SPRC
สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง
มุมมองต่อการประชุมนักวิเคราะห์
ค่าการกลั่นมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น QoQ ใน 4Q25 หนุนโดยอุปสงค์ที่แข็งแกร่งและอุปทานที่ตึงตัว ในส่วนของธุรกิจจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม คาดอัตรากำไรจะทรงตัวอยู่ในระดับสูงและส่วนแบ่งการตลาดจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง บริษัทมีแผนที่จะเพิ่มยอดขายต่อสถานีและลด OPEX
View from fundamental: ช่วงไฮซีซั่นของค่าการกลั่น รวมทั้งมูลค่าหุ้นที่ไม่แพงและคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลปี 2026 ในระดับสูงกว่า 8% น่าจะเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นได้ เราจึงยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” (ราคาเป้าหมาย 6.20 บาท)