---กำไร 1Q25 ดีกว่าตลาดคาด---

Earnings Review : บริษัทมีกำไรสุทธิ 1Q25 เท่ากับ 1.26 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น +23%YoY ดีกว่าตลาดคาด 12% แต่เป็นไปตามที่ตลาดคาด การเติบโตมาจากอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นในทุกประเภทสินค้า แต่ยอดขายยังอ่อนแอตามอุปสงค์ที่ซบเซาและราคาขายบรรจุภัณฑ์ลดลง

แนวโน้ม 2Q25...มาร์จิ้นที่แข็งแกร่งหนุนกำไร ยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ใน 2Q25-QTD ยังคงลดลง แต่ได้แรงหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่แข็งแกร่ง ทั้งจาก Product mix และการควบคุมต้นทุนให้มีประสิทธิภาพ ทำให้กำไรสุทธิเติบโตได้

คงคำแนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 26 บาท โดยคาดการณ์กำไรหลักปีนี้เติบโต +14% และขยายตัวต่อ +9% ในปี 26 ปัจจัยหนุนหลัก คือ มาร์จิ้นที่ดีขึ้น

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์ : นันทิกา เวียงเพิ่ม : nantikawiang@dbs.com