คาด SET Index แกว่งตัว Sideways to sidewaysdown: ท่ามกลางการเปิดรับสถานะต่อสินทรัพย์เสี่ยงอย่างจำกัด จากความกังวลความเป็นอิสระของเฟดและการรอติดตามเงินเฟ้อสหรัฐฯ นอกจากนี้ อาจเผชิญกับการไหลออกของ Fund flow ไปสู่การเก็งกำไรงบในตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยเฉพาะในยามที่ไทยขาดปัจจัยใหม่ๆ
แนวรับ-ต้าน
1,230 –1,250
กลยุทธ์การลงทุน
1) Election rally: ADVANC, BAM, BAY, KBANK,KTB, PRM, TRUE, TTB
2) เ ก็ ง ง บ 4Q68: AP, DELTA, GFPT, ICHI,MAJOR, SC, SCGP, SIRI, SPALI, STECON
3) พลังงาน: BCP, PTTEP, SPRC, TOP
4) Selective: GOLD19, ESTEE80, PTTGC
5) BoxSense: MEGA, RATCH, TCAP, TTW
BoxSense คือ หนึ่งในเครื่องมือเชิงปริมาณของ PhillipResearch
SET Index ยังไม่มีเรื่องใหม่ของตัวเอง
ความกังวลความเป็นอิสระของเฟด: คาดแรงกดดันมาจากการที่นักลงทุนมีแนวโน้มเปิดรับสถานะต่อสินทรัพย์เสี่ยงและ SET Indexอย่างจำกัด และหันเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย สอดรับกับเมื่อคืนที่ผ่านมาที่ตลาดหุ้นฝั่งสหรัฐฯร่วงลงในช่วงแรกของการเปิดทำการ และแม้จะฟื้นข้ึนมาปิดในแดนบวกได้แต่เป็นการบวกเพียงเล็กน้อยเท่านั้นแตกต่างจากราคาทองคำ COMEX ที่ปรับตัวข้ึนถึง 2.53% ไปปิดที่$4,614.7 ต่อออนซ์ซ่ึงนับเป็นระดับราคาที่สูงสุดเป็นประวตั ิการณ์รวมถึง VIX Index ที่ปรับตัวขึ้น 4.35% โดยภาพข้างต้นเกิดขึ้นท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯหลังคุณพาวเวล ปธ.เฟด แถลงยืนยันว่ากระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯได้เปิดการสอบสวนทางอาญาที่เกี่ยวข้องกับคำให้การของเขาต่อคณะกรรมาธิการการธนาคารประจำวุฒิสภาเกี่ยวกับโครงการปรับปรุงอาคารสำนักงานของเฟด พร้อมกับกล่าวว่าการสอบสวนดังกล่าวถือเป็นความพยายามของปธน.ทรัมป์ในการแทรกแซงนโยบายการเงินของเฟด โดยปธน.ทรัมป์พยายามกดดันให้เฟดปรับลดดอกเบี้ยลงอย่างมากนับตั้งแต่เขาเข้ารับตำแหน่งในเดือนม.ค.68
รอติดตามเงินเฟ้อสหรัฐฯในคืนนี้: นอกจากนี้ เรามองอีกปัจจัยที่มีแนวโน้มส่งผลให้นักลงทุนเปิดรับสถานะเสี่ยงอย่างจำกัดมาจากการรอติดตามการเผย CPI เดือนธ.ค.68 ซึ่งนับเป็นหนึ่งในสัญญาณบ่งชี้ทิศทางอัตราดอกเบี้ยของเฟด โดยตลาดคาด Headline ขยายตัว 2.7%y-y และ 0.3% m-m เท่ากับเดือนพ.ย.68 ส่วน Core ขยายตัว 2.7% y-yและ 0.3% m-m เร่งตัวขึ้นจาก2.6% y-y และ 0.2% m-m ในเดือนพ.ย.68
Fund flow อาจไหลออกไปเก็งงบสหรัฐฯ: นอกจากการเปิดรับสถานะเสี่ยงอย่างจำกัดแล้ว เราคาด SET Index มีแนวโน้มเผชิญกับแรงกดดันจากการไหลออกของ Fund flow เพื่อไปสู่การเก็งกำไรผลประกอบการในฝั่งสหรัฐฯที่อาจมีความน่าจูงใจกว่าไทย โดยเฉพาะในยามที่ SET Index ขาดปัจจัยสนับสนุนใหม่ๆเฉพาะตัวอย่างมีนัยสำคัญ
สอดรับกับการเผยงบในไตรมาสที่ผ่านมาหรือ 3Q68 ซึ่งพบว่า S&P500มีจำนวนบริษัทเผยรายได้และ EPS มากกว่าคาด (นับเฉพาะที่มีคาดโดยBloombergConsensus)67%และ 83% ตามลำดับ ขณะที่ SETIndexมีจำนวนบริษัทเผยรายได้และ EPSมากกว่าคาด 44% และ 43% ตามลำดับ
ปัจจัยเพิ่มเติม
(+)ธปท.ประกาศปรับลดอัตราเงินนำส่งของสถาบันการเงินเข้ากองทุนเพื่อการฟื้นฟูฯจาก 0.46% เหลือ 0.32% ต่อปีมีผลถึงสิ้นปี2569 เพื่อช่วยลดต้นทุนระบบการเงินและประคองเศรษฐกิจในช่วงที่ความเสี่ยงยังอยู่ในระดับสูง
(+)สรท.ประเมินการส่งออกของไทยในปี 2569 คาดว่าจะเติบโต 2-4% จากเดิมคาดโตเพียง 0-2% แม้จะมีอุปสรรคทั้งภายในและภายนอกอยู่มาก แต่บางอุตฯที่ยังมีมุมเป็นบวกอยู่ อาทิ สินค้าอาหารสำเร็จรูป และกลุ่มอาหารสัตว์เลี้ยง
(+)Counterpoint Research เผยยอดจัดส่งสมาร์ตโฟนทั่วโลกในปี2568เพิ่มข้ึน 2% y-y โดยได้แรงหนุนจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งขึ้นและแรงส่งทางเศรษฐกิจในประเทศตลาดเกิดใหม่
(-) นิกเคอิเอเชียเผยจากการคาดการณ์ของผู้เชี่ยวชาญ คาดว่าเด็กเกิดใหม่ในจีนอาจลดลงต่ากว่า 9 ล้านคนเป็นครงั้ แรกในปี2568สาเหตุหลักจากการแต่งงานของคนรุ่นใหม่ที่ลดลงและแนวโน้มการจ้างงานที่แย่ลง จากเศรษฐกิจที่ชะลอตัว
ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน
ธรีดา ชาญยิ่งยงค์- นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ และทางเทคนิค #9501
ชุติกาญจน์ สันติเมธวิรุฬ, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #37928
ภัทรดนัย จตุรพร – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน #094041
พศุตม์ โงวิวัฒน์ชัย, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน #127632
ฐนพงษ์ แซ่โล้ – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
ชนพัฒน์ สุวิยานนท์ – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
วัชรพล สร้างกุศล – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
