---กำไร3Q67 ลดลงตามคาด แต่ดีกว่าคาด 6.3%---
3Q68 กำไร -9.8% y-y แต่ดีกว่าคาด 6.3% เป็น 252 ลบ.รายได้ทรงตัว แต่ค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้น และ +682.7% q-q จากค่าระวาง +31.9% ฟื้นตัวตามฤดูกาล และ Opex ลดลงส่วน 4Q68 คาดกำไรลดลง q-q ตามฤดูกาลที่จะอ่อนลงจากในครึ่งหลังไตรมาสจากวันหยุดปลายปี แต่ y-y มีแนวโน้มที่โตได้จากค่าระวาง ต.ค. ที่ +y-y น่าจะหนุนค่าระวางได้ อย่างไรก็ตาม ยังต้องติดตามทั้งไตรมาส ยังแนะนำ “ถือ"

 3Q68 กำไร 252 ลบ. -9.8% y-y ดีกว่าคาด 6.3% จากค่าใช้จ่ายโดยรวมต่ำคาด : ค่าระวางเรือ 13,368 ดอลลาร์ /วัน/ลำ +4.8% y-y ดีกว่าคาด แต่เมื่อแปลงเป็นเงินบาท รายได้เท่ากับที่คาดไว้ที่ 1,438 ลบ. ทรงตัว y-y ต้นทุนเดินเรือ +3.5% จาก Opex +2.1% ที่ 5,284 ดอลลาร์ และเรือที่เพิ่มขึ้น SG&A -14.7% จากค่าใช้จ่ายทางกฎหมายลดลงและเงินบาทแข็งค่าขึ้น ขาดทุน Fx 12 ลบ. ใกล้เคียงคาด โดยกำไรออกมาดีกว่าคาด 6.3% จาก 236 ลบ. จากค่าใช้จ่ายโดยรวมที่ต่ำคาดอย่างละเล็กละน้อย ส่วน q-q +682.7% จากค่าระวางเรือ +31.9% q-q ตามดัชนีเรือและ Opex -2.8%

4Q68 คาดอ่อนตัว q-q แต่ y-y ยังมีแนวโน้มโตได้ : ตามฤดูกาล 4Q68 อ่อนกว่า 3Q68 จากวันหยุดปลายปี แต่ y-y มีแนวโน้มดีขึ้นได้ จาก ต.ค. ค่าระวาง BSI และ BHSI +13.8% และ +20.9%y-y น่าจะเป็นฐานที่ดีในช่วงครึ่งหลัง 4Q68 ที่ค่าระวางเรือจะอ่อนตัวลง โดยจะมีรับเรือใหญ่เพิ่มอีก 2 ลำ แต่ขายเรือเล็ก 1 ลำ เฉลี่ย DWT เพิ่มขึ้น ส่วนปี 2569 ต้องติดตามเศรษฐกิจโลก แม้ภาษีทรัมป์ ผ่อนคลายลงโดยเฉพาะกับจีน แต่ยังไม่แน่นอนจากการกลับไปกลับมาของทรัมป์

สยาม ติยานนท์ , นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #17970