---แนวโน้มยังไปได้ดี---

กำไรสุทธิ 2Q25 ดีกว่าที่เราคาดไว้ 6% โดย STECON มีกำไรหลัก 162 ล้านบาท (+543% y/y, -53% q/q) ส่วนกำไรสุทธิอยู่ที่ 512 ล้านบาท (+1,927% y/y, +50% q/q) ใน 2Q25 โดยมีค่าเคลมประกันอุโมงค์หนองบอน 400 ล้านบาทเข้ามาช่วยหนุน

แนวโน้มครึ่งหลังปี 2025F ยังแข็งแกร่ง หนุนโดยมูลค่างานในมือที่มีอยู่สูง และมาร์จิ้นดี จากมีสัดส่วนโครงการภาคเอกชนมาก

คงคำแนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 9.30 บาท ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรสุทธิปี 25F-26F ขึ้น 20%/3% จากอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีกว่าคาด เพราะมีโครงการที่มาร์จิ้นสูงมากขึ้น

นักวิเคราะห์ : ศศิกานต์ อุดมเวศย์ : sasikarnudomvej@dbs.com : Tel. 02 857 7833