AT THE OPEN (#ATO)
ลุ้นศาลฯ พิจารณา พาตลาดผันผวน
วันนี้เลือก CCET และ WHA

Market Strategy
SET Index คาดผันผวน 1070-1100 จุด ตามผลการพิจารณาของศาลฯในวันนี้ ส่วนปัจจัยต่างประเทศตลาดหุ้นสหรัฐฯยังเป็นบวกบนความคาดหวังเชิงบวกต่อความคืบหน้าการตกลงการค้าสหรัฐฯ หุ้นเลือก CCET WHA

ตลาดหุ้นวันนี้คาดว่าความผันผวนจากประเด็นศาลรัฐธรรมนูญจะรับวินิจฉัย กรณี ส.ว.ยื่นถอดถอนนายกฯหรือไม่ (เริ่มการประชุม 9.00 น. เป็นต้นไป) ซึ่งเราคาดกรณีที่ตลาดจะตอบรับเชิงบวกมากที่สุด คือ กรณีที่ศาลฯไม่รับวินิจฉัยซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงต่อความล่าช้าในการขับเคลื่อนนโยบายต่างๆ แต่หากออกมากรณีที่ศาลรับพิจารณาเชื่อว่าตลาดจะกังวลต่อการดำเนินนโยบายต่างๆของรัฐฯ ที่อาจสร้างแรงกดดันต่อตลาดหุ้น แต่ในทางปฏิบัติรัฐบาลยังบริหารงานได้ตามปกติ จึงประเมินหาก SET Index ย่อลงมาเป็นจังหวะในการตั้งรับบริเวณ 1050-1070 จุด โดยหุ้นแนะนำ คือ กลุ่มที่กำไร 2Q68เติบโตดี ADVANC PR9 กลุ่ม High Dividend OSP ICHI กลุ่มได้ประโยชน์บนความคืบหน้าเจรจาการค้าไทยสหรัฐฯ WHA CCET

เม็ดเงินกองทุน TESGX ที่มาจากการซื้อหรือโยกจาก LTF สิ้นสุดวานนี้ ปัจจุบัน AUM ที่ 2.6 หมื่นล้านบาท (ถือว่าน้อยกว่าคาด) ด้าน LTF คงค้าง ณ วันที่ 30 มิ.ย.อยู่ 1.08 แสนล้านบาท ซึ่งสามารถไถ่ถอนเมื่อไหร่ก็ได้ แต่เชื่อว่าไม่น่าจะมีแรงขายซ้ำในยามนี้ เพราะ SET Index อยู่ในระดับ Valuation ที่ถูกอย่างมากสะท้อนจาก EYG ที่ 6.5% (สูงกว่าช่วง COVID-19) PBV 1.03 เท่า แต่ในภาวะที่ตลาดหุ้นมีรอบการฟื้นตัวเม็ดเงินก้อนนี้อาจเป็นอุปสรรคการฟื้นตัวของ SET Index ได้ต่อไป

ประเด็นติดตามวันนี้การประชุม ครม. เตรียมพิจารณาต่ออายุคุณสู้ เราช่วยเฟส 2 และมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้รายย่อยของธนาคารเฉพาะกิจ

Market Summary
SET Index ปรับขึ้น 7.14 จุดหรือ 0.7% หนุนหลักมาจากกลุ่ม ICT จากผลการประมูลคลื่นที่ต่ำกว่าเราและตลาดคาดหนุน ADVANC +3% TRUE +1.8% กลุ่มคาดหวังต่อความคืบหน้าเจรจาการค้าสหรัฐฯ WHA +2.6% CCET +2.8% TU +3% GFPT +5.4% กลุ่มเข้า SET50 KKP +0.6% TIDLOR +2.7% BCP +2.5% แรงซื้อจากนักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ 116 ล้านบาท ด้านสถาบันในประเทศขายสุทธิ 402 ล้านบาท

