สำนักข่าวหุ้นอินไซด์( 1 ธันวาคม 2568 )-------InnovestX บริษัทหลักทรัพย์ในกลุ่ม SCBX ออกบทวิเคราะห์ประจำวันที่ 1 ธันวาคม 2568 คาดตลาดรีบาวด์จำกัด หากยืนเหนือ 1265 ไม่ได้เสี่ยงพักตัว ปัจจัยในประเทศสัปดาห์นี้ ติดตามตัวเลขเงินเฟ้อไทยคาดว่ายังติดลบต่อประเด็น กพช. เห็นชอบหลักเกณฑ์โครงสร้างราคาก๊าซฯ ใหม่หนุนธุรกิจโรงแยกก๊าซฯ ปัจจัยต่างประเทศ โอกาสลดดอกเบี้ยของเฟดสัปดาห์ที่ผ่านมาเพิ่ม แต่ไม่หนุนหุ้นไทยนัก ติดตาม PCE สหรัฐฯ ทางเทคนิค หากตลาดยังไม่สามารถยืนเหนือ 1265 ยังมีความเสี่ยงของการพักตัว การลงหลุดต่ำกว่า 1248 มีแนวรับถัดไป 1240/1230 แนวต้าน 1265/1270

ประเด็นสำคัญ
• ธปท. เผยภาพรวม ศก. ใน ต.ค. 2568 ขยายตัวต่อเนื่อง จากการส่งออก โดยเฉพาะ กลุ่มเทคฯ, จำนวน นทท. ต่างชาติ และการบริโภคภาคเอกชน ในระยะถัดไปประเมินจะฟื้นตัวต่อจากการผลิตภาคอุตฯ ที่ทยอยกลับมาผลิต, การท่องเที่ยว, การส่งออกสินค้าอิเล็กฯ และมาตรการกระตุ้น ศก. ของภาครัฐ
• กพช. เห็นชอบหลักการโครงการโซลาร์ชุมชนรวม 1,500MW ไม่เกิน 10MW ต่อแห่ง โดย กฟภ. จะรับซื้อไฟฟ้ารูปแบบ FiT อัตรา 2.1679 บาท/หน่วย เป็นเวลา 25 ปี ส่วนการคัดเลือกเอกชนจะพิจารณาจากความพร้อมและคุณสมบัติ โดยใช้หลักมาก่อนได้ก่อน ทั้งนี้แต่ละรายจะได้รับคัดเลือกไม่เกิน 30MW
• สศอ. เผยดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม (MPI) ใน ต.ค. 2568 ที่ 94.57 พลิกหดตัว 0.08%YoY และ 0.16%MoM กดดันจากนโยบายการค้าสหรัฐฯ ที่กระทบต่อภาคอุตฯ และเกษตรแปรรูป, ความเชื่อมั่นภาคอุตฯ ที่ลดลง และจำนวน นทท. ต่างชาติที่ลดลง
• กระทรวงการคลังเผยยอดการใช้จ่ายใน “คนละครึ่งพลัส” ครบรอบ 1 เดือนที่ 6.19 หมื่นลบ. โดยเป็นเงินที่ประชาชนใช้จ่าย 3.14 หมื่นลบ. และมีประชาชนที่ใช้จ่ายเต็มจำนวนแล้ว 2.47 ล้านราย
• Reuters รายงานซาอุฯ อาจปรับลดราคาขายน้ำมันดิบอย่างเป็นทางการ (OSP) สู่เอเชียใน ม.ค. 2569 ลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 5 ปี โดยอาจลดลงราว US$0.30-0.50/bbl จากการผลิตน้ำมันดิบของกลุ่ม OPEC+ ที่เพิ่มขึ้น ส่วนวานนี้ที่ประชุม OPEC+ ยังคงมติเดิมที่จะระงับการเพิ่มการผลินน้ำมันดิบชั่วคราวใน 1Q69

กลยุทธ์การลงทุน
ช่วงสั้นมอง SET จะยังคงแกว่งตัวไซด์เวย์ในกรอบ 1240-1290 จุด ระหว่างรอปัจจัยชี้นำใหม่ๆ โดยปัจจัยในประเทศที่ต้องติดตาม ได้แก่ การรายงานตัวเลขเงินเฟ้อ พ.ย. ซึ่งเราคาดจะหดตัว 0.5%YoY จากที่หดตัว 0.76%YoY ในเดือน ต.ค., ครม. เตรียมพิจารณามาตรการเยียวยาน้ำท่วมใต้และช่วยเหลือสภาพคล่องผู้ประกอบการ SMEs ขณะที่ปัจจัยต่างประเทศที่ต้องติดตาม ได้แก่ ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐที่สำคัญ อาทิ ดัชนี PCE ก.ย., ดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ พ.ย. ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy”

