ภาวะตลาดวันก่อน : SET Index ปรับตัวขึ้นได้ดีผ่าน 1136 ได้ แต่ยังไม่ผ่าน 1147 ทำจุดสูงสุดที่ 1142.35 การXD ของ SCB และKTB กดดันตลาดไม่ได้มากนักรวมกันประมาณ 3.5 จุด ปิดตลาด +10.24 จุดที่ 1138.90 นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิใน SET +655.59 ล้านบาท/สถาบันซื้อสุทธิ +502.07 ล้านบาท ต่างชาติซื้อสุทธิใน TFEX +2,470 สัญญา

ปัจจัยต่างประเทศ
- เฟดส่งสัญญาณว่าเป้าหมายทั้ง 2 ด้านถูกกระทบจากนโยบายทรัมป์ เป้าหมายของเฟดทั้ง 2 ด้านถูกกระทบจากนโยบายทรัมป์ ทั้งเรื่องเสถียรภาพของราคาและการจ้างงานมีการคาดการณ์ว่าเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นและการขยายตัวจะลดลง แต่ยังไม่ชัดเจนว่าเฟดจะให้ความสำคัญต่อเป้าหมายใดมากกว่า (ปกติธนาคารกลางเน้นเสภียรภาพราคาเป็นหลัก) ทำให้โดยรวมเฟดจะเป็นลักษณะของการรอดูมากขึ้น ต้องติดตามว่าการที่ตลาดคาดว่าจะลดดอกเบี้ยลง 2-3 ครั้งในปีนี้จะทำได้เพียงใดหรือมโอกาสที่จะมีนโยบายทางการเงินใหม่
ที่หนุนเศรษฐกิจ แต่ส่งผลกระทบต่อเงินเฟ้อน้อยกว่า
- การเจรจาระหว่างญี่ปุ่นกับสหรัฐจะเป็นสัญญาณชีน้าประเทศอื่น ตอนนี้สหรัฐมุ่งตอบโต้กับจีน การเจรจาและการตอบโต้กับประเทศอื่น ๆ อาจจะมีแนวโน้มผ่อนคลายลง และญี่ปุ่ นี้เป็นต่างชาติที่ถือพันธบัตรสหรัฐมากที่สุดประมาณ 4.3% ของพันธบัตรทั้งหมด ทำให้มโอกาสที่การเจรจาจะไม่รุนแรงเช่นเดียวกับจีน หากเป็นเช่นนี้มโอกาสที่จะส่งผลดีต่อ
ตลาดหุ้นโลก

- จีนพร้อมเจรจาแต่ต้องมี 3 เงื่อนไข จีนส่งสัญญาณแสดงความพร้อมต่อการเจรจาการค้ากับสหรัฐฯ โดยจีนต้องการให้รัฐบาล ทรัมป์ ให้เกียรติจีนมากขึ้น รวมถึงห้ามไม่ให้เจ้าหน้าที่แสดงท่าทีดูหมิ่นจีน นอกจากนี้ จีนยังต้องการให้สหรัฐฯ แสดงจุดยืนในประเด็นต่าง ๆเช่น การคว่ำบาตร/เรื่องไต้หวัน

