามข้อมูล CPI จีน ม.ค. คาด 0.4% & ธ.ค. 0.8% YoY, PPI จีน ม.ค. คาด -1.5% & ธ.ค. -1.9% YoY
• SET วานนี้ +46% ปริมาณการซื้อขาย 1.02 แสน ลบ. ต่างชาติซื้อ 16,535 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 1,557 ลบ. สถาบันซื้อ 6,220 ลบ. และรายย่อยขาย 24,313 ลบ. ได้แรงหนุนจากการปรับขึ้นของหุ้น Big Cap.ในกลุ่มขนส่ง, โรงไฟฟ้า & พลังงาน, ธนาคาร, อิเล็กทรอนิกส์, ไอซีที และค้าปลีก หลังผลการเลือกตั้งอย่างไม่เป็นทางการ พรรคภูมิใจไทยชนะการเลือกตั้งด้วยเสียงสูงถึง 193 ที่นั่ง, ประชาชน 118 ที่นั่ง, เพื่อไทย 74 ที่นั่ง, กล้าธรรม 58 ที่นั่ง ดังนั้นจึงมีโอกาสที่พรรคภูมิใจไทยจะร่วมกับพรรคเพื่อไทยและกล้าธรรมในการจัดตั้งรัฐบาลใหม่ ซึ่งจะมีเสียงสนับสนุนเกิน 300 เสียง และคาดรัฐบาลใหม่จะเข้าบริหารราชการได้ใน พ.ค. นี้ เพื่อเร่งการผ่านงบประมาณรายจ่ายปี 70 ให้ทันภายใน Q4 นี้ กอปรกับยังได้ปัจจัยหนุนจาก ม.กระตุ้นเศรษฐกิจ เช่น คนละครึ่งเฟส 2 , ม.แก้หนี้ เช่น ปิดหนี้ไว ไปต่อได้ ของ NPL ลูกหนี้รายย่อยวงเงินไม่เกิน 1 แสนบาท และ ม.ช่วยค่าไฟฟ้า 3 บาท/หน่วย สำหรับครัวเรือนที่ใช้ไฟฟ้าไม่เกิน 200 หน่วย/ปี ซึ่งเป็นผลบวกต่อหุ้นกลุ่ม Domestic Play  เช่น ค้าปลีก, ธนาคาร, ไฟแนนท์ ส่วน ม.กระตุ้นการลงทุนผ่านโครงการ JUMP พลัส และบัญชีการออมส่วนบุคคล (TISA) ของ ตลท. และ ม. Thailand FastPass เพื่ออำนวยความสะดวกในการขอ BOI ซึ่งเป็นผลบวกต่อกลุ่มนิคม, โรงไฟฟ้า, รับเหมาก่อสร้าง

   Daily Strategy

• ประเมินแนวรับดัชนี SET ที่ 1,390 แนวต้าน 1,428 – 1,457 (บน Forward P/E 2 – 15.5X) คาดดัชนียังได้แรงหนุนจาก Fund Flow ต่างชาติ กอปรดัชนี SET ยัง Laggard เมื่อเทียบกับดัชนีหุ้นอื่น ๆ ในกลุ่มเอเชีย แนะนำทยอยซื้อ ADVANC,GULF,PTT,SCC,BH,CPALL,AOT คาดได้แรงหนุนจาก Fund Flow / SCB,KTB,CPAXT,CRC,KTC,TIDLOR,AMATA,WHA,STECON ได้แรงหนุนจาก ม.กระตุ้นเศรษฐกิจ        
• TOA* (ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 17.70 บาท)บริษัทรายงานกำไรสุทธิ 3Q68 ที่ 688 ล้านบาท +6%QoQ, +266%YoY หนุนจากยอดขายที่กลับมาเติบโต YoY จากตลาดต่างประเทศ ขณะที่ GPM อยู่ในระดับ 38% หนุนจากต้นทุน TiO2 และ Oil link ที่ปรับลดลง แนวโน้ม 4Q68 คาดว่าจะยังได้รับประโยชน์จากต้นทุนที่ลดลงอยู่ ส่วนรายได้คาดเติบโตได้ QoQ, YoY จากตลาดเมียนมาและเวียดนาม ส่วนประเทศไทยคาดมี demand ซ่อมแซมบ้านหลังน้ำท่วม สำหรับแนวโน้มปี 69 บริษัทตั้งเป้ารายได้ในไทย +2%ToT และต่างประเทศ +10%YoY ทั้งนี้ตลาดคาดกำไรปี 68-69 ที่7 พันล้านบาท +39%YoY และ 2.9 พันล้านบาท +9%YoY
• MOSHI* (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย Bloomberg Consensus 97 บาท) Consensus คาดกำไร 4Q68 ที่ 244 ลบ.(+19%YoY, +78% QoQ) การเติบโตดี้มาจากฝั่งรายได้ที่โตตามจำนวนสาขาที่สูงขึ้น และ SSSG ที่คาดว่าจะพอประคองตัวได้ผ่านการออกสินค้าใหม่ๆ Collection ลิขสิทธิ์ยอดนิยม อาทิ Care Bears, Zootopia, Stitch เป็นต้น ขณะที่ฝั่งต้นทุนค่าใช้จ่ายได้ประโยชน์จากบาทที่แข็งค่า สำหรับการดำเนินงานช่วงถัดไป ทาง MOSHI* เองวางเป้ารายได้ปี69 เติบโต 15-20% และยังเน้นกลยุทธ์ออกสินค้าใหม่ๆรวมถึงขยายสาขา ซึ่งวางแผนเปิดสาขาใหม่ปีนี้อีก 40 สาขา ทั้งนี้ ตลาดคาดกำไรสุทธิของ MOSHI* ปี68และ69 จะอยู่ที่ 634 ลบ.(+22%YoY) และ 746 ลบ.(+18%YoY)

