News Feed

บล.คิงส์ฟอร์ด : บทวิเคราะห์ภาวะตลาดหุ้นรายวัน

19 ก.พ. 2568 08:51:54 219

Market Wrap-Up

SET วันที่ 18 ก.พ.68 ปิด +1.00 จุด อยู่ที่ 1,257.48 จุด มูลค่าการซื้อขาย 47,358 ลบ. สถาบันซื้อ 1,410 ลบ. รายย่อยขาย 1,293 ลบ. พอร์ตโบรกขาย 113 ลบ. และต่างชาติขาย 3 ลบ. NVDR มียอดซื้อสุทธิ 1,437 ลบ. โดยมียอดซื้อในหุ้น BBL,KBANK,SCB,MINT,PTTGC และยอดขายหุ้น DELTA,CPALL,CCET,IVL,VGI มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 2,061 ลบ. หุ้นที่มี%ปริมาณ Short สูงคือ BEM,OR,HMPRO โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Long ใน Index Futures จำนวน 885 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Short สุทธิรวม 6,160 สัญญา นักลงทุนต่างชาติซื้อพันธบัตรจำนวน 828 ลบ.
ตลาดหุ้นสหรัฐ DJIA +0.02%,S&P500 +0.24%,Nasdaq +0.07% ได้แรงหนุนจากกลุ่มพลังงาน +1.37%,วัสดุ +1.23% ขณะที่กลุ่มบริการสื่อสาร -1.26% ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจ Fed New York เผยดัชนีภาคการผลิต ก.พ. +5.7 อยู่ที่ 18.3 & ม.ค. -12.6 ตลาดหุ้นยุโรป Stoxx600 +0.32% ได้แรงหนุนจากกลุ่มธนาคาร +1.9%, กลุ่มกลาโหม +0.8% โดย EU อาจจำเป็นต้องเพิ่มงบประมาณด้านทหาร หลังการเจรจายุติสงครามรัสเซีย – ยูเครน

