ภาวะตลาด : SET Index วานนี้ ปรับขึ้น +8.41 จุด (+0.65%) ปิดที่ 1308.19 มูลค่าซื้อขาย4.7 หมื่นลบ. หุ้นนำตลาดขึ้นเป็น AOT, PTT, CPALL, DELTA, CRC เป็นต้น ทั้งนี้นักลงทุนเชื่อว่าดอกเบี้ยสหรัฐและไทยยังอยู่ในช่วงขาลง ขณะที่รัฐบาลใหม่จะเร่งออกมาตรการฟื้นฟูเศรษฐกิจระยะสั้น รวมทั้งเชื่อว่าทางการไทยจะดูแลไม่ให้ค่าเงินบาทแข็งเกินไป นักลงทุนสถาบันในปท.ซื้อสุทธิ +1.07 พันลบ. ส่วนต่างชาติซื้อสุทธิเพิ่มเป็น +1.25 พันลบ.

ปัจจัยต่างประเทศ
• สหรัฐ: ยอดค้าปลีกเดือนส.ค.เพิ่ม 0.6%MoM และ 5.0%YoY ดีกว่าที่ตลาดคาดที่ 0.2%MoM...จับตาผลประชุม FOMC รอบ 16-17 ก.ย.นี้ ตลาดคาดเฟดจะลดดอกเบี้ยลง 0.25% เป็น 4.00-4.25% หลังตัวเลขภาคแรงงานชะลอตัว ซึ่งเป็นการลดดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบปี 2025 นอกจากนั้นติดตามถ้อยแถลง-Economic projections-Dot Plot ของเฟดด้วย
• ตลาดหุ้นสหรัฐปิดอ่อนลง นลท.ระวังก่อนรู้ผลประชุมเฟด ด้านราคาน้ำมันดิบเพิ่มกว่า 1 US$ เป็น 64.5-68.5 US$/bbl สัญญาทองคำเพิ่มขึ้น 6.1 US$ 3,725.10 US$/ออนซ์ หนุนโดยการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ ทั้งนี้ ดัชนีค่าเงิน US$ อ่อนตัวแรงเป็ น 96.6 (จาก 97.3 วันก่อน) เงินบาทแข็งเล็กน้อยสู่ 31.6 Bt/US$ ส่วน US bond yield 10 ปี อ่อนสู่ 4.02% ดัชนีราคาถ่านหิน (NC) ทรงที่ 101.75 ดัชนี Baltic Dry Index ขยับขึ้นเป็น 2,154

ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหุ้นเด่น
• นายกรัฐมนตรีน ารายชื่อครม.ใหม่ทูลเกล้าฯแล้ว หลังผ่านตรวจคุณสมบัติครบทุกหน่วยงาน...รายชื่อเป็นไปตามโผที่เคยเป็นข่าว...ติดตามการแถลงนโยบายและการดำเนินงานของรัฐบาลต่อไป
• กพท.เตรียมชงเก็บค่าธรรมเนียมการเดินทางระหว่างประเทศจาก 15 เป็น 25 บาท พร้อมจัดเก็บเพิ่มอีก 3 ประเภท เสริมรายได้องค์กรรับต้นทุนความปลอดภัยซึ่งรายได้ส่วนนี้เป็นของกพท. ส่วนค่าธรรมเนียมสนามบิน (PSC) กพท.เสนอให้เก็บเพิ่ม 100 บาททั้งการบินในประเทศและต่างประเทศ เริ่มใช้ ต.ค. 68...ทาง AOT ยังไม่ยืนยันว่าจะมีการปรับขึ้นค่า PSC ตามที่กพท.ระบุข้างต้น...อย่างไรก็ดี เราเห็นว่ามีแนวโน้มจะปรับขึ้น แต่ยังไม่แน่นอนว่าจะปรับขึ้นเท่าไร ราคาหุ้น AOT ปัจจุบันที่ 40 บาท สะท้อนการปรับขึ้นค่า PSC ไประดับหนึ่งแล้ว ขณะที่ยังมี Overhang เรื่องการปรับสัญญาเช่าพื้นที่กับคิงเพาเวอร์ ดิวตี้ฟรี (KPD) เราจึงคงคำแนะนำถือ
• FTSE ทบทวนรอบก.ย. มีผลราคาปิด 19 ก.ย.25 โดยFTSE Large Cap - ไม่มีหุ้นเข้า, หุ้นออก CPAXT ส่วน FTSE Mid Cap - หุ้นเข้า CPAXT หุ้นออก BGRIM, SAWAD สำหรับ FTSE Small Cap - หุ้นเข้า BGRIM, SAWAD หุ้นออก BEC, BSRC, FORTH, PSH, SINGER, SUPER, THANI, TKN, TQM

กลยุทธ์ : ยังควรระวังการแกว่งตัว/พักฐานที่โซนแนวต้าน 1310-1315, 1320...ระยะสั้น SET มีแนวต้าน 1310-1315, 1320 ซึ่งยังควรระวังความการแกว่งตัว/หรือพักฐานจาก sell on fact ในโซนแนวต้านดังกล่าว ส่วนการอ่อนตัวมีแนวรับ 1300, 1280-1275

หุ้นพื้นฐานแนะนำวันนี้ : BJC – ผู้บริหารระบุว่า SSSG ของ Big C ได้ผ่านจุดต่ำสุดแล้วในเดือนมิ.ย.25 และดีขึ้นในเดือนก.ค.-ส.ค. (ติดลบน้อยลงจากใน 2Q25 ที่ -3.2%YoY) ส่วนธุรกิจบรรจุภัณฑ์ ดีขึ้นหลังจากคำสั่งซื้อกระป๋องอลูมิเนียมจากลูกค้ารายใหญ่กลับมาตั้งแต่พ.ค.25 รวมถึงบริษัทหาลูกค้าใหม่และตลาดใหม่เพิ่มเติม ด้านดอกเบี้ยจ่ายลดลงตามอัตราดอกเบี้ยขาลง (คาดปี 25F ดอกเบี้ยจ่ายจะลด 300-400 ลบ.) สำหรับกำไรสุทธิ 3Q25F จะเติบโตได้ YoY แนวโน้ม 4Q25F คาดว่าจะได้อานิสงค์จากมาตรการ “คนละครึ่ง”ช่วยหนุน ขณะเดียวกันเป็นช่วง high season ของธุรกิจ คาดการณ์กำไรสุทธิปี 25F-26F เติบโต +9%/+8% คาดการณ์ DY ไว้ที่ 5%/6% ต่อปี ตามลำดับ คงคำแนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 24 บาท

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@dbs.com : Tel 02 587 7829