Daily Key Factors

Oil Update(+) WTI มี.ค. +$0.81 อยู่ที่ $64.36 / บาร์เรล, Brent เม.ย. +$0.99 อยู่ที่ $69.04/บาร์เรล หลัง ก.คมนาคมทางทะเลของสหรัฐเตือนเรือที่ติดธงสหรัฐที่เดินทางผ่านช่องแคบฮอร์มุช & อ่าวโอมาน อาจถูกอิหร่านตรวจค้น และยังรอผลการเจรจาข้อตกลงนิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐ – อิหร่านรอบใหม่

 

Gold Update(+) Comex Gold เม.ย.+$99.60 อยู่ที่ $5,079.40/ออนซ์ ได้แรงหนุนจาก Dollar Index อ่อนค่า -0.84% และ ธ.กลางจีนเผยได้ซื้อทองคำต่อเนื่องใน ม.ค. เป็นเดือนที่ 15

 

Fund Flow(+) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ ซื้อสุทธิ +486.67 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยซื้อหุ้นไทย +529.1 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นอินโด -42.87 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และซื้อลิปปินส์ +0.44 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

 

(0) ค่าเงินบาทเช้านี้แข็งค่าอยู่ที่ 31.14 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ลดลงอยู่ที่ 4.198 %

(-) ดัชนี BDI ปิด -28 จุด อยู่ที่ 1,895

(-) BitCoin เช้านี้ -0.18% อยู่ที่ 70,233 ดอลลาร์สหรัฐ

 

 Economic Calendar

 

ในประเทศ

สัปดาห์ที่2 ตลท. แถลงสรุปภาพรวมภาวะตลาดหลักทรัพย์

(ก.พ.)       มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย แถลงดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค, ดัชนีความ

เชื่อมั่นหอการค้าไทย

 

 

ต่างประเทศ

10 ก.พ.     US ดัชนียอดขายปลีก (ธ.ค.)

11 ก.พ.     US อัตราการว่างงาน  (ม.ค.)

US รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมง (ม.ค.)

US การจ้างงานนอกภาคการเกษตร  (ม.ค.)

12 ก.พ.     US ตำแหน่งงานว่างเปิดใหม่จาก JOLTS  (ธ.ค.)

                US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก 

                US ยอดขายบ้านมือสอง (Existing Home Sales)  (ม.ค.)

13 ก.พ.     US ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) (ม.ค.)

 

Theme Strategy

เลือกหุ้นวงจรดอกเบี้ยโลกเป็นขาลง/ มี Earning momentum/ Seasonal 4Q68-1Q69/ หุ้น High Dividend Yield รวมถึงหุ้นที่จะได้ประโยชน์ในช่วงเลือกตั้งและหลังเลือกตั้ง

 

(1) กลุ่มค้าปลีก / บริโภค รับเงินสะพัดในช่วงเลือกตั้ง/ High Season/ กลุ่มผู้มีบัตรสวัสดิการแห่งรัฐ เช่น CPAXT*, BJC, TNP*, KK*, MOTHER*, ICHI*, MOSHI*

 

(2) กลุ่มหุ้น High Dividend Yield ป้องกันความผันผวน เช่น อสังหาฯ, REIT และ ธนาคาร เช่น AP*,SPALI*,CPN*,CPNREIT*,DIF*, SCB, TTB*, KTB

 

(3) กลุ่มการเงิน / นอนแบงค์ ตามวงจรดอกเบี้ยขาลง เช่น SAWAD*, TIDLOR*, KTC*, NCAP*, SGC*

 

(4) กลุ่มรับเหมาก่อสร้างรับหลังเลือกตั้ง รวมถึงกลุ่มวัสดุก่อสร้างซ่อมแซม/น้ำท่วม เช่น STECON, CK, SEAFCO*, PYLON*,HMPRO*,GLOBAL*,TASCO*, TOA*

 

(5) กลุ่มท่องเที่ยว รับ High Season และ มาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศ เช่น AOT, CENTEL*, ERW*,SHR*,AWC*, DUSIT*, MBK*

 

(6) กลุ่มไอซีที / ดิจิทัล ปราบปรามภัยไซเบอร์, การลงทุนด้าน Digital, Cyber Security, Data Center เช่น ADVANC, TRUE, DELTA*, GULF*, BGRIM*, SECURE*,NETBAY*,VCOM*

 

(7) กลุ่มปิโตรเคมี/ บรรจุภัณฑ์ คาดหวังการฟื้นตัวของ Demand ในปี69 เช่น IVL*,PTTGC*,SFLEX*

 

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

 

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 35% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

 

Today Fundamental Research: -

 

 

Monthly Portfolio February 2026: PYLON*, GULF*, ERW*, PTTEP, KLINIQ

 

 

 

Analysts

Apichai Raomanachai  

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939

Tel  02-829-6999  Ext  2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Nopporn Chaykaew     

Fundamental Analysis ID No.  043964

Tel  02-829-6999  Ext  2203

Email : noppoen.ch@kfsec.co.th

Nattawat Poosunthornsri  

Fundamental Analysis ID No.  087077

Tel  02-829-6999  Ext  2204

Email : nattawat.po@kfsec.co.th