Market View

ตลาดหุ้นสหรัฐวานนี้ได้แรงหนุนจากกลุ่มพลังงาน, วัสดุ ขณะที่กลุ่มบริการสื่อสารปรับลดลง นำโดย Intel -16.1% หลัง TSMC กำลังพิจารณาเข้าถือหุ้นในโรงงานต่าง ๆ ของ Intel ตามคำแนะนำของเจ้าหน้าสหรัฐ ส่วนความเห็นของเจ้าหน้าที่เฟด 3 ท่าน ชี้เศรษฐกิจสหรัฐยังเติบโตดี และเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูง จึงเห็นควรตรีงดอกเบี้ยสูงต่อไปยังสักระยะ โดย CME FedWatch ชี้เฟดมีโอกาสลดดอกเบี้ยในประชุม ก.ค. นี้ ส่วนรายงานกำไร Q4/67 ของ 383 บจ.ใน S&P500 นั้น LSEG ชี้สัดส่วน 74% มีกำไรดีกว่าคาด และกำไร Q4/67 +15.3% & คาด +9.6% YoY ข้อมูลเศรษฐกิจค่ำวันนี้ติดตาม Fed Minutes ม.ค. และวันศุกร์ US.PMI ภาคผลิต & บริการ ก.พ., ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐ ก.พ.
ตลาดหุ้นยุโรปวานนี้ได้แรงหนุนจากกลุ่มการบินอวกาศ & ป้องกัน +0.8% นำโดยหุ้น Leonardo ของอิตาลี +2.1%, Saab AB สวีเดน +0.6%. หลังสหรัฐได้หารือกับรัสเซียที่ซาอุ ฯ เพื่อยุติสงครามรัสเซีย – ยูเครน โดยไม่มีตัวแทนจากยูเครนเข้าประชุม ส่งผลให้ EU อาจจะต้องเพิ่มงบประมาณด้านกลาโหม เพื่อรักษาเสถียรภาพในยูเครน จากปัจจัยดังกล่าวส่งผลให้ Euro Bond Yield 10 ปี ปรับขึ้นอยู่ที่ 2.51% ส่งผลให้กลุ่มธนาคาร +1.9% ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจวันนี้ติดตาม UK CPI ม.ค และวัน ศุกร์ Euro PMI ภาคผลิต & บริการ ก.พ.
ตลาดหุ้นเอเชียวานนี้ ดัชนีฮั่งเส็ง +1.59% หลัง ปธน.สี จิ้น ผิง ส่งสัญญาณสนับสนุนภาคเอกชนในการดำเนินธุรกิจด้วยการลดข้อจำกัดต่าง ๆ รวมถึงการเข้าถึงแหล่งเงินทุน ส่วนดัชนีนิเกอิวานนี้ +0.25% นำโดยกลุ่มส่งออกที่ได้ประโยชน์จากค่าเงินเยนอ่อนค่า และกลุ่มธนาคารได้ประโยชน์จากผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวของญี่ปุ่นปรับสูงขึ้น ข้อมูลเศรษฐกิจเช้านี้ ยอดส่งออกญี่ปุ่น ม.ค. +7.2% ต่ำกว่าคาดที่ +7.9% YoY และวันนี้ติดตามราคาบ้านจีน ม.ค. หลัง ธ.ค. -5.3% YoY
ดัชนี SET วานนี้ปิด +0.08% ปริมาณการซื้อขาย 4.7 หมื่น ลบ. สถาบันซื้อ 1,410 ลบ. รายย่อยขาย 1,293 ลบ. พอร์ตโบรกขาย 113 ลบ. และต่างชาติขาย 3 ลบ. โดยดัชนีได้แรงหนุนจากกลุ่มค้าปลีก, ธนาคาร, อาหาร,ไฟแนนท์, ท่องเที่ยว ซึ่งเป็นกลุ่ม Domestic Play ที่คาดกำไร Q4/67 ที่ผ่านมายังขยายตัวได้ดี ขณะที่กลุ่มอิเล็ก ฯ -9.17% นำโดย DELTA -10.12% ส่งผลลบต่อดัชนี -8.75 จุด หลังถูกปรับลด Median Consensus ปีนี้ลงอยู่ที่ 75 บาท สาเหตุจากผลประกอบการ Q4/67 ที่ต่ำกว่าคาด กอปรกับมีการแข่งขันในตลาดอุปกรณ์อิเล็ก ฯ ใน EV & AI สูงขึ้น กอรปต้นทุนด้าน R&D ยังสูงขึ้น โดยดัชนี SET เริ่มฟื้นตัว หลังแรงขายจากกองทุน LTF เริ่มลดลง โดยปีนี้มีกองทุน LTF สามารถไถ่ถอนได้มูลค่า 6.7 หมื่น ลบ. +77% จากปีก่อน ซึ่ง ก.คลังกำลังพิจารณาออก ม.ให้สามารถโอนกองทุน LTF ดังกล่าวเข้าสู่กองทุน Thai ESG เพื่อลดความผันผวนของตลาด ส่วนประเด็นสำคัญสัปดาห์นี้รอการประกาศงบ Q4/67 ของ บจ.สำคัญ เช่น BCP,BCPG,SPRC,BJC,TRUE,WHA,CBG ฯ โดยวานนี้ CPAXT, MTC รายงานกำไร Q4/67 ขยายตัวได้ดี QoQ, YoY