แนวรับ – แนวต้าน : 1248/1240 – 1265/1270

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์
ช่วงสั้นมอง SET ยังแกว่งตัวในกรอบระหว่างรอปัจจัยชี้นำใหม่ๆ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลักและ 4 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้
1. หุ้น Defensive ซึ่งผลการดำเนินงานสามารถต้านทานความผันผวนภายนอก เราคาด 4Q68 กำไรยังเติบโตดี YoY และแนะนำ Outperform แนะนำ ADVANC BDMS BEM BGRIM GULF PTT
2. หุ้นปันผลคุณภาพดีเพื่อสร้างกระแสเงินสดและลดความผันผวนให้แก่พอร์ต แบ่งเป็น 1) หุ้นปันผลสำหรับลงทุนระยะยาว (กำไรมั่นคง, ผันผวนต่ำ, ฐานะการเงินแข็งแกร่ง, มี SET ESG Ratings A-AAA และจ่ายปันผลสม่ำเสมอ คาดให้ Div. Yield สูงเกิน 5%) แนะนำ AP DIF KTB PTT TISCO และ 2) หุ้นปันผลสำหรับลงทุนระยะสั้น 6 เดือน (กำไรปี 2568 มั่นคง, ผันผวนต่ำ, ปันผลจากกำไรปี 2568 หลังหักเงินปันผลระหว่างกาลไปแล้ว ซึ่งให้ Div. Yield เกิน 5%) แนะนำ BAM KBANK SAT THANI TLI
3. หุ้นที่คาดได้ประโยชน์จากเข้าสู่วัฏจักรดอกเบี้ยขาลง เราคาด กนง. จะปรับลดดอกเบี้ยนโยบายปีนี้อีก 1 ครั้งในเดือน ธ.ค. และปีหน้า 2 ครั้งในช่วง 1H69 อาทิ หุ้นที่ต้นทุนการเงินจะลดลงเพราะมีภาระหนี้สินซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสูง แนะนำ CENTEL GPSC TRUE และหุ้นที่ต้นทุนการดำเนินการจะลดลงหรือกำลังซื้อผู้บริโภคดีขึ้น แนะนำ AP MTC และ REITs เช่น DIF FTREIT LHHOTEL
4. Trading Idea: นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และต้องการเก็งกำไร แนะนำ 1) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจากการฟื้นฟูซ่อมแซมที่อยู่อาศัยหลังพ้นจากสถานการณ์น้ำท่วม แนะนำ HMPRO GLOBAL 2) หุ้นเรือเทกองที่คาดได้อานิสงส์จีนต้องการเรือ Capesize เพิ่มขึ้นเพื่อขนส่งแร่เหล็กคุณภาพดีจากเหมืองแร่เหล็กใหม่ Simandou ของกินี ส่งผลให้เรือ Supramax ไม่โดนแย่งงานและค่าระวางมีแนวโน้มดีขึ้น แนะนำ PSL TTA 3) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกหลัง ครม. เศรษฐกิจเห็นชอบมาตรการส่งเสริมการลงทุนเร่งด่วน (BOI Fast Pass) เพื่อปลดล็อกเงินลงทุนในไทย แนะนำ กลุ่มนิคม (WHA AMATA) และ 4) หุ้นที่คาดนำเข้าคำนวณดัชนี SET50 ในรอบ 1H69 ซึ่งจะมีการประกาศในช่วงกลางเดือน ธ.ค. นี้ แนะนำ SAWAD ITC

Daily Top Picks
PSL : ราคาหุ้นมีโอกาสได้รับ Sentiment บวกจาก BDI ที่ปรับขึ้นต่อเนื่อง 10 วันมาอยู่ที่ 2,560 จุด (+3.2%DoD และ +20%QTD) สูงสุดในรอบ 2 ปี 1.5 เดือน หลังช่วงสั้นจีนมีความต้องการเรือเพิ่มขึ้นเพื่อขนส่งแร่เหล็กคุณภาพดีจากเหมืองใหม่ Simandou รวมทั้งขนแร่สำคัญที่ใช้ผลิตแบตเตอรี่และโซลาร์เซลล์ เป้าหมายระยะสั้น 6.55 บาท

PTT: มีปัจจัยกระตุ้นจากข่าว กพช. เห็นชอบหลักเกณฑ์โครงสร้างราคาก๊าซธรรมชาติใหม่สะท้อนต้นทุนมากขึ้น ธุรกิจโรงแยกก๊าซได้ประโยชน์จากต้นทุนก๊าซลดลง รวมถึงการมุ่งหน้าธุรกิจ LNG มากขึ้น ในขณะที่การทํา Asset Monetization ทําให้ บ. ในกลุ่มแข็งแรงขึ้น มีเป้า Net Debt/EBITDA ไม่เกิน 4-5 เท่า เป้าหมายระยะสั้น 31.50 บาท