สำนักข่าวหุ้นอินไซด์( 3 ธันวาคม 2568 )------- InnovestX บริษัทหลักทรัพย์ในกลุ่ม SCBX ออกบทวิเคราะห์ประจำวันที่ 3 ธันวาคม 2568คาดตลาดแกว่งไซด์เวย์/แกว่งขึ้น วานนี้ตลาดพลิกกลับมาปิดบวกชั่วโมงสุดท้าย พยายามยืนบริเวณนี้ บาทอิงทางแข็งค่าและนักลงทุนต่างชาติยังซื้อสุทธิ มาตรการส่งเสริมการออม-ตลาดทุนเป็นความหวังในระยะกลางต่อตลาดหุ้นก่อนยุบสภาฯ ปัจจัยต่างประเทศ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ 10 ปีเริ่มชะลอตัวช่วยคลายความกังวล ทางเทคนิค การยืนเหนือ 1275-1278 ที่เป็นแนวต้านใหญ่ ยืนเหนือได้จะแกว่งตัวขึ้นรอบใหม่ ยืนไม่ได้ยังไซด์เวย์ แนวรับ 1270/1265 แนวต้าน 1285/1295

ประเด็นสำคัญ
• ครม. เห็นชอบมาตรการ Quick Big Win มูลค่า 2.67 แสนลบ. เพิ่มสภาพคล่องและลดต้นทุน SMEs ผ่านโครงการสินเชื่อ-ค้ำประกันผ่านธนาคารรัฐ, มาตรการช่วยเหลือด้านภาษี, ส่งเสริมและหนุนแต้มต่อ SMEs ร่วมโครงการจัดซื้อภาครัฐ คาดหนุนศก. ปี 2569 เพิ่ม 0.36%
• ม. หอการค้าไทยลดประมาณการ GDP ปี 2568 ลงเหลือ 1.9% จากเดิมที่ 2% กดดันจากผลกระทบจากน้ำท่วมภาคใต้ที่มีมูลค่าความเสียหายทาง ศก. กว่า 4 หมื่นลบ. กระทบ GDP 0.22% สอดคล้องกับมุมมองของเราที่ประเมิน GDP ปี 2568 และ 2569 โต 1.8% และ 1.4%
• รัฐบาลจีนเผยว่าประมาณ 1,900 หรือ 40% ของเที่ยวบินจีนใน ธ.ค. 2568 ที่มีปลายทางสู่ญี่ปุ่นถูกยกเลิกแล้ว สะท้อนความขัดแย้งระหว่างจีน-ญี่ปุ่นที่รุนแรงขึ้น แหล่งข่าวเผยว่ารัฐบาลจีนได้แจ้งสายการบินลดจำนวนเที่ยวบินสู่ญี่ปุ่นต่อเนื่องถึง มี.ค. 2569 มองเป็น Upside ต่อภาคท่องเที่ยวและจำนวน นทท. ต่างชาติเดินทางเข้าไทย แนะนำ CENTEL และ ERW
• จำนวน นทท. ต่างชาติเดินทางเข้าไทยในสัปดาห์ก่อนจำนวน 635,217 คน ชะลอ 8%WoW กดดันจาก นทท. มาเลเซียที่ลดลงมากถึง 43%WoW จากเหตุน้ำท่วมทั้งในภาคใต้และมาเลเซีย ขณะที่จำนวน นทท. จีนเพิ่มขึ้น 5%WoW ส่วนจำนวน นทท. สะสมช่วง 11M68 มีจำนวน 29.6 ล้านคน ลดลง 7%YoY
• ครม. เห็นชอบร่างกฎกระทรวงฯ สปส.ปรับเพดานค่าจ้างที่ใช้เป็นฐานคำนวณเงินสมสบกองทุน ปกส. โดยระยะแรก (ปี 2569-2571) จะปรับขึ้นสู่ 875 บาท/เดือน และระยะต่อไปเป็น 1,000 และ 1,150 บาท/เดือน บวกต่อ รพ. ที่มีรายได้ส่วนใหญ่จาก ปกส. ได้แก่ BCH CHG และ RJH

กลยุทธ์การลงทุน
ช่วงสั้นมอง SET จะยังคงแกว่งตัวไซด์เวย์ในกรอบ 1240-1290 จุด ระหว่างรอปัจจัยชี้นำใหม่ๆ โดยปัจจัยในประเทศที่ต้องติดตาม ได้แก่ การรายงานตัวเลขเงินเฟ้อ พ.ย. ซึ่งเราคาดจะหดตัว 0.5%YoY จากที่หดตัว 0.76%YoY ในเดือน ต.ค., ครม. เตรียมพิจารณามาตรการเยียวยาน้ำท่วมใต้และช่วยเหลือสภาพคล่องผู้ประกอบการ SMEs ขณะที่ปัจจัยต่างประเทศที่ต้องติดตาม ได้แก่ ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐที่สำคัญ อาทิ ดัชนี PCE ก.ย., ดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ พ.ย. ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy”

