News Feed

บล.คิงส์ฟอร์ด : บทวิเคราะห์ภาวะตลาดหุ้นรายวัน

18 ธ.ค. 2568 09:24:20 108

Market Wrap-Up

SET วันที่ 17 ธ.ค.68 ปิด -3.83 จุด อยู่ที่ 1,256.85 จุด มูลค่าการซื้อขาย 32,017 ลบ. สถาบันขาย 76 ลบ. พอร์ตโบรกขาย 185 ลบ. ต่างชาติขาย 1,167 ลบ. และรายย่อยซื้อ 1,429 ลบ. NVDR มียอดซื้อสุทธิ 174 ลบ.โดยมียอดซื้อในหุ้น DELTA,TTB,BBL,AOT,GULF และยอดขายหุ้น SCB,KTC,ADVANC,TRUE,COM7 มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 843 ลบ.หุ้นที่มี%ปริมาณ Short สูงคือ CNROBOAI23, CNSEMI23, BIDU01 โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Short ใน Index Futures จำนวน 14,212 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 78,136 สัญญา ต่างชาติขายสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 2,932 ลบ.

Market View

DJIA -0.47%,S&P500 -1.16%,Nasdaq -1.81% นำโดยกลุ่มเทคโนโลยี -2.2%, บริการสื่อสาร -1.9% หลัง Oracle -5.4% รับข่าว Blue Owl Capital ถอนจากการเป็นพันธมิตร เพื่อจัดหาเงินทุนเพื่อสร้าง Data Center มูลค่า 1 หมื่น ล.ดอลลาร์ในรัฐมิชิแกน จากประเด็นดังกล่าวส่งผลให้หุ้น Broadcom -4.5%, Nvidia -3.8% ขณะที่กลุ่มพลังงาน +2.2% หลัง ปธน.ทรัมป์สั่งให้ปิดล้อมเรือบรรทุกน้ำมันที่ถูกคว่ำบาตร ไม่ให้เข้า – ออกจากเวเนซุเอลา ส่วนความเห็นของคณะกรรมเฟด คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ที่เป็นแคนดิเดต ปธ.เฟดใหม่ ชี้มีโอกาสที่ดอกเบี้ยจะปรับลดลงอีก เนื่องจากตลาดแรงงานมีสัญญาณอ่อนตัว ทางด้านข้อมูลเศรษฐกิจค่ำวันนี้ ติดตาม US CPI พ.ย. และจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์
Stoxx600 ยุโรปวานนี้ปิดทรงตัว ได้แรงหนุนจากกลุ่มธนาคาร +1% นำโดย HSBC +2.7%, กลุ่มเหมืองแร่ +1.1% ปรับขึ้นตามราคาโลหะเงิน และกลุ่มพลังงานปรับขึ้นตามราคาน้ำมันดิบ ส่วนกลุ่มเทคโนโลยี -1.7% โดยข้อมูลเศรษฐกิจวานนี้ CPI อังกฤษ พ.ย.ชะลอตัวอยู่ที่ 3.2% & ต.ค. 3.6% & คาด 3.5% YoY ต่ำสุดในรอบ 8 เดือน ส่งผลให้นักลงทุนคาดผลการประชุม BOE ค่ำวันนี้มีโอกาสลดดอกเบี้ย 0.25% อยู่ที่ 3.75% ขณะที่ ECB คาดจะคงดอกเบี้ยเงินฝ่ากไว้ที่ 2.0% หลัง CPI ยูโรโซน พ.ย. ลดลงอยู่ที่ 2.1% & ต.ค. ที่ 2.2% YoY