DAILY Stock Pick
CCET
ยอดขายประจำเดือนโตเด่น
ความคืบหน้าเจรจาภาษีการค้า หนุน
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 9.00 บาท
ยอดขายประจำเดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 366 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+13% YoY, +22% MoM) กลุ่มผลิตภัณฑ์ HDD/SSD น่าจะยังคงเป็นแหล่งการเติบโตหลักของ CCET สอดคล้องกับกระทรวงพาณิชย์รายงาน ตัวเลขส่งออก เครื่องคอมพิวเตอร์และอุปกรณ์ เติบโตถึง 104%YoY หนุนรายได้ในไตรมาส 2 อีกทั้งความไม่แน่นอนของการเมืองในประเทศหนุนกลุ่ม Global Play ในช่วงนี้
รัฐมนตรีคลัง เปิดเผยว่า ไทยมีคิวการเจรจาเรื่องภาษีการค้ากับสหรัฐอเมริกาในวันที่ 3 ก.ค. นี้ โดยเน้นให้ทั้ง 2 ฝ่ายได้ประโยชน์ร่วมกัน ก่อนเริ่มใช้ reciprocal tarrif อีกครั้งในวันที่ 9 ก.ค. 68 หากการเจรจาระหว่างประเทศสหรัฐกับประเทศต่างๆ ล่าช้า คาดว่าจะมีการเลื่อนการประกาศเก็บภาษีออกไปอีก

WEEKLY Stock Pick
WHA
ไทยเจรจาภาษีการค้าสัปดาห์นี้
หนุน Sentiment
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 4.00 บาท
เราคาดว่า WHA ได้ประโยชน์หากมีการเลื่อนการใช้ recipocal tarrif ที่จะเริ่มอีกครั้งในวันที่ 9 ก.ค. 68 ออกไปอีก เนื่องจากในปัจจัยมีเพียงประเทศอังกฤษและจีนที่สามารถบรรลุข้อตกลงได้ โดยทางรัฐมนตรีคลัง เปิดเผยความคืบหน้า กำหนดการเดินทางไปเจรจาเรื่องภาษีการค้ากับสหรัฐอเมริกาในสัปดาห์นี้ เป็นปัจจัยหนุน
WHA รายงาน มีลูกค้าที่ยื่นหนังสือแสดงความจำนง (LOI) เป็นจำนวน 1.3 พันไร่ ในงวด 1Q68 พร้อมทั้งอยู่ในช่วงเจรจากับ Data Center อีกราวๆ 1 พันไร่ (ไม่ถูกกระทบจากมาตรการภาษี) เทียบกับยอดขายที่ 2.4 พันไร่ WHA ตั้งเป้าในปี 68 ณ ราคาปัจจุบันคิดเป็น PE ปี 68 ที่ 9.1 เท่า พร้อมกับเงินปันผล 6% อ้างอิง Bloomberg Consensus

KEY FACTOR
ตัวเลขเศรษฐกิจจีน ดัชนี PMI ภาคการผลิต เดือน มิ.ย. อยู่ที่ระดับ 49.7 แม้ว่าจะต่ำกว่าระดับ 50 ซึ่งสะท้อนภาพการชะลอตัว แต่ยังถือว่าดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 49.6 เป็นสัญญาณว่าภาคการผลิตยังไม่ฟื้นเต็มที่แต่แรงกดดันอาจน้อยกว่าที่ตลาดกังวล ขณะเดียวกันตลาดยังคงรอมาตรการกระตุ้นเพิ่มเติม
การพิจารณาร่างกฎหมายภาษีของทรัมป์ยังคงมีความไม่แน่นอนสูง ทั้งจากเสียงของ สว. ฝั่งรีพับลิกันด้วยกันเอง ที่ยังถกรายละเอียดเกี่ยวกับการลดค่าใช้จ่ายและไม่อยากขยายเพดานหนี้ นอกจากนี้ ฝั่งเดโมแครตเตรียมเสนอแก้ไขยืดเวลา ซึ่งอาจทำให้การลงมติขั้นสุดท้ายอาจยืดไปถึงเช้าวันพรุ่งนี้ (ช่วงค่ำ วันที่ 1 ก.ค. ตามเวลาไทย) ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดการเลี่ยงความเสี่ยงก่อนที่จะรู้บทสรุปอย่างเป็นทางการ

EYES ON
1 ก.ค. Caixin PMI ภาคการผลิตจีน, CPI Eurozone
2 ก.ค. การจ้างงานเอกชน ADP
3 ก.ค. Caixin PMI ภาคบริการของจีน, การจ้างงานนอกภาคเกษตร, อัตราการว่างงานสหรัฐฯ

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, ชาญชัย พันทาธนากิจ, ออมทรัพย์ โง้วศิริ