ภาวะตลาด SET Index วานนี้ (30 ก.ย.25) อ่อนตัวลงจากแรงขายทำกำไร และยังไม่มีปัจจัยใหม่ โดยนโยบายรัฐบาลเป็นไปตามข่าวที่ออกไปก่อนหน้านี้ ปิดตลาดดัชนีอยู่ที่ 1274.17 ลดลง -13.90 หรือ -1.08% มูลค่าซื้อขาย 4.95 หมื่นลบ. นักลงทุนสถาบันในปท.ซื้อสุทธิ +759 ลบ. ต่างชาติขายสุทธิ -3.8 พันลบ. สำหรับ 3Q25 ดัชนีปรับขึ้น +16.9%QoQ แต่ยังลดลง -9%YTD

ปัจจัยต่างประเทศ
• สหรัฐ: การเปิดรับสมัครงานส.ค.25 เพิ่ม 19,000 ตำแหน่ง สู่ระดับ 7.227 ล้านต าแหน่ง ดีกว่าตลาดคาด ที่ 7.185 ล้านตำแหน่ง อย่างไรก็ตาม การจ้างงานลดลง 114,000 ตำแหน่ง สู่ระดับ 5.126 ล้านต าแหน่ง และตัวเลขปลดออกจากงานลดลง 62,000 ตำแหน่ง สู่ระดับ 1.725 ล้านตำแหน่ง...ข้อมูลนี้บ่งชี้ถึงภาวะชะลอตัวในตลาดแรงงาน
• สหรัฐ: ลุ้นว่าหน่วยงานรัฐบาลสหรัฐจะชัตดาวน์หรือไม่ โดยมีกำหนดเส้นตายตรงกับเวลา 11.01 น.ของวันที่ 1 ต.ค.ตามเวลาไทย ด้านกระทรวงแรงงานสหรัฐระบุว่าจะไม่สามารถเปิดเผยข้อมูลสำคัญ ถ้ารัฐบาลสหรัฐชัตดาวน์ ซึ่งปลายสัปดาห์นี้จะมีรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP)
• ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐปรับขึ้น แม้กังวลความเสี่ยงที่หน่วยงานรัฐจะชัตดาวน์ ถ้าตกลงกันในสภาคองเกรสไม่ได้ สัญญาน้ำมันดิบร่วงต่อกว่า -1% เป็น 62-67 US$/bbl เพราะวิตกอุปทานล้น หลังมีข่าวว่ากลุ่มโอเปกพลัสมีแผนเพิ่มการผลิตอีกในเดือนพ.ย.25 และอิรักกลับมาส่งออกน้ำมันผ่านทางตุรกีอีกครั้ง สัญญาทองคำเพิ่มขึ้นต่อ +18 US$ สู่ 3,873.20 US$/ออนซ์ ด้านดัชนีค่าเงิน US$ อ่อนเป็น 97.8 ค่าเงินบาทอยู่ที่ 32.3-32.4 Bt/US$ ส่วน US bond yield 10 ปี ขยับขึ้นเล็กน้อยเป็น 4.15% ดัชนีราคาถ่านหิน (NC) อ่อนเป็น 106.2 ดัชนี Baltic Dry Index ลดสู่ 2,134

ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหุ้นเด่น
• ไทย: ธปท.เผยศก.ไทยเดือนส.ค.ชะลอลง MoM ตามภาคการผลิต-เกษตร-ส่งออกไปสหรัฐที่ลดลงเป็นเดือนแรก การบริโภคและลงทุนภาคเอกชนทรงตัว ภาคท่องเที่ยวทำรายได้ดีขึ้น MoM
• ไทย: รมว.คลังคาด Big Quick Win 5 เสาหลัก จะผลักดันศก. 4Q25 เติบโตสูงกว่า 0.3%YoY และหนี้ครัวเรือนจะต่ำกว่า 87.4% ต่อ GDP
• ไทย: รมว.คมนาคมจ่อชงครม.นัดแรกขยายมาตรการรถไฟฟ้า 20 บาทตลอดสายสีแดง-สีม่วง ออกไปอีก 2 เดือน (ถึงสิ้นพ.ย.25)

กลยุทธ์ : การอ่อนตัวมีแนวรับ 1270, 1265-1260 ส่วนแนวต้านระยะสั้นอยู่ที่ 1280, 1290-1300...SET ยังแกว่งตัว รอดูการเดินหน้ามาตรการกระตุ้นศก. และผลงานของรัฐบาลใหม่ ให้ แนวรับไว้ที่ 1270, 1265-1260 และแนวต้านระยะสั้น 1280, 1290-1300 หรือสูงกว่า

หุ้นพื้นฐานแนะนำวันนี้ : TTB – ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาลสำหรับงวด 1H25 เท่ากับ 0.066 บาท/หุ้น (เทียบกับ 0.065 บาท/หุ้นใน 1H24) ซึ่งใกล้เคียงกับที่เราคาดไว้ ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 6 ต.ค.25 ช าระเงิน 22 ต.ค.25 ณ ราคาหุ้นปัจจุบันคิดเป็น Interim DY เท่ากับ 3.5% ส่วนครึ่งหลังปี 25 คาดการณ์เงินปันผลไว้ที่ 0.065-0.066 บาท/หุ้น นับว่า TTB ให้ DY ต่อปีที่จูงใจมาก (ราว 7% ต่อปี) ขณะที่ธุรกิจยังมั่นคง บริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์ได้ดี มีผลขาดทุนจากการปิด TBANK มาช่วยลดภาษีรายได้ฯ และมีโครงการซื้อหุ้นคืน ราคาปัจจุบันมี P/BV ที่ 0.8 เท่า แนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 2.22 บาท

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@dbs.com : Tel 02 587 7829