ปัจจัยในประเทศ
- ไทยเสนอนำเข้าก๊าซอีเทน-LNG จากสหรัฐเพิ่มจับมือ PTT บินเจรจาสัปดาห์หน้า จากการหารือกับ บมจ. ปตท. (PTT) ในเบื้องต้นถึงแผนการนำเข้าก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) จากสหรัฐฯ เพิ่มเติมอีก 1 ล้านตันเศษภายในระยะเวลา 5 ปี มูลค่าราว 600 ล้านเหรียญสหรัฐ โดยเป็นส่วนที่ใกล้จะหมดสัญญาซื้อขายจากแหล่งอื่น ๆ ซึ่งในส่วนนี้ไทยจะพิจารณานำเข้าจากสหรัฐฯ แทน
- คลัง-ธปท.จับตาใกล้ชิดผลกระทบภาษีทรัมป์ ดูแลสภาพคล่องผู้ส่งออก แต่สิ่งที่เราจะทำจะทำงานใกล้ชิดมากขึ้น แลกเปลี่ยนข้อมูลกัน และจะเจอกันบ่อยขึ้น เพื่อดูว่าเมื่อสถานการณ์เปลื่ยนไป มีอะไรบ้างกระทบต่อตลาดเงิน ตลาดทุน เพื่อหามาตรการชัดเจนและมากำหนดร่วมกันแก้ไข
- หุ้นที่อนุญาตให้ขายชอรต์ ได้ เป็นเฉพาะหุ้นในกลุ่ม SET100 ซึ่งจะมีผลใช้บังคับทันที่ตั้งแต่ 16 เมษายน 2568 เป็นต้นไป และการขายชอร์ตหลักทรัพย์ดังกล่าวยงคงต้องเป็นไปตามเกณฑ์ uptick คือให้ใช้ราคาที่สูงกว่าราคาซื้อขายครั้งสุดท้าย ส่วนการซื้อ ขายหุ้นของผู้ลงทุนกลุ่ม HFT จำกัดอยู่เพียงเฉพาะหุ้นในกลุ่ม SET100 เพื่อลดความผันผวนของหุ้นขนาดกลางและเล็ก ซึ่งคาดว่าจะเริ่มใช้ได้ภายในเดือนพฤษภาคมนี้
- หุ้น KBANK จะขึ้น เครื่องหมาย XD วันนี้ 8.00 บาท คาดว่าจะส่งผลต่อ SET Index ประมาณ -1.50 จุด น้อยกว่าเมื่อวานที่SCB และKTB ปรับตัวลงส่งผลต่อตลาด -2.16 จุด และ-1.34 จุดตามลำดับ
- เที่ยวไทยคนละครึ่ง' รัฐจ่าย 50% เที่ยว 10 วัน รัฐบาลสนับสนุนค่าใช้จ่ายท่องเที่ยว 50% ประชาชนจ่ายเอง 50% เมืองร้อง 55 จังหวัด เมืองหลัก 22 จังหวัด จำนวนสิทธิ 1 ล้านสิทธิ เปิดให้เที่ยวโลว์ซีซันเดือนพฤษภาคม - กันยายน 68 ใช้ในวันธรรมดา เปิดจอง 1 พค.
- ระยะกลาง-ยาว ไทยมโอกาสลดดอกเบี้ย ในอัตราที่เร็วขึ้น หลังจากที่เผชิญทั้งแผ่นดินไหวและสงครามการค้า ซึ่งในเบื้องต้นตลาดคาดการณ์ว่า GDP จะลดลงอย่างน้อย 1%-3% จากมาตรการภาษีสหรัฐ ซึ่งอาจจะทำให้ชะลอตัว ส่งผลให้กนง. ปรับลดดอกเบี้ยเร็ว

กลุยทธ์
“การแกว่งขึ้น มีแนวต้านที่ 1 1 47/11 55 ที่ทำ ให้ชะลอตัว” ระยะส้นการปรับตัวขึ้นยังคงมีแนวต้านที่ 1147/1155 และ1166 ที่จะให้ชะลอตัวเป็นระยะ ๆ ยังเป็นการรีบาวด์หลังล่งเเรง แต่มโอกาสแกว่งขึ้นทดสอบแนวต้านี้เป็นระยะ ๆ หากยังไม่หลุดแนวรับ 1118 หรือแย่สุด 1094 อีก ยังเป็นการแกว่งตัวขึ้น แต่การขึ้นมโอกาสชะลอตัวตามแนวต้านระยะกลางสัญญาณ Divergence ยังอยู่ ทำให้มโอกาสที่อาจจะเป็นจุดกลับตัวในระยะกลาง หาก RSI ยังไม่ทำจุดต่ำสุดใหม่อีกในช่วงถัดไป หุ้นเด่นเทคนิควันนี้เป็น PTT, BSRC

หุ้นพื้น ฐานแนะนำลงทุน
PR9 - คาดกำไร 1Q25F เติบโตดี +24%YoY เป็น 196 ล้านบาท รายได้เพิ่มขึ้น +14% YoY และEBITDA margin ทรงตัวสูงที่ 25% ปีนี้มี 3 ปัจจัยกระตุ้นหลัก 1) รายได้จากคนไข้ CLMV เพิ่มขึ้น, 2) คนไข้จีนเพิ่มหลังเป็นพันธมิตรธุรกิจประกันใหญ่ในจีน, 3) รายได้คนไข้ตะวันออกกลางสูงขึ้น โดยเฉพาะการ์ตา และUAE คงคำแนะนำซื้อ ให้ราคาพื้น ฐาน 30 บาท (DCF) คาดการณ์กำไรสุทธิปี 25F +14% YoY โตสูงกว่าเฉลี่ย ร.พ.พรีเมียม

นักวิเคราะห์ : พงศ์ภัทร สิริพิพัฒน์ : pongpats@dbs.com : Tel. 02 857 7825