ตลาดหุ้นเอเชียวานนี้ ดัชนีนิเกอิ +0.26% ได้แรงหนุนจากกลุ่มเทคโนโลยีที่ฟื้นตัวตาม Nasdaq ของสหรัฐ หลังตลาดคาดการณ์เฟดมีโอกาสลดดอกเบี้ย 0.58% ในปีนี้ เช่นเดียวกับ Kospi เกาหลีใต้ +1.43% ก็ได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มผู้ผลิตชิป ส่วนดัชนีเซี่ยงไฮ้ +1.19% ได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี เช่น Eoptolink Tech +9.6%, Zhongji Innolight +6.9% และ Foxconn Industrial +4.3% ประเด็นที่ติดตามวันพรุ่งนี้ คือ ผลการประชุม BOJ ซึ่ง Consensus คาดมีโอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.25% มาอยู่ที่ 0.75%
SET วานนี้ -0.30% ปริมาณการซื้อขาย 2 หมื่น ลบ. ต่างชาติขาย 1,167 ลบ. พอร์ตโบรกขาย 185 ลบ. สถาบันขาย 76 ลบ. และรายย่อยซื้อ 1,429 ลบ. โดยดัชนีถูกกดดันจากแรงขายกลุ่มอิเล็ก ฯ -1.64% นำโดย DELTA ที่ยังถูกแรงขายปรับพอร์ตของสถาบันหลังถูกปรับออกจาก SETESG ในงวด 1H/69 กอปรกับยังถูกกดดันจากการเกณฑ์ Cap Weight ไม่เกิน 10% ส่งผลให้กองทุน Passive ที่อ้างอิง SET50/100 ต้องทำการรีบาลานท์ในช่วงปลายเดือนนนี้ ขณะที่ผลการประชุม กนง.วานนี้มีมติเอกฉันท์ลดดอกเบี้ย 0.25% อยู่ที่ 1.25% โดย กนง.ให้ความเห็นต่อการลดอกเบี้ยในครั้งนี้ เพื่อช่วยประคับประคองภาวะเศรษฐกิจ ไม่ใช่เพื่อกระตุ้นการเติบโต ซึ่งถือว่าเป็นสัญญาณในเชิง Neutral ต่อโอกาสที่จะลดดอกเบี้ยต่อในปีหน้า โดย กนง.ได้ประมาณการณ์ GDP ไทยปีนี้ที่ +2.2% แต่ปีหน้าคาดจะชะลอตัวอยู่ที่ +1.5% สาเหตุมาจากการบริโภคภาคเอกชนคาดจะชะลอตัวตามรายได้ และการส่งออกเริ่มได้รับผลกระทบจาก ม.ภาษีของสหรัฐ ขณะที่ภาคท่องเทียวคาดจะเริ่มฟื้นตัว ดังนั้นจากแนวโน้มเศรษฐกิจไทยปีหน้าที่คาดจะขยายตัวต่ำสุดในกลุ่มอาเซียน ซึ่งถือว่าเป็น Downside ต่อประมาณการณ์กำไร บจ.ไทยในปีหน้า

