Pi Daily ตลาดไร้ปัจจัยหนุน รอติดตามเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯกับหลายๆประเทศ ส่วนไทยล่าสุดคลังยังมั่นใจจะเจรจาให้าภาษีลดลงต่ำกว่า 36% โดยล่าสุดทรัมป์ประกาศชัด 1 ส.ค. จะไม่ขยายระยะเวลาอีกแล้ว

ตลาดหุ้น Dow Jones เมื่อคืนปิดลบ 165 จุด (-0.37%) ตลาดยังคงถูกกดดันจากภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ และล่าสุดประกาศว่าจะไม่ขยายระยะเวลากำหนดการเก็บภาษี ด้านราคาน้ำมันดิบ BRT ปิดบวก 0.8% ได้แรงหนุนจากคาดการณ์ว่าสหรัฐฯ จะผลิตน้ำมันลดลงในปีนี้

เมื่อวานที่ผ่านมารัฐมนตรีคลังออกมาให้สัมภาษณ์ว่าการเก็บภาษีอัตรา 36% จะเริ่มในวันที่ 1 ส.ค. ระหว่างนี้ยังคงอยู่ระดับ 10% และรัฐบาลสหรัฐฯก็ยังมิได้ปิดการเจรจาทั้งนี้ทีม Thailand จะเจรจาต่อเนื่อง ทำงานให้หนักขึ้น พร้อมย้ำจดหมายที่ได้รับเป็นของเก่าก่อนที่จะยื่นข้อเสนอใหม่เข้าไป ในข้อเสนอใหม่นั้นมีการปรับเปลี่ยนให้สินค้านำเข้าจากสหรัฐฯกว่า 90% ปลอดภาษีอากร มีเพียงอีก 10% ที่ไม่สามารถลดภาษีได้เพราะจะกระทบกับผู้ประกอบการภายในประเทศ จึงยังมั่นใจว่าจะเจรจากับสหรัฐฯและภาษีที่จะเผชิญไม่น่าจะสูงถึง 36% เมื่อผู้สื่อข่าวถามถึงกรณีกลุ่ม Brics ทางรัฐมนตรีคลังระบุว่าไทยเป็นเพียงกึ่ง Partner ที่เข้าไปสังเกตการณ์ ขณะที่กองเศรษฐกิจการท่องเที่ยวและกีฬารายงานจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติในช่วง 1 ม.ค. – 6 ก.ค. สะสมที่ 17.1 ล้านคน (-5%YoY) จำนวนนักท่องเที่ยวมาเลเซียยังคงเป็นอันดับแรกที่ 2.37 ล้านรายแต่จีนลดลงมาเป็นอันดับ 2 ที่ 2.34 ล้านราย (เดิมจีนเป็นอันดับแรก) สำหรับสหรัฐฯเมื่อคืนที่ผ่านมายังไม่มีปัจจัยอะไรใหม่ๆ นักลงทุนจับตารอดูเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับหลายๆ ประเทศ ล่าสุดทรัมป์เผยว่าจะเตรียมรายงานรายชื่อ 7 ประเทศที่สามารถเจรจาการค้ากับสหรัฐฯ ได้ และเมื่อคืนได้ระบุว่าจากจดหมายต่างๆที่ส่งไปหลังจากนี้ภาษีศุลกากรจะเริ่มชำระในวันที่ 1 ส.ค. ยังไม่เปลี่ยนแปลงใดๆ และจะไม่เปลี่ยนแปลงใดๆ โดยจะไม่มีการต่ออายุออกไป หรือหมายความว่าเมื่อผ่านพ้นวันที่ 1 ส.ค. การเจรจาอาจสิ้นสุดแล้ว ไม่ว่าจะโดนภาษีในอัตราเท่าใดก็จะเผชิญกับอัตราเช่นนั้น ซึ่งประเทศไทยยังเหลือเวลาให้เจรจาอีก 3 สัปดาห์ แต่หากท้ายที่สุดแล้วเผชิญกับภาษีในอัตรา 36% อาจสร้างความเสียกับการส่งออกและต่างชาติที่จะย้ายฐานผลิตมายังประเทศไทยก็อาจจะพิจารณามากขึ้นกดดันกลุ่มนิคมอุตสาหกรรมและส่งออกโดยเฉพาะ ITC TU คืนนี้รอติดตามสต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐฯ Bloomberg Consensus คาดการณ์ที่ -1.7 ล้านบาร์เรล วันนี้ประเมิน SET เคลื่อนไหวในกรอบ 1100 – 1125 ยังไม่มีปัจจัยหนุนเชื่อว่าจากนี้จนถึงสิ้นเดือนตลาดจะยังไม่มีทิศทางที่ชัดเจนหรือระหว่างทางหากมีผลเจรจาที่พบว่าไทยเผชิญภาษีลดลงหรือใกล้เคียงกับประเทศอื่นๆอาจเป็นจิตวิทยาเชิงบวกให้กับตลาดหุ้นไทยแต่หากยังไม่มีความชัดเจนตลาดน่าจะยังเคลื่อนไหวแคบๆ ขณะที่ต่างประเทศก็ยังไร้ปัจจัยหนุนทิศทางดอกเบี้ย FED ก็ยังไม่มีสัญญาณผ่อนคลาย โดยตลาดให้น้ำหนักกับเจรจาการค้าแต่ก็พบว่ายังไม่มีทีท่าผ่อนคลาย ในเชิงกลยุทธ์การลงทุนอาจเลือกสะสมหุ้นปันผลดีที่กำไรมั่นคง (ไม่ผันผวนมาก) อาทิ TISCO BDMS รวมไปถึงหุ้นที่พื้นฐานดีที่เป็นผู้นำอุตสาหกรรม อาทิ CPALL CPN MINT MTC SAWAD

