Market Wrap-Up

• SET วันที่ 9 ม.ค.69 ปิด +0.49 จุด อยู่ที่ 1,254.09 จุด มูลค่าการซื้อขาย 32,668 ลบ. ลบ. พอร์ตโบรกขาย 223 ลบ. สถาบันขาย 554 ลบ. ต่างชาติขาย 1,668 ลบ. และรายย่อยซื้อ 2,445 ลบ. NVDR ขายสุทธิ 337 ลบ.มียอดซื้อ PTT,GULF,CPALL,TOP,SAWAD และยอดขาย KBANK,BDMS,ADVANC,TISCO,SCB มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 1,211 ลบ. หลักทรัพย์ที่มี % ช็อตเซลสูง เช่น CNSTAR5023,CN23,META01 โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Short ใน Index Futures จำนวน 1,910 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Short สุทธิรวม 28,107 สัญญา ต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 3,358 ลบ

 Market View

• DJIA +0.48%, S&P500 +0.65%, Nasdaq +0.81% ได้แรงหนุนจากกลุ่มวัสดุ +1.8%,สาธารูปโภค +1.2% หลังข้อมูลตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐ ธ.ค. เพิ่มขึ้น 50,000 น้อยกว่าคาดที่ 73,000 ราย แต่อัตราว่างงาน ธ.ค. ลดลงอยู่ที่ 4% & คาด 4.5% บ่งชี้ตลาดแรงงงานสหรัฐยังทรงตัวอยู่ได้ ส่วนดัชนีกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ในตลาดฟิลาเดลเฟีย +2.7% นำโดย Intel +11% หลังเปิดตัวชิป 2 nm ตัวใหม่ Core Ultra3 กอรปกับ ปธน.ทรัมป์ได้หารือกับ CEO ของ Intel ขณะที่ดัชนีกลุ่มธุรกิจที่อยู่อาศัย +5.7% หลัง ปธน.ทรัมป์สั่งให้สมาคมสินเชื่อที่อาศัยแห่งชาติ Fannie Mae & Freddie Mac ซื้อพันธบัตรสินเชื่อที่อาศัยมูลค่า $ 2 แสน ล. เพื่อลดต้นทุนการซื้อบ้าน โดย DJIA +2.3%, S&P500 +1.6%, Nasdaq +1.9% WoW หลังนักลงทุนได้สลับเม็ดเงินบางส่วนออกจากกลุ่ม Growth เข้าสู่กลุ่ม Value ขณะที่ศาลฏีกาสหรัฐยังไม่มีคำตัดสินต่อข้อ กม.IEEPA ว่า ปธน.ทรัมป์ใช้อำนาจเกินขอบเขตในการเก็บภาษีศุลกากรหรือไม่ สัปดาห์นี้วันอังคาร ติดตาม US CPI ธ.ค. คาดทรงตัวอยู่ที่ 2.7% YoY และรายงานกำไร Q4/68 ของกลุ่มธนาคารสหรัฐ เช่น JPMorgan, Goldman Sachs
• Stoxx600 ยุโรป +0.97% และ +2.2% WoW ทำจุดสูงสุดใหม่ ได้แรงหนุนจาก Glencore +10% หลัง Rio Tinto หารือเบื้องต้นเพื่อเข้าซื้อกิจของ Glencore ขณะที่กลุ่มเทคโนโลยี ASML+6.8%, Infineon +2.4% ยังคาดหวังเชิงบวกต่อผลประกอบการ Q4/68 ของ TSMC จะรายงานในวันพฤหัสนี้ ส่วนกลุ่มกลาโหม +10% WoW หลังสหรัฐประกาศเพิ่มงบประมาณกองทัพสหรัฐในปี 2570 อยู่ที่ $ 1.5 ลล. เทียบกับปีนี้ที่ $9.0 แสน ล. ทางด้านข้อมูลเศรษฐกิจวันศุกร์ติดตาม CPI เยอรมัน ธ.ค. คาดทรงตัวที่ 8% YoY
