ภาวะตลาด : SET Index วานนี้ปรับขึ้นต่อ +4.67 จุด ปิดที่ 1172.69 มูลค่าซื้อขายบางที่ 2.5 หมื่นลบ. เนื่องจากนักลงทุนรอการประกาศภาษีศุลกากรตอบโต้ของทรัมป์ นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิต่อ +1.57 พันลบ. แต่สถาบันในปท.ขายสุทธิ -1.04 พันลบ.

ปัจจัยต่างประเทศ
• สหรัฐ : ตัวเลขภาคแรงงานสหรัฐค่อนข้าง Mix โดยตัวเลขเปิดรับสมัครงานเดือนก.พ.ลดลง 194,000 ตำแหน่ง สู่ระดับ 7.57 ล้านตำแหน่ง ลดลงจากเดือนก่อนหน้าและต่ำกว่าคาด แต่ตัวเลขจ้างงานภาคเอกชนเดือนมี.ค.เพิ่ม 1.55 แสนตำแหน่ง ดีกว่าคาด ติดตามตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนมี.ค.ตรงกับคืนวันศุกร์ที่ 4 เม.ย.68 ตลาดคาดเพิ่ม 1.39 แสนราย ชะลอลงจากก.พ.ที่เพิ่ม 1.51 แสนราย ส่วนอัตราว่างงานคาดทรงตัวที่ 4.1% ในเดือนมี.ค.68
- สหรัฐ : ทรัมป์ ประกาศมาตรการภาษีศุลกากรพื้นฐาน 10% และภาษีตอบโต้ประเทศที่เกินดุลสหรัฐ ซึ่งไทยโดนเก็บอัตรา 36% สูงเกินคาด...ผลกระทบคือ 1) สินค้าในสหรัฐจะแพงขึ้น เงินเฟ้อเร่งตัวขึ้น ศก.อาจชะลอตัวลง, 2) เศรษฐกิจโลกเติบโตน้อยลง จากสงครามการค้าที่รุนแรงขึ้น, 3) กระทบต่อการส่งออกสินค้าของไทยไปสหรัฐ ทั้งนี้ไทยมีรายได้จากการส่งออกประมาณ 57% ของจีดีพี และราว 18% ส่งออกไปสหรัฐ สินค้าไทยที่ส่งออกไปสหรัฐมาก ได้แก่ อิเล็กทรอนิกส์และชิ้นส่วนคิดเป็น 32% (ทั้งนี้ DELTA ส่งออกไปสหรัฐคิดเป็น 26% ของส่งออกทั้งหมด, HANA 24%, KCE 21% SVI 13%) เครื่องใช้ไฟฟ้า 25% เป็นต้น, 4) มีโอกาสที่สินค้าจีนจะเข้ามาบุกตลาดไทยมากขึ้น (จีนโดนเรียกเก็บภาษี 54%) ซึ่งกระทบผู้ประกอบการ SME ทั้งนี้การปรับขึ้นภาษีศุลกากรพื้นฐานจะมีผล 5 เม.ย. และภาษีตอบโต้จะมีผล 9 เม.ย.นี้
• สหรัฐ : จับตาสุนทรพจน์ประธานเฟดว่าด้วยแนวโน้มศก.สหรัฐในวันที่ 4 เม.ย.68 นักลงทุนรอดูสัญญาณด้านดอกเบี้ย และทิศทางเศรษฐกิจสหรัฐหลังทรัมป์ประกาศมาตรการภาษีศุลกากรพื้นฐานและภาษีตอบโต้
- ราคาน้ำมันดิบ WTI ดิ่งกว่า -3% ลงมาที่ 69 US$/bbl ดัชนีดาวโจนส์ฟิวเจอร์สร่วงกว่า 900 จุด หรือกว่า -2% ดัชนีค่าเงิน US$ อ่อนฮวบเป็น 103.176 เงินบาท/US$ อ่อนเป็น 34.32 ดัชนีราคาถ่านหิน (NC) อ่อนเป็น 101 (สูงสุด 149) ดัชนี Baltic Dry Index พักตัวลงมายัง 1583 (สูงสุดรอบนี้อยู่ที่ 1669)

ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหุ้นเด่น
+/• กระทรวงการคลังกำลังพิจารณามาตรการกระตุ้นอสังหาฯที่ได้รับผลกระทบจากแผ่นดินไหวเพิ่มเติม โดยคาดว่าจะออกมาเร็วๆนี้...ก่อนหน้ามีมาตรการขยาย LTV เป็น 100% และมาตรการลดค่าธรรมเนียมโอนและจดจำนอง...เป็น Sentiment บวกและอาจช่วยให้หุ้นที่พักอาศัยที่ร่วงแรงมีรีบาวด์ในระยะสั้นได้ แต่การฟื้นตัวของธุรกิจยังต้องใช้เวลา เนื่องจากอุปสงค์อ่อนแอและมีอุปทานใหม่เข้ามาเพิ่มต่อเนื่อง

กลุยทธ์ :
“การอ่อนตัว มีโอกาสลงไปที่แนวรับ 1156/1130” การอ่อนตัวลงมีแนวรับหลักที่ 1156 และ 1130 หากจะเริ่มตั้งลำได้ ต้องไม่กลับไปปรับตัวลงทำจุดต่ำสุดใหม่อีก ส่วนระยะกลาง สัญญาณการเกิดสัญญาณ Divergence ยังทำงาน หาก RSI ยังไม่ทำจุดต่ำสุดใหม่ การปรับตัวลงจะมีช่วงรีบาวด์ได้เป็นระยะๆ เช่นเดียวกับที่เคยเกิดขึ้นในช่วงก่อนหน้านี้ หุ้นเด่นเทคนิควันนี้เป็น BSRC, KBANK

หุ้นพื้นฐานแนะนำลงทุน :
CPF – คาดการณ์กำไรหลัก 1Q25F เติบโต +1200% y/y และ +6% q/q เป็น 6.4 พันล้านบาท หนุนโดยราคาเนื้อสัตว์ในตลาดหลักที่เพิ่มขึ้น และอัตรากำไรขั้นต้นสูงขึ้นเป็น 15.9% ใน 1Q25F (จาก 12.0% ใน 1Q24) แนวโน้มไปได้ดี โดยราคาเนื้อสัตว์ในประเทศและเวียดนามยังแข็งแกร่งต่อ และต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์ยังเอื้ออำนวย แนะนำ ซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 28.50 บาท อิงกับ P/BV ปีนี้ที่ 0.9 เท่า

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@dbs.com : Tel 02 587 7829