ภาวะตลาด : SET Index วันศุกร์ ปิดที่ 1259.42 ลดลง -7.25 จุด (-0.57%) มูลค่าซื้อขาย 4.8 หมื่นลบ. หลังตลาดไม่มีปัจจัยบวกใหม่, sell on fact ผลประกอบการ และกังวลความไม่แน่นอนทางการเมือง นักลงทุนสถาบันในปท.ขายสุทธิต่อ -2.0 พันลบ. ต่างชาติขายสุทธิ -558 ลบ.

ปัจจัยต่างประเทศ
• สหรัฐ: ในเดือนก.ค.การบริโภคแผ่วลง ราคาสินค้านาเข้าเพิ่มขึ้น ยอดค้าปลีกเดือนก.ค.เพิ่ม 3.9% YoY ชะลอลงจากมิ.ย.ที่ 4.3%, ดัชนีราคาสินค้านำเข้าก.ค.เพิ่ม 0.4% MoM จาก 0.1% MoM เดือนมิ.ย. แต่ราคาสินค้านำเข้าเดือนก.ค.ยังลดลง 0.2% YoY เท่ากับเดือนมิ.ย.
• สหรัฐ-รัสเซีย: ผู้เชี่ยวชาญชี้ การประชุมสุดยอดผู้นำทรัมป์ -ปูตินช่วยคลายความตึงเครียด แม้ยังไม่มีข้อตกลงชัดเจนยุติสงครามรัสเซีย-ยูเครน
• ตลาดหุ้นสหรัฐ mix แต่ตลาดยังคาดหวังว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยเดือนก.ย.นี้ สัญญาน้ำมันดิบ WTI & Brent อ่อนลง 1.5-1.8% เป็น 63-66 US$/bbl สัญญาทองคำส่งมอบธ.ค.ปิดทรงตัวที่ 3,382.60 US$/ออนซ์
• ดัชนีค่าเงิน US$ อยู่ที่ 97.9 เงินบาทอ่อนเล็กน้อยเป็น 32.47 Bt/US$ ส่วน US bond yield 10 ปีขยับขึ้นเป็น 4.31% ดัชนีราคาถ่านหิน (NC) ทรงที่ 110.85 ดัชนี Baltic Dry Index อ่อนสู่ 2,044 (high อยู่ที่ 2258)

ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหุ้นเด่น
• ไทย: จับตารายงานจีดีพี 2Q25 วันนี้ (18 ส.ค.) ซึ่งตลาดคาดการณ์ว่าจะเติบโต 2.5-2.8% YoY เทียบกับ 1Q25 ที่ขยายตัว 3.1% YoY ปัจจัยหนุนการเติบโต คือ ภาคส่งออกที่เติบโตสูงเป็นเลขสองหลัก การใช้จ่ายและลงทุนภาครัฐที่เพิ่มขึ้น
• ตลาดหุ้นไทย: กำไรหลักใน 2Q25 ขยายตัวจำกัด กำไรสุทธิ 2Q25 เติบโต +31%YoY, +16%QoQ เป็น 3.4 แสนลบ. แต่ถ้าไม่รวม GULF & THAI ที่มีกำไรพิเศษก้อนใหญ่จะอยู่ที่ 2.63 แสนลบ. เติบโต +2% YoY แต่ลดลง -4% QoQ
• ติดตามการเมืองไทย: สถานการณ์ชายแดนไทย-กัมพูชา, ศาลอาญานัดฟังคาพิพากษาทักษิณคดีม.112 วันที่ 22 ส.ค.นี้, ศาลรัฐธรรมนูญนัดแถลงด้วยวาจาและลงมติวินิจฉัยคดีคลิปเสียงแพทองธาร-ฮุนเซนในวันที่ 29 ส.ค.25 (มีกระแสข่าวนายกฯแพทองธารจะลาออกก่อนศาลฯตัดสิน)

กลยุทธ์ : ถ้าหลุดแนวฟิวเตอร์ 1250 จะเปิด downside พอควร..แต่ถ้าไม่หลุด ก็ยังมีลุ้นการแกว่งขึ้น นักลงทุนทยอยลดพอร์ตหลังสะท้อนปัจจัยหนุนระยะสั้นไปแล้ว และมีสัญญาณ bearish divergence ในกราฟรายวัน ในเชิงกลยุทธ์ ควรระวังการอ่อนตัวต่อ...ระยะสั้นให้แนวรับไว้ที่ 1250 ซึ่งเป็นแนวจิตวิทยาและแนวฟิวเตอร์ที่ไม่ควรหลุด แต่ถ้าหลุดก็มีโอกาสถอยลงไปยังแนวรับถัดไปที่ 1230, 1215-1210, 1200 ตามลำดับ ส่วนแนวต้านอยู่ที่ 1265-1270, 1280, 1290

หุ้นพื้นฐานแนะนำวันนี้ : PR9 – แนวโน้มกำไร 3Q25F คาดว่าจะเติบโต y/y และ q/q รวมทั้งกำไรใน 2H25F เติบโต h/h หนุนโดยรายได้คนไข้ต่างชาติที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะคนไข้จากตะวันออกกลางและตลาดใหม่ เช่น บังคลาเทศ และ UAE รวมทั้งไตรมาส 4 จะมีรายได้จากตรวจสุขภาพประจำปีมากขึ้น นอกจากนั้นยังมีการประหยัดทางภาษีอีก 14 ล้านบาทใน 3Q-4Q25F แนะนำ ซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 30 บาท

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@dbs.com : Tel 02 587 7829