• MSCI Asia Pacific X Japan +1.17% WoW นำโดย Kospi เกาหลีใต้ +6.4% WoW ได้แรงหนุนจาก Samsung Electronics รายงานกำไร Q4/68 +200% ส่วนดัชนีเซี่ยงไฮ้ +3.8% WoW หลัง NBS เผย CPI จีน ธ.ค. +0.8% & คาด +0.7% YoY สูงสุดในรอบ 34 เดือน ถือว่าเป็นสัญญาณบวกภาวะเงินฝืดของจีนอาจยุติลง กอปรกับ ธ.กลางจีนเผยพร้อมใช้นโยบายการเงิน เช่น การลด RRR และลดดอกเบี้ย เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจจีน สัปดาห์นี้วันพุธติดตามตัวเลขส่งออกจีน ธ.ค. คาด 0% & พ.ย. 5.9% YoY
• SET -0.44% WoW ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ย/วัน 0 หมื่น ลบ. +44.3% WoW สถาบันขาย 1,510 ลบ. ต่างชาติขาย 4,805 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 88 ลบ. และรายย่อยซื้อ 6,227 ลบ. WoW โดยดัชนีถูกกดดันจากแรงขายกลุ่มอิเล็ก ฯ -4.4% WoW นำโดย DELTA -4.6% WoW หลังบริษัท Delta ที่ไต้หวันประกาศชายหุ้นจำนวน 45.8 ล.หุ้น ในราคา 171 – 175 บาท/หุ้น ซึ่งเป็นราคาที่ต่ำกว่าราคาตลาด ส่งผลให้นักลงทุนที่มีต้นทุนสูงต้องขายปิดความเสี่ยง ส่วนกลุ่มไฟแนนท์ -3.8% WoW หลัง AEONTS รายงานกำไรไตรมาสที่ผ่านมาหดตัว -22% QoQ, YoY ส่งผลให้นักลงทุนกังวลต่อ NPL ของหุ้นในกลุ่มไฟแนนท์ ขณะที่กลุ่มที่ช่วยหนุนดัชนี คือ วัสดุ +5.7%, บรรจุภัณฑ์ +5.3% และปิโตรเคมี +4.6% WoW หลัง ธ.กลางจีนเผยเตรียมใช้นโยบายการเงินเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ และ ม.จำกัดอุปทานส่วนเกินของสินค้าอุต ฯ ซึ่งจะเป็นช่วยหนุนการฟื้นตัวของราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี กอปรต้นทุน Feed Stock อาจมีแนวโน้มลดลงในอนาคต หากสหรัฐสามารถเข้าไปฟื้นฟูกิจการน้ำมันในเวเนซุเอลา ส่วนพลังงานต้นน้ำ เช่น PTTEP ยังได้แรงหนุนจาก WTI Futures เช้านี้ +0.81% อยู่ที่ $59.42/บาร์เรล จากความกังวลต่อการประท้วงในอิหร่าน ซึ่งอาจกระทบต่ออุปทานน้ำมันในตลาดโลก ประเด็นการลงทุนสัปดาห์นี้ติดตามการเริ่มรายงานกำไร Q4/68 ของกลุ่มธนาคาร นำโดย TISCO ซึ่ง BB คาดที่ 1.63 พัน ลบ. -5.5% QoQ, -3.9% YoY

