ภาวะตลาด : SET Index วันศุกร์ขึ้นไปสูงสุดที่ 1299.19 (+11.16 จุด) แล้วมีแรงขายทำกำไร ปิดตลาดลดช่วงบวกลงมายัง 1293.62 เพิ่มขึ้น +5.59 จุด (+0.43%) หุ้นที่หนุนตลาดเป็น DELTA, AOT, THAI, PTT, CPALL นักลงทุนสถาบันในปท.ซื้อสุทธิ +754 ลบ. ส่วนต่างชาติขายสุทธิ -764 ลบ.

ปัจจัยต่างประเทศ
• สหรัฐ: ความเชื่อมั่นผู้บริโภคลดลงเป็ น 55.4 ในก.ย. ต่ำกว่าตลาดคาดที่ 58.0 เนื่องจากผู้บริโภคกังวลกับภาวะธุรกิจ ตลาดแรงงาน และเงินเฟ้อสำหรับแบบจำลองคาดการณ์ GDPNow ล่าสุดบ่งชี้ว่า เศรษฐกิจสหรัฐจะขยายตัว 3.1% ใน 3Q25
• สหรัฐ: จับตาผลประชุม FOMC รอบ 16-17 ก.ย.นี้ ตลาดเชื่อมั่นว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยลง 0.25% เป็ น 4.00-4.25% หลังตัวเลขภาคแรงงานชะลอตัวซึ่งเป็นการลดดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบปี 2025 นอกจากนั้นติดตามถ้อยแถลง-Economic projections-Dot Plot ของเฟดด้วย
• ฝรั่งเศส: "ฟิทช์ เรทติ้งส์" หั่นเครดิตฝรั่งเศสเป็น A+(จาก AA-) แนวโน้มมีเสถียรภาพ เนื่องจากหนี้สาธารณะสูง-ขาดดุลมาก-การเมืองแตกแยก
• ตลาดหุ้นสหรัฐ Mix โดยดัชนีดาวโจนส์และ S&P500 ปิดลดลง ส่วนดัชนี Nasdaq ปิดทำ new high หุ้นโดยหุ้น Microsoft ราคาน้ำมันดิบขยับขึ้น 0.5%-0.9% เป็ น 63-67 US$/bbl หลังมีการโจมตีด้วยโดรนของยูเครนทำให้ต้องระงับการขนถ่ายน้ำมันที่ท่าเรือใหญ่ที่สุดในภาคตะวันตกของรัสเซียสัญญาทองคำเพิ่มขึ้น +12.80 US$ 3,686.40 US$/ออนซ์
• ดัชนีค่าเงิน US$ ทรงที่ 97.6 เงินบาทอยู่ที่ 31.7-31.8 Bt/US$ ส่วน US bond yield 10 ปี ขยับขึ้นเป็น 4.07% ดัชนีราคาถ่านหิน (NC) ลดสู่100.7 ดัชนี Baltic Dry Index ขยับขึ้นเป็น 2,126

ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหุ้นเด่น
• การเปิดจองซื้อ iPhone 17 ในไทย ในเบื้องต้นได้รับการตอบรับดี คาดว่าจะช่วยหนุนให้ยอดขายเครื่องโทรศัพท์ของ ADVANC, TRUE สูงขึ้นใน 4Q25 และเป็นบวกกับ COM7, JMART, SYNEX, ADVICE ฯลฯ ด้วย
• การเมืองไทย: ติดตามนโยบายและมาตรการของรัฐบาลอนุทิน 1 ในทางเศรษฐกิจคาดว่าจะมีนโยบายประชานิยมเพิ่มขึ้น เร่งเบิกจ่ายงบประมาณ

กลยุทธ์ : ยืนเหนือ 1300 ได้ มีลุ้นแนวต้านถัดไป 1310-1315 อย่างไรก็ตาม ควรระวังความผันผวน/หรือพักฐาน...เราถือว่า SET ได้ทดสอบระดับ 1300 ไปแล้วเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาแต่ยังยืนไม่ได้ การปรับขึ้นต่อมีแนวต้าน 1300 ถ้ายืนเหนือแนวนี้ได้จะมีแนวต้านถัดไป 1310-1315 อย่างไรก็ตาม ควรระวังความผันผวน/หรือพักฐานในโซน 1300-1315 โดยการอ่อนตัวมีแนวรับ 1280, 1270-1265, 1260

หุ้นพื้นฐานแนะนำวันนี้ : WHAIR– เป็นกองทุนที่มีอายุ leasehold ยาวที่ 30 ปี +30 ปี สินทรัพย์เป็นโรงงานให้เช่าและคลังสินค้า ซึ่งมีอัตราการเช่า (OR) สูงที่ 97% ใน 2Q25 เนื่องจากมีความต้องการเช่าจากลูกค้าชาวจีนมากขึ้น (ลูกค้าจีนคิดเป็น 41% ของทั้งหมดใน 2Q25) รวมทั้งสามารถต่อสัญญาเช่าและหาลูกค้าใหม่เข้ามาทดแทนสัญญาเช่าเดิมที่หมดอายุได้ดี เราคาดว่า OR เฉลี่ยของปี 25F/26F จะอยู่ที่ 93%/90% กองทุนได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลง จากมีหนี้สิ้น 2Q25 อยู่ที่ 4.8 พันลบ. แนะนำซื้อ ราคาพื้นฐาน 6.10 บาท คาด DY ปี 25F-26F ไว้ที่ 10% ต่อปี, IRR กองทุนอยู่ที่ 10%

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@dbs.com : Tel 02 587 7829