MTC (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 48.00 บาท)
บาท MTC เผชิญกับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ และผลบวกจากอัตราดอกเบี้ยลดลงอาจยังไม่เห็นผลที่ชัดเจนนักใน 1H25 แต่เราคาดว่ากำไรสุทธิใน 2Q25 จะเติบโตอย่างต่อเนื่องที่ 1.6 พันล้านบาท (+11.7% YoY, +2.7% QoQ) เพราะรายได้ดอกเบี้ยสุทธิขยายตัวตามสินเชื่อ กอปรกับการควบคุมคุณภาพสินเชื่อ และการติดตามหนี้ที่ดีขึ้นทำให้คาดว่า NPL ratio ปรับลดลงเล็กน้อยที่ 2.65% นอกจากนี้ เรามองว่าแนวโน้มกำไรจะเพิ่มสูงขึ้นได้ต่อเนื่องใน 2H25 เราคาดว่ากำไรสุทธิในปี 2025 จะเติบโตต่อเนื่อง 14%

MINT (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 36.00 บาท)
2Q25 กำไรปกติจะเติบโตสูง QoQ และมีโอกาสเติบโต YoY หนุนจาก 1) แนวโน้มการฟื้นตัวของธุรกิจโรงแรม ด้วยยอดการจองล่วงหน้าตั้งแต่เดือนเมษายนอยู่ในระดับที่ดี โดยเฉพาะในโซนยุโรปที่กำลังเข้าสู่ช่วงฤดูกาลท่องเที่ยว หนุน RevPar ปรับตัวสูงขึ้น 2) โรงแรมในประเทศไทยได้รับอานิสงค์จากช่วงเทศกาลสงกรานต์ ทำให้ทั้งอัตราการเข้าพัก (Occupancy) และ RevPar อยู่ในเกณฑ์ที่ดี และ 3) คาดรายได้ธุรกิจร้านอาหารจะฟื้นกลับมาทรงตัว YoY ด้วยยอดขายไอศกรีมมะม่วง เมนูฤดูกาลยอดนิยมที่เลื่อนเปิดการขายจาก 1Q25 มาใน 2Q25 เนื่องจากสภาพอากาศต้นปีที่หนาวยาวนานกว่าปีก่อน