ภาวะตลาด : SET Index วานนี้แกว่งในกรอบ 1287.94-1300.60 ปิดตลาดดัชนีอยู่ที่ 1299.78 เพิ่มขึ้น 6.16 จุด (+0.48%) มูลค่าซื้อขาย 3.5 หมื่นลบ. โดยตลาดรอผลประชุม FOMC 16-17 ก.ย.นี้ และรอดูนโยบายและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลอนุทิน 1 ซึ่งหุ้นที่นำตลาดขึ้นเป็น DELTA, ADVANC, PTTEP, THAI เป็นต้น นักลงทุ นสถาบันในปท.ซื้อสุทธิ +845 ลบ. , ต่างชาติซื้อสุทธิ +303 ลบ.

ปัจจัยต่างประเทศ
• สหรัฐ: จับตาผลประชุม FOMC รอบ 16-17 ก.ย.นี้ ตลาดเชื่อมั่นว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยลง 0.25% เป็ น 4.00-4.25% หลังตัวเลขภาคแรงงานชะลอตัวซึ่งเป็นการลดดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบปี 2025 นอกจากนั้นติดตามถ้อยแถลง-Economic projections-Dot Plot ของเฟดด้วย
• ตลาดหุ้นสหรัฐปรับขึ้น จากคาดการณ์ว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ และข่าวความคืบหน้าการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐกับจีน (รวมถึงกรณี TikTok)...ราคาน้ำมันดิบขยั บขึ้นต่อเป็น 63-67 US$/bbl สัญญาทองค าพุ่งขึ้น +32.6 US$ 3,719.00 US$/ออนซ์ ล่าสุด DBS คาดการณ์ราคาทองคำสิ้นปี 2025 ไว้ที่ 3,765 US$/ออนซ์
• ดัชนีค่าเงิน US$ อ่อนลงเป็น 97.3 เงินบาทอยู่ที่ 31.8 Bt/US$ หลังมีกระแสข่าวว่าธปท.และก.คลังอยู่ระหว่างพิจารณาเก็บภาษีซื้อขายทองคำสกุลเงินบาทผ่านออนไลน์ ส่วน US bond yield 10 ปี อ่อนสู่ 4.03% ดัชนีราคาถ่านหิน (NC) ดีขึ้นเป็น 101.5 ดัชนี Baltic Dry Index ขยับขึ้นเป็น 2,153

ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหุ้นเด่น
• จีน: Xiaomi Corp เลื่อนเปิดตัว Xiaomi 17 เร็วขึ้นเป็นเดือนก.ย.นี้ โดยข้ามจาก Xiaomi 15 เป็น 17 เลย ทั้งนี้ เพื่อช่วงชิงส่วนแบ่งตลาดกับ iPhone 17...เราคาดว่าการเปิดตัวสมาร์ทโฟนชั้นนำของโลก จะช่วยหนุนยอดขายเครื่องโทรศัพท์ของ ADVANC, TRUE ให้ สูงขึ้นใน 4Q25 และเป็นบวกกับบริษัทค้าปลีก/ค้าส่ง เช่น COM7, JMART, ADVICE, SYNEX ฯลฯ ด้วย
• “โครงการคนละครึ่ง” เป็นหนึ่งในนโยบายที่รัฐบาลจะแถลงต่อรัฐสภา คาดเฟสแรกวงเงิน 2.5 หมื่นลบ.จะเริ่มเดือนต.ค.นี้ โดยปรับเปลี่ยนเงื่อนไข ผู้อยู่ในระบบภาษีรัฐสมทบ 60 จ่ายเอง 40 ส่วนประชาชนทั่วไปรัฐสมทบ 50 จ่ายเอง 50
• FTSE ทบทวนรอบก.ย. มีผลราคาปิด 19 ก.ย.25 โดยFTSE Large Cap - ไม่มีหุ้นเข้า, หุ้นออก CPAXT ส่วน FTSE Mid Cap - หุ้นเข้า CPAXT หุ้นออก BGRIM, SAWAD ส าหรับ FTSE Small Cap - หุ้นเข้า BGRIM, SAWAD หุ้นออก BEC, BSRC, FORTH, PSH, SINGER, SUPER, THANI, TKN, TQM

• การเมืองไทย: ติดตามนโยบายและมาตรการของรัฐบาลอนุทิน 1 ในทางเศรษฐกิจคาดว่าจะมีนโยบายประชานิยมเพิ่มขึ้น เร่งเบิกจ่ายงบประมาณ

กลยุทธ์ : บริเวณแนวต้าน 1300, 1310-1315 ควรระวังความผันผวน/หรือพักฐาน...ระยะสั้น SET มีแนวต้านใกล้สุดที่ 1300 ถ้ายืนเหนือแนวนี้ได้จะมีแนวต้านถัดไป 1310-1315 อย่างไรก็ตาม ควรระวังความผันผวน/หรือพักฐานจาก sell on fact ในโซน 1300-1315 โดยการอ่อนตัวมีแนวรับ 1280, 1270-1265, 1260 ตามลำดับ

หุ้นพื้นฐานแนะนำวันนี้ : FTREIT– สินทรัพย์ เป็น Freehold 72%, Leasehold 28% อายุคงเหลือเฉลี่ย 19.5 ปี โดยทรัพย์สินอยู่ในท าเลที่ดี (58% อยู่ในพื้นที่ EEC, 23% อยู่ในโซนเหนือกรุงเทพ และ 19% อยู่ในภาคกลาง ซึ่งมีโครงสร้างพื้นฐานที่ดีรองรับ) อัตราการเช่า (OR) อยู่ในระดับสูง โดยในส่วนโรงงานอยู่ที่ 94% และคลังสินค้าอยู่ที่ 87% (ทรัพย์สินเป็นโรงงาน 58% คลังสินค้า 42%) กองทุนมีการซื้อสินทรัพย์จากกลุ่มบริษัทแม่เข้ามาเติมอย่างสม่ำเสมอ หุ้นมีสภาพคล่องในการซื้อขายดี คาดการณ์ DY ปี 25F-26F ไว้ที่ 8.1%/8.8% ประเมิน IRR ไว้ที่ 8.8% แนะนำซื้อ ราคาพื้นฐาน 11.70 บาท

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@dbs.com : Tel 02 587 7829