ภาวะตลาด : SET Index วานนี้ปิดเพิ่มขึ้น +5.97 จุด ที่ 1176.17 นำโดยกลุ่มธ.พ., สื่อสาร มูลค่าซื้อขาย 3.9 หมื่นลบ. นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ +886 ลบ. ส่วนสถาบันในปท.ขายสุทธิ -434 ลบ. ปัจจัยที่ติดตาม คือ ผลประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่นและสหรัฐ

ปัจจัยต่างประเทศ
• นักลงทุนในตลาดคาด BOJ จะคงดอกเบี้ยไว้ที่ 0.5% ในการประชุมวันนี้ (19 มี.ค.) เพื่อลดความเสี่ยงที่จะเกิด Unwind Yen Carry Trade
-/• สหรัฐ : คะแนนนิยมด้านเศรษฐกิจปธน.ทรัมป์ ลดลงแตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ คนอเมริกันวิตกสงครามการค้าจะทำให้ศก.สหรัฐชะลอตัวมาก…ติดตามถ้อยแถลงปธ.เฟดหลังจบประชุมวันนี้ (19 มี.ค.) เพื่อหาทิศทางดอกเบี้ยเฟด จับตา Dot Plot และคาดการณ์ จีดีพี อัตราว่างงาน และอัตราเงินเฟ้อ
+ เยอรมนี : สภาผู้แทนฯอนุมัติการเพิ่มงบกลาโหมและตั้งกองทุน 5 แสนล้านยูโรลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน...ผลสำรวจ BOA ระบุว่ามีการโยกเงินออกจากตลาดหุ้นสหรัฐเข้าตลาดหุ้นยุโรปมากสุดนับตั้งแต่ปี 2542 สอดคล้องกับ DBS CIO ที่ลดน้ำหนักลงทุนต.หุ้นสหรัฐ แต่เพิ่มน้ำหนักต.หุ้นยุโรปในระยะ 3 เดือน
+ ทรัมป์ -ปูตินเห็นพ้องหยุดยิง 30 วันต่อเป้าหมายด้านพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานของรัสเซีย-ยูเครน...ราคาน้ำมันดิบอ่อนลงเป็น 67-70 US$/bbl
-/+ กองทัพอิสราเอลได้กลับมาโจมตีในฉนวนกาซา ส่งผลให้มีผู้เสียชีวิตอย่างน้อย 413 ราย ถือเป็นการยุติข้อตกลงหยุดยิงระยะเวลา 2 เดือนกับกลุ่มฮามาส หนุนราคาทองคำ พุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ส่วนดัชนีค่าเงินดอลลาร์ทรงที่ 103.35 ดัชนีราคาถ่านหิน (NC) ร่วงสู่ 97.10 (สูงสุด 149) ดัชนี Baltic Dry Index ทรงตัวสูง 1658 แต่ควรระวังการพักฐานหลังขึ้นมามาก

ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหุ้นเด่น
+/- โอกาสและความเสี่ยงของไทยจากมาตรการภาษีทรัมป์ ไทยมีโอกาสส่งออกสินค้าไปยังสหรัฐมากขึ้นหลังหลายประเทศถูกเรียกเก็บภาษีในอัตราสูง แต่ขณะเดียวกันก็ถูกกดดันให้ซื้อสินค้าจากสหรัฐเพิ่มขึ้นด้วย อาทิ เช่น ก๊าซ LNG, ธัญพืช, ผลไม้ และต้องระวังการเป็นทางผ่านให้จีนหลบภาษีไปสหรัฐ
- การเปิดประมูลคลื่นความถี่ส่อแววเลื่อน หลังบอร์ดกสทช.มีมติให้ขยายระยะเวลาทำเฮียริ่ง...ติดตามว่าราคาเริ่มต้นจะเป็นอย่างไร ต้นทุนผู้ประกอบการจะลดได้จริงอย่างที่คาดไว้หรือไม่ (ADVANC มีคลื่น 2100 MHz ที่จะหมดอายุเดือนส.ค.นี้)
• BEM : ผู้บริหารยืนยันเหตุการณ์สะพานก่อสร้างทรุดตัวที่พระราม 2 กระทบบริษัทจำกัด โดยปริมาณจราจรที่ด่านนี้คิดเป็นเพียง 0.03% ของปริมาณจราจรรวมและปัจจุบันกทพ.เริ่มเปิดด่านให้บริการแล้ว และมีทางเลือกให้เข้าทางด่วนที่ด่านใกล้เคียงอื่นๆแทน รวมถึงมีการทำประกันรองรับ...แนะนำ ซื้อ BEM

กลุยทธ์ :
“ขึ้นยังติดแนวต้าน 1180/1187-1190 การลงมีแนวรับหลัก 1156-1150/1130” ทิศทางระยะสั้นยังเป็นการรีบาวด์หลังจากลงไปที่แนวรับหลัก 1156 และมีการรีบาวด์มา 4 วัน หากยังไม่สามารถยืนเหนือแนวต้าน 1187-1190/1200+/-2 ได้ ยังมีสิทธิที่จะลงมายังแนวรับหลัก 1156-1150/1130 หุ้นเด่นเทคนิควันนี้เป็น IVL, SCB

หุ้นพื้นฐานแนะนำลงทุน :
BCP – เป็นหนึ่งในโรงกลั่นที่มีฐานะการเงินแข็งแกร่งในประเทศ และมี Margin of Safety สูง, ไม่มีธุรกิจเกี่ยวข้องกับปิโตรเคมี,Valuation ถูก โดยมี P/BV ที่ 0.6 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มอุตสาหกรรมในประเทศที่ 0.9 เท่า และมีความเสี่ยงด้านนโยบายพลังงานของภาครัฐต่ำกว่าคู่แข่งในประเทศ ระยะสั้น ได้อานิสงค์จากราคาน้ำมันดิบ BRENT ต่ำกว่าดูไบในช่วง YTD ทั้งนี้เนื่องจาก BCP ใช้น้ำมันดิบนำเข้าจากฟาร์อีสที่อิงกับราคาน้ำมันดิบ BRENT เป็นหลัก ทำให้มีต้นทุนต่ำกว่าโรงกลั่นอื่นในช่วง 1Q25F แนะนำ ซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 43 บาท อิงกับ P/BV ปี 2025F ที่ 0.70 เท่า (Mean)

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@dbs.com : Tel 02 587 7829