Daily Strategy

ประเมินแนวรับดัชนี SET วันนี้ที่ 1,240 – 1,250 แนวต้าน 1,260 – 1,270 คาดดัชนีถูกกดดันจากแนวโน้มเศรษฐกิจไทยปีหน้าที่เติบโตในระดับต่ำ ซึ่งส่งผลลบต่อประมาณการณ์กำไร บจ.ปีหน้าแนะนำทยอยซื้อเมื่อดัชนีอ่อนตัวในกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลง เช่น SAWAD, MTC, GULF, LH, QH, SPALI / กลุ่มธนาคารที่จ่ายเงินปันผลสูงเฉลี่ย 6 % เช่น KBANK,SCB,KTB, TTB / กลุ่มท่องเทียว AOT, BA, AAV, CENTEL, ERW
BAM* (ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมายIAA Consensus 7.95 บาท) แนวโน้มผลประกอบการ 4Q68 เติบโต QoQ, YoY มีปัจจัยหนุนจากยอดจัดเก็บหนี้ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นตามฤดูกาล บวกกับการขาย NPA ที่ดีขึ้นตามการออกโปรโมชั่นกระตุ้นยอดขาย เน้นปล่อยสินเชื่อให้ลูกค้าเองมากขึ้น ส่วนค่าใช้จ่ายในการสำรองหนี้จะลดลงสอดคล้องกับการชำระหนี้ของลูกค้า สำหรับปี 68 ตลาดคาดกำไร 2 พันล้านบาท โตราว +40%YoY มีความน่าสนใจจากอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ดีราว 7% และมี upside จากการซื้อหนี้ของ JVAMC และ Ari- AMC ที่ร่วมทุนกับออมสิน ตามมาตรการแก้ปัญหาหนี้ครัวเรือนของรัฐบาลในโครงการ "ปิดหนี้ไว ไปต่อได้"
BJC -กรณีธุรกรรมการเข้าซื้อเอ็ม เอ็ม เมก้า มาร์เก็ต (เวียดนาม)/ MMVN มูลค่า 22,500 ลบ. ซึ่งจะเข้าที่ประชุมผู้ถือหุ้นในวันศุกร์ที่ 13 ก.พ.69 และหากอนุมติ คาดว่าการทำธุรกรรมจะเสร็จสิ้นในช่วงปลายมี.ค.69 ในเบื้องต้น เรามองว่าตลาดกังวลกับ Cost of Fund ของธุรกรรมนี้มากเกินไป เราคาดว่า BJC จะสามารถกู้ยืมดอกเบี้ยในระดับต่ำที่ 25% ช่วงแรกและดอกเบี้ย 2.6-3.0%ในช่วงถัดไป(คิดเป็น Finance Cost ที่ราว 506 ลบ. และ 585-675 ลบ.) ขณะที่คาดกำไรของ MMVN ในปีนี้ที่ราว 500-600 ลบ.(9M68 ที่ 420 ลบ.) ส่งผลให้กำไรสุทธิระยะสั้นมีผลกระลบไม่มากนักไปจนถึงไม่มีหรือเป็นบวก ส่วนในภาพระยะยาว เรามีมุมมองที่เป็นบวก จากการเติบโตทางเศรษฐกิจของเวียดนามและ สัดส่วน Modern Trade ในเวียดนามที่ยังต่ำอยู่ที่ 38%(เทียบไทยที่ราว 61%) ปัจจุบัน สำหรับคำแนะนำเชิงพื้นฐานของ BJC เรายังคงแนะนำ ทยอยซื้อสะสม ราคาเป้าหมายเชิงพื้นฐานซึ่งยังไม่รวมธุรกรรม MMVN อยู่ที่ 23.50 บาท

Daily Key Factors

Oil Update(+) WTI ม.ค.+$0.67 อยู่ที่ $55.94 / บาร์เรล, Brent ก.พ. +$0.76 อยู่ที่ $59.68/บาร์เรล หลัง ปธน.ทรัมป์สั่งให้ปิดล้อมเรือบรรทุกน้ำมันที่ถูกคว่ำบาตร ไม่ให้เข้า-ออกจากเวเนซุเอลา ขณะที่ EIA เผยสต็อคน้ำมันดิบสัปดาห์ที่ผ่านมาลดลง 1.3 ล.บาร์เรล & คาดจะลดลง 1.1 ล.บาร์เรล

Gold Update(+) Comex Gold ก.พ.+$41.60 อยู่ที่ $4,373.90 /ออนซ์ โดยทองคำถือว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หลัง ปธน.ทรัมป์สั่งคว่ำบาตรเรือบรรทุกน้ำมันที่เข้า – ออกเวเนซุเอลา และค่ำวันนี้รอติดตาม US CPI พ.ย. เพื่อประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อของสหรัฐ

Fund Flow(-) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ ขายสุทธิ -33.11 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นไทย -37.02 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นอินโดฯ +15.94 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และขายหุ้นฟิลิปปินส์ -12.03 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ค่าเงินบาทเช้านี้ทรงตัวอยู่ที่ 31.46 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ทรงตัวอยู่ที่ 4.140 %

(-) ดัชนี BDI วานนี้ -83 อยู่ที่ 2,121

(-) BitCoin เช้านี้ -1.73% อยู่ที่ 86,030 ดอลลาร์สหรัฐ

Economic Calendar

ในประเทศ

17 ธ.ค. ประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน(กนง.) ครั้งที่ 6/2568