แนวรับ – แนวต้าน : 1270/1265 – 1285/1295

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์
ช่วงสั้นมอง SET ยังแกว่งตัวในกรอบระหว่างรอปัจจัยชี้นำใหม่ๆ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลักและ 4 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้
1. หุ้น Defensive ซึ่งผลการดำเนินงานสามารถต้านทานความผันผวนภายนอก เราคาด 4Q68 กำไรยังเติบโตดี YoY และแนะนำ Outperform แนะนำ ADVANC BDMS BEM BGRIM GULF PTT
2. หุ้นปันผลคุณภาพดีเพื่อสร้างกระแสเงินสดและลดความผันผวนให้แก่พอร์ต แบ่งเป็น 1) หุ้นปันผลสำหรับลงทุนระยะยาว (กำไรมั่นคง, ผันผวนต่ำ, ฐานะการเงินแข็งแกร่ง, มี SET ESG Ratings A-AAA และจ่ายปันผลสม่ำเสมอ คาดให้ Div. Yield สูงเกิน 5%) แนะนำ AP DIF KTB PTT TISCO และ 2) หุ้นปันผลสำหรับลงทุนระยะสั้น 6 เดือน (กำไรปี 2568 มั่นคง, ผันผวนต่ำ, ปันผลจากกำไรปี 2568 หลังหักเงินปันผลระหว่างกาลไปแล้ว ซึ่งให้ Div. Yield เกิน 5%) แนะนำ BAM KBANK SAT THANI TLI
3. หุ้นที่คาดได้ประโยชน์จากเข้าสู่วัฏจักรดอกเบี้ยขาลง เราคาด กนง. จะปรับลดดอกเบี้ยนโยบายปีนี้อีก 1 ครั้งในเดือน ธ.ค. และปีหน้า 2 ครั้งในช่วง 1H69 อาทิ หุ้นที่ต้นทุนการเงินจะลดลงเพราะมีภาระหนี้สินซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสูง แนะนำ CENTEL GPSC TRUE และหุ้นที่ต้นทุนการดำเนินการจะลดลงหรือกำลังซื้อผู้บริโภคดีขึ้น แนะนำ AP MTC และ REITs เช่น DIF FTREIT LHHOTEL
4. Trading Idea: นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และต้องการเก็งกำไร แนะนำ 1) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจากการฟื้นฟูซ่อมแซมที่อยู่อาศัยหลังพ้นจากสถานการณ์น้ำท่วม แนะนำ HMPRO GLOBAL 2) หุ้นเรือเทกองที่คาดได้อานิสงส์จีนต้องการเรือ Capesize เพิ่มขึ้นเพื่อขนส่งแร่เหล็กคุณภาพดีจากเหมืองแร่เหล็กใหม่ Simandou ของกินี ส่งผลให้เรือ Supramax ไม่โดนแย่งงานและค่าระวางมีแนวโน้มดีขึ้น แนะนำ PSL TTA 3) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกหลัง ครม. เศรษฐกิจเห็นชอบมาตรการส่งเสริมการลงทุนเร่งด่วน (BOI Fast Pass) เพื่อปลดล็อกเงินลงทุนในไทย แนะนำ กลุ่มนิคม (WHA AMATA) และ 4) หุ้นที่คาดนำเข้าคำนวณดัชนี SET50 ในรอบ 1H69 ซึ่งจะมีการประกาศในช่วงกลางเดือน ธ.ค. นี้ แนะนำ SAWAD ITC

Daily Top Picks
BCH: มีปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจาก ครม.เห็นชอบร่างกฎกระทรวงฯ สปส.ปรับเพดานค่าจ้างปี 2569 ขึ้นเป็นบวกในระยะกลางถึงยาวต่อโรงพยาบาลที่รับประกันสังคม ขณะที่บริษัทคาดว่ารายได้ใน 4Q68 จะสามารถโตทั้ง YoY และ QoQ จากจำนวนผู้ป่วยที่เพิ่มขึ้นจากโรคระบาด และมีลุ้นการจ่ายเงินปันผลพิเศษ เป้าหมายระยะสั้น 10.40 บาท

BBL: ราคาหุ้นมีโอกาสได้รับ Sentiment บวกจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ยังทรงตัวสูง ธนาคารมีความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์ต่ำกว่าธนาคารขนาดใหญ่อื่นๆ คาดว่า ECL จะลดลงทั้ง QoQ และ YoY ใน 4Q68 Valuation ถูกที่สุดในกลุ่มธนาคารที่ PBV 0.48 เท่า และ PE 7 เท่าในปี 2569 เป้าหมายระยะสั้น 165.00 บาท