   Daily Strategy

• ประเมินแนวรับดัชนี SET ที่ 1,240 – 1,250 แนวต้าน 1,260 – 1,270 คาดดัชนีได้แรงหนุนจากกลุ่มพลังงาน หลังราคาน้ำมันดิบปรับขึ้นจากสถานการณ์ประท้วงในอิหร่าน และความขัดแย้งรัสเซีย – พันธมิตรยุโรป แนะนำทยอยซื้อกลุ่มปลอดภัย & ปันผล เช่น SCB, TTB, ADVANC, LH, TLI, GULF/ เก็งกำไร PTT,PTTEP,TOP,SPRC ได้ปัจจัยหนุนจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับขึ้น       
• BAM* (ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมายIAA Consensus 7.95 บาท) แนวโน้มผลประกอบการ 4Q68 เติบโต QoQ, YoY มีปัจจัยหนุนจากยอดจัดเก็บหนี้ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นตามฤดูกาล บวกกับการขาย NPA ที่ดีขึ้นตามการออกโปรโมชั่นกระตุ้นยอดขาย เน้นปล่อยสินเชื่อให้ลูกค้าเองมากขึ้น ส่วนค่าใช้จ่ายในการสำรองหนี้จะลดลงสอดคล้องกับการชำระหนี้ของลูกค้า สำหรับปี 68 ตลาดคาดกำไร 2 พันล้านบาท โตราว +40%YoY มีความน่าสนใจจากอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ดีราว 7% และมี upside จากการซื้อหนี้ของ JVAMC และ Ari- AMC ที่ร่วมทุนกับออมสิน ตามมาตรการแก้ปัญหาหนี้ครัวเรือนของรัฐบาลในโครงการ "ปิดหนี้ไว ไปต่อได้"
• ADVANC (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 345.0บาท) ประเมินกำไรสุทธิ 4Q68 +YoY, +QoQ มีแรงหนุนทั้งในเชิงรายได้ที่สูงขึ้นและต้นทุนค่าใช้จ่ายที่ลดลง โดยคาดฝั่งรายได้บวกจาก 1.การปลี่ยนถ่ายแพกเกจมือถือไปเป็น 5G และการอัพเกรดแพกเกจอินเตอร์เน็ต 2.การให้บริการลูกค้าองกรณ์(EDS, Cloud) 3.การขาย iPhone17 และ 4.ปัจจัยตามฤดูกาล ขณะที่ฝั่ง Cost คาดลดทั้งค่าเสื่อม และค่าใช้จ่ายโครงข่าย ทั้งนี้ ในภาพระยาวเรายังมีมุมมองบวกต่อธุรกิจ Data Center รวมถึงการจ่ายปันผลที่สม่ำเสมอ Dividend Payout Ratio ในโซน 80%/ Dividend Yield ในโซน 3-5%

Daily Key Factors

Oil Update(+) WTI ก.พ. +$1.36 อยู่ที่ $59.12 / บาร์เรล, Brent มี.ค. +$1.35 อยู่ที่ $63.34/บาร์เรล สัปดาห์ที่ผ่าน WTI +3.1%, Brent +4.2% WoW จากความกังวลต่อการประท้วงของประชาชานในอิหร่าน อาจส่งผลกระทบต่ออุปทานน้ำมันในตลาดโลก ขณะที่กลุ่มโอเปกเผยตัวเลขการผลิตน้ำมัน ธ.ค. อยู่ที่ 28.4 ล.บาร์เรล/วัน ลดลง 100,000 บาร์เรล/วัน โดยการผลิตของอิหร่าน & เวเนซุเอลาลดลงมากสุด

 

Gold Update(+) Comex Gold ก.พ.+$40.20 อยู่ที่ $4,500.90/ออนซ์ หลังตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐ ธ.ค. เพิ่มขึ้น 50,000 ต่ำกว่าคาดที่ 79,000 ราย ส่งผลให้นักลงทุนคาดเฟดมีโอกาสลดดอกเบี้ย 2 ครั้งในปีนี้ รวมถึงปัจจัยเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่สูงขึ้น ยังเป็นปัจจัยหนุนสัญญาทองคำ

 

Fund Flow(+) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP สัปดาห์ที่ผ่านมา ซื้อสุทธิ +4.95 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นไทย -152.82 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นอินโด +121.28 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และซื้อหุ้นฟิลิปปินส์ +36.50 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

 

(0) ค่าเงินบาทเช้านี้แข็งค่าอยู่ที่ 31.28 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ทรงตัวอยู่ที่ 4.174 %

