"การเมืองเข้มข้น"
คาด SET วันนี้ “ผันผวน” ในกรอบ 1220-1250 จุด คาดตลาดรอดูการโหวตนายกฯใหม่ และการฟอร์มทีมรัฐบาลในสัปดาห์นี้ ดังนั้นอาจกดดันจิตวิทยาการลงทุนในระยะสั้น โดยแนะกลยุทธ์ย่อตั้งรับ เน้นกลุ่มปลอดภัย ที่แนวโน้มกำไรยังขยายตัวดี โดยสำหรับวันนี้แนะนำ “BCPG”

ตลาดหุ้นไทยเดือนสิงหาคมผันผวโดยบวกในช่วงแรกจากภาษีทรัมป์เก็บไทยที่ 19% ต่ำคาด ผสานรายงานงบบริษัทจดทะเบียนที่ดีกว่าคาด หนุน SET สูงสุดของเดือนที่ 1283 จุด อย่างไรก็ดีช่วงครึ่งหลัง ไทยเผชิญกับเงินทุนไหลออกทั้งปรับพอร์ท MSCI และการเมืองที่ร้อนแรงขึ้น ส่งผลให้ SET ปิด -0.5%m-m (ขณะที่หุ้น Monthly Portfolio ของ LIB +3.3%m-m ยังคงชนะตลาดเป็นเดือนที่ 7 ติดต่อกัน)

ส่วนภาพ SET ในเดือนกันยายนนี้ คาดแกว่งในกรอบ 1200-1280 จุด โดยมี 2 ประเด็นหลัก คือ การเมืองในประเทศ และแนวโน้มดอกเบี้ยทั่วโลก โดยสำหรับการเมืองไทยจะเข้มข้นมากในช่วงต้นเดือน หลังศาลฯตัดสิน คุณแพรทองธาร พ้นจากตำแหน่งนายกฯในสัปดาห์ก่อนแล้ว ทำให้ต้องรีบโหวตนายกใหม่ในช่วงต้นเดือน โดยต้องได้เสียงเกินกึ่งหนึ่งของ สส.ปัจจุบันที่ 492 เสียง คือ 247 เสียง ดังนั้นตัวแปรสำคัญจะอยู่ที่พรรคประชาชนซึ่งมี 143 เสียง ว่าจะโหวตให้ขั้วไหนระหว่าง เพื่อไทย VS ภูมิใจไทย นอกจากนี้ยังต้องเกาะติดตัวเลขเศรษฐกิจ เช่น การจ้างงาน และเงินเฟ้อ ซึ่งเป็นจุด FED ใช้ในการตัดสินใจ โดยเรายังคาดหวังการลดดอกเบี้ยสหรัฐฯในเดือนนี้ อาจเป็นปัจจัยบวกที่เข้ามาช่วยพยุงตลาดเพิ่มเติม ด้านกลยุทธ์การลงทุนในเดือนนี้ ควรเพิ่มความระมัดระวังมากขึ้น โดยรอจังหวะย่อค่อยสะสม เน้นกลุ่ม Defensive โดยหุ้นเด่นสำหรับเดือน ก.ย. แนะนำ BCPG, BH, ICHI, TIDLOR

Daily Pick : BCPG
ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ ( 10 บาท)
คาดแนวโน้มผลการดำเนินงานในช่วงถัดไป มีทิศทางที่ดีขึ้นมาก จากการทยอยเริ่ม COD โครงการต่างๆ และคาดจะไม่มีการตั้งด้อยค่าในจำนวนมากอย่างช่วงไตรมาสที่ผ่านมา
ผสานรายได้จากการขายไฟใน US จะปรับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่ 3Q25 เป็นต้นไป จากการปรับค่าความพร้อมจ่ายที่เร่งขึ้นแบบก้าวกระโดดตามความต้องการไฟฟ้าที่รองรับ datacenter ที่เพิ่มขึ้น

Pic of the day
คาด China PMI ส.ค. เพิ่มขึ้นสู่ 49.8 จุด จาก 49.5 จุด

Eyes On
01 ก.ย. PMI ภาคการผลิตของไทย & ยูโรโซน & จีน
02 ก.ย. PMI ภาคการผลิตของ US,
ISM ภาคการผลิตของ US,
เงินเฟ้อ CPI ของยูโรโซน

วิจิตร อารยะพิศิษฐ
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #44799
Wijit.A@liberator.co.th