ส.อ.ท. แถลงดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรม

สัปดาห์ที3 ส.อ.ท. แถลงยอดผลิตและส่งออกรถยนต์ รถจักรยานยนต์และชิ้นส่วน

ยานยนต์

สัปดาห์ที4 กระทรวงพาณิชย์ แถลงภาวะการค้าระหว่างประเทศ

สศค.รายงานภาวะเศรษฐกิจการคลัง, ภาวะเศรษฐกิจภูมิภาค, ดัชนีความเชื่อมั่นอนาคตเศรษฐกิจภูมิภาค

สศอ. แถลงดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม

ต่างประเทศ

16 ธ.ค. US อัตราการว่างงาน (พ.ย.)

US รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมง (เดือนต่อเดือน) (พ.ย.)

US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต (ธ.ค.)

US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการบริการ (ธ.ค.)

17 ธ.ค. EU ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ( พ.ย.)

US ดัชนียอดขายปลีก ( ต.ค.)

US สินค้าคงคลังน้ำมันดิบ

18 ธ.ค. EU การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

US ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) (พ.ย.)

19 ธ.ค. US ดัชนีราคาด้านการบริโภคส่วนบุคคล (PCE Price Index) ( ต.ค.)

US ยอดขายบ้านมือสอง (Existing Home Sales) (พ.ย.)

Theme Strategy

เลือกหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากนโยบายหลักของรัฐบาลอนุทิน (รัฐบาลระยะสั้น 4 เดือน) เร่งใช้จ่ายในการกระตุ้นเศรษฐกิจแบบ Quick wins, วงจรดอกเบี้ยโลกเป็นขาลง และ Earning momentum / Seasonal 3Q68-4Q68

(1) ค้าปลีก / บริโภค นโยบายคนละครึ่งพลัส – กระตุ้นกำลังซื้อ, ลดค่าใช้จ่าย CPAXT*, BJC, TNP*, KK*, MOTHER*, ICHI*, CBG*

(2) การเงิน / นอนแบงค์ นโยบายแก้ปัญหาหนี้สิน เพิ่มสภาพคล่อง SME, คาดการณ์ลดดอกเบี้ยนโยบาย MTC*, SAWAD*, TIDLOR*, KTC*, NCAP*, SINGER*, SGC*, FSMART*, AP*, SPALI*, CPN*, DIF*, 3BBIF*

(3) รับเหมาก่อสร้าง เร่งเบิกจ่ายงบประมาณ โครงการก่อสร้างภาครัฐ และการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน STECON, CK, SEAFCO*, PYLON*

(4) ท่องเที่ยว ฟื้นความเชื่อมั่นนักท่องเที่ยว, มาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศ AOT, CENTEL*, ERW*

(5) ไอซีที / ดิจิทัล ปราบปรามภัยไซเบอร์, การลงทุนด้าน Digital, Cyber Security, Data Center ADVANC, DELTA*, GULF*, BGRIM*, BCPG*, SECURE*

(6) ด้านสาธารณสุข ศูนย์ฟอกไตฟรีทุกอำเภอและเครื่องฉายรังสีรักษามะเร็งฟรีทุกจังหวัด KTMS*, BIZ* ลดค่ายาและเวชภัณฑ์โรงพยาบาลเอกชน การเปิดเผยราคายาให้ผู้ป่วยมีทางเลือกในซื้อยาเองได้ HL* (เก็งกำไร)

(7) Solar ภาคประชาชน, มาตรการลดหย่อยภาษี Solar rooftop ครัวเรือน / Direct PPA GULF*, GUNKUL*

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 35% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

Today Fundamental Research: -

Monthly Portfolio December 2025: WHAUP*, BDMS, ADVANC, AMATA, SAWAD*, SHR*

Analysts

Apichai Raomanachai

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No. 002939

Tel 02-829-6999 Ext 2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Meena Tunlayanitigun

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No. 033662