(-) ดัชนี BDI ปิด -30 จุด อยู่ที่ 1,688

(+) BitCoin เช้านี้ +0.56% อยู่ที่ 91,129 ดอลลาร์สหรัฐ

 

 

 Economic Calendar

 

ในประเทศ

12 ม.ค.     สรท. แถลงภาพรวมสถานการณ์การส่งออกไทย Outlook 2026

สัปดาห์ที่3 ส.อ.ท. แถลงดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรม

ส.อ.ท. แถลงยอดผลิตและส่งออกรถยนต์ รถจักรยานยนต์และชิ้นส่วนยานยนต์

 

ต่างประเทศ

13 ม.ค.     US ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) (ธ.ค.)

                US ยอดขายบ้านใหม่  (ธ.ค.)

14 ม.ค.     US ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) (พ.ย.)

                US ดัชนียอดขายปลีก (เดือนต่อเดือน) (พ.ย.)

                US ยอดขายบ้านมือสอง (Existing Home Sales)  (ธ.ค.)

15 ม.ค.     US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก 

US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต  (ม.ค.)

 

Theme Strategy

เลือกหุ้นวงจรดอกเบี้ยโลกเป็นขาลง/ มี Earning momentum/ Seasonal 4Q68-1Q69/ หุ้น High Dividend Yield รวมถึงหุ้นที่จะได้ประโยชน์ในช่วงเลือกตั้งและหลังเลือกตั้ง

 

(1) กลุ่มค้าปลีก / บริโภค รับเงินสะพัดในช่วงเลือกตั้ง/ High Season/ กลุ่มผู้มีบัตรสวัสดิการแห่งรัฐ เช่น CPAXT*, BJC, TNP*, KK*, MOTHER*, ICHI*, MOSHI*

 

(2) กลุ่มหุ้น High Dividend Yield ป้องกันความผันผวน เช่น อสังหาฯ, REIT และ ธนาคาร เช่น AP*,SPALI*,CPN*,CPNREIT*,DIF*, SCB, TTB*, KTB

 

(3) กลุ่มการเงิน / นอนแบงค์ ตามวงจรดอกเบี้ยขาลง เช่น SAWAD*, TIDLOR*, KTC*, NCAP*, SGC*

 

(4) กลุ่มรับเหมาก่อสร้างรับหลังเลือกตั้ง รวมถึงกลุ่มวัสดุก่อสร้างซ่อมแซม/น้ำท่วม เช่น STECON, CK, SEAFCO*, PYLON*,HMPRO*,GLOBAL*,TASCO*, TOA*

 

(5) กลุ่มท่องเที่ยว รับ High Season และ มาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศ เช่น AOT, CENTEL*, ERW*,SHR*,AWC*, DUSIT*, MBK*

 

(6) กลุ่มไอซีที / ดิจิทัล ปราบปรามภัยไซเบอร์, การลงทุนด้าน Digital, Cyber Security, Data Center เช่น ADVANC, TRUE, DELTA*, GULF*, BGRIM*, SECURE*,NETBAY*,VCOM*

 

(7) กลุ่มปิโตรเคมี/ บรรจุภัณฑ์ คาดหวังการฟื้นตัวของ Demand ในปี69 เช่น IVL*,PTTGC*,SFLEX*

 

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

 

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 35% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

 

Today Fundamental Research: -

 

 

Monthly Portfolio January 2026: PYLON*, BDMS, ADVANC, AMATA, SHR*

 

 

Analysts

Apichai Raomanachai  

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939

Tel  02-829-6999  Ext  2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Nopporn Chaykaew     

Fundamental Analysis ID No.  043964

Tel  02-829-6999  Ext  2203

Email : noppoen.ch@kfsec.co.th

Nattawat Poosunthornsri  

Fundamental Analysis ID No.  087077

Tel  02-829-6999  Ext  2204

Email : nattawat.po@kfsec.co.th