---กำไร1Q68 ฟื้นตัวทั้ง y-y และ q-q---
กำไร 1Q68 เพิ่มขึ้นมาก y-y จากการลดลงของต้นทุนดอกเบี้ย ค่าใช้จ่าย และการตั้งสำรอง และเพิ่มขึ้นด้วย q-q จากค่าใช้จ่ายที่ลดลง สินเชื่อเช่าซื้อเพิ่มขึ้นมาก ชดเชยการหดตัวของสินเชื่อเงินกู้ยืม และสินเชื่อบัตรเครดิต ทำให้สินเชื่อยังสามารถทรงตัวจากไตรมาสก่อนได้ ในขณะที่ NPLลดลง ยังคงประมาณการกำไร และคงราคาพื้นฐาน 125 บาท ส่วนต่างยังมีและจ่ายปันผลสม่ำเสมอ แนะนำ“ซื้อ”

  1Q68 กำไรกลับมาฟื้นตัวทั้ง y-y และ q-q : AEONTS มีกำไร 1Q68 772 ลบ. เพิ่มขึ้นถึง 47.2% y-y ถึงแม้รายได้ดอกเบี้ยจะลดลงตามการหดตัวของสินเชื่อ แต่รายได้ค่านายหน้าขายประกันที่เพิ่มขึ้น และการลดลงของค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย ค่าใช้จ่าย และการตั้งสำรองทำให้กำไรเพิ่มขึ้น และกำไรยังเพิ่มขึ้นด้วย 6.4% q-q จากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น และค่าใช้จ่ายลดลง ถึงแม้ว่าการตั้งสำรองจะเพิ่มขึ้นก็ตาม

 สินเชื่อทรงตัว แต่ NPL ก็ลดลง : ถึงแม้ว่าสินเชื่อเช่าซื้อจะมีสัดส่วนเพียง 11% ของพอร์ตก็ตาม แต่การเพิ่มขึ้นมากของสินเชื่อเช่าซื้อ ช่วยชดเชยการหดตัวลงของสินเชื่อเงินกู้ยืม และสินเชื่อบัตรเครดิตได้ และทำให้พอร์ตสินเชื่อโดยรวมของ AEONTS ยังทรงตัวจากไตรมาสก่อน ในขณะที่NPL มีทิศทางที่ดีขึ้น โดยลดลงเหลือ 5.08% จาก 5.22% ในไตรมาสก่อน

 คงประมาณการ และราคาพื้นฐาน : เราคาดว่า AEONTS จะมีกำไรในปี 68 3.1 พันลบ. ถึงแม้จะคาดว่ารายได้ดอกเบี้ยอาจจะชะลอตัวจากสินเชื่อที่ยังไม่ฟื้นตัว แต่การลดลงของการตั้งสำรองจะทำให้กำไรเพิ่มขึ้นได้ ยังคงราคาพื้นฐาน 125 บาท เหลือส่วนต่างพอสมควร นอกจากนี้ AEONTS ยังมีการจ่ายปันผลสม่ำเสมอ คงคำแนะนำ "ซื้อ"

อดิสรณ์ มุ่งพาลชล, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #18577