(+) CENTEL รายงานกำไรสุทธิ 4Q24 ที่ 656 ล้านบาท หักรายการพิเศษ กำไรหลักอยู่ที่ 636 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 115% YoY และ 228% QoQ สูงกว่าที่เราและตลาดคาดที่ 300 และ 350 ล้านบาท ตามลำดับ อยู่มาก เกิดจากธุรกิจโรงแรมท่กำไรดีกว่าคาด กลบผลกระทบค่าใช้จ่ายที่เพิ่มจากการเตรียมเปิดโรงแรมใหม่ นอกจากนี้ ยังพบว่าธุรกิจอาหารยังมีอัตรากำไรที่ดีหลังจากปิดส่วนที่เปิดตัวฉุดลง และมีส่วนแบ่งกำไรเข้ามาเพิ่มขึ้น แนวโน้ม 1Q25 คาดกำไรหลักจะเพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ เกิดจากรายได้ส่วนเพิ่มเข้ามาจากทั้งโรงแรมในพัทยาและภูเก็ต และ RevPar ที่เพิ่มขึ้นของที่อื่นๆ ภาพรวมเราจึงมองว่ามี Upside จากประมาณการกำไรของทั้งเราและตลาด คงคำแนะนำซื้อลงทุนระยะยาว (ราคาเป้าหมาย 37 บาท) และเป็น Top Pick กลุ่มโรงแรม