Daily Strategy

ประเมินแนวรับดัชนี SET ที่ 1,240 – 1,250 แนวต้าน 1,270 คาดดัชนีทรงตัวรอรายงาน Fed Minutes เพื่อประเมินทิศทางดอกเบี้ยสหรัฐ ขณะที่ Downside ของดัชนีเริ่มลดลง เนื่องจากปัจจุบันเทรดที่ F/PE 0 X แนะนำทยอยซื้อกลุ่ม Domestic Play เช่น ค้าปลีก CPAXT,BJC,CRC/ ไฟแนนท์ MTC,TIDLOR /อาหาร CPF,TFG,BTG/ รพ. BH,BCH
BAM* (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 7.40 บาท) แนวโน้มผลประกอบการ 4Q67 เติบโต QoQ, YoY มีปัจจัยหนุนจากยอดจัดเก็บหนี้ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นตามฤดูกาล บวกกับการขาย NPA ที่ดีขึ้นตามการออกโปรโมชั่นกระตุ้นยอดขาย ส่วนค่าใช้จ่ายในการสำรองหนี้จะลดลงสอดคล้องกับการชำระหนี้ของลูกค้า สำหรับปี 68 ตลาดคาดกำไร 7 พันล้านบาท โตราว +10%YoY จากการประมูลซื้อหนี้เสียก้อนใหม่และการปรับโครงสร้างหนี้ของลูกค้าเพิ่มขึ้น ด้านรายได้ non-interest ขยายตัวจากการบริหารจัดการ JVAMC ที่ทำร่วมกับธนาคารออมสินและ KBANK ด้านการขาย NPA มีแนวโน้มดีด้วยกลยุทธ์ให้ลูกค้าสามารถผ่อนโดยตรงกับบริษัทได้ด้วยดอกเบี้ย 0% - 2 ปีแรก
CPAXT* (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย Bloomberg Consensus 33.58 บาท) กำไรสุทธิ 4Q67 อยู่ที่ 3,960 ลบ. (+21%YoY, +103%QoQ) สูงกว่า BB Consensus +4% ได้แรงหนุนตามฤดูกาล, สินค้ากลุ่มอาหารสด, การขายผ่าน Omnichannel, และ ม.กระตุ้นการบริโภคของภาครัฐฯ ซึ่งคาดว่าแรงหนุนเหล่านี้จะต่อเนื่องไปยัง 1Q68 ด้วยจากเทศกาลตรุษจีนและม.แจกเงิน 1 หมื่นบาท เฟส 2 รวมถึง ม.Easy E-Receipt ด้าน CPAXT* เอง วางเป้าปี68 SSSG +high single digit%, GPM +60bsp, สัดส่วน Omnichannel 22%, และขยายสาขา 50 สาขา ทั้งนี้ ปัจจุบัน ตลาดคาดกำไรปี68 และ 69 ของ CPAXT* ที่ 12,394 ลบ.( +17%YoY) และ 13,674 ลบ.(+10%YoY)

Daily Key Factors

Oil Update(0) สัญญาน้ำมัน WTI มี.ค +$1.11 อยู่ที่ $71.85/บาร์เรล , Brent เม.ย. +$0.62 อยู่ที่ $75.84/บาร์เรล หลังยูเครนได้ส่งโดรนโจมตีท่อส่งน้ำมันแคสเปียน ไปป์ไลน์ คอนซอร์เทียม (CGC) ในรัสเซีย ส่งผลให้การขนส่งน้ำมันจากคาซัคสถานลดลงราว 30% และต้องใช้เวลาแก้ไขราว 2 เดือน

Gold Update(0) สัญญาทองคำ Comex เม.ย. +$48.30 อยู่ที่ $2,949/ออนซ์ โดยทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หลังมีความไม่แน่นอนเกี่ยวนโยบายต่าง ๆ ของ ปธน.ทรัมป์ ขณะที่ Goldman Sachs ได้ปรับคาดการณ์ราคาทองคำปีนี้ขึ้นอยู่ที่ $3,100/ออนซ์ & เดิมคาดที่ $2,890/ออนซ์

Fund Flow(+) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ ซื้อสุทธิ +20.12 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นไทย -0.09 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นอินโดฯ +23.64 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และขายหุ้นฟิลิปปินส์ -3.43 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ค่าเงินบาทเช้านีแข็งค่าอยู่ที่ 33.65 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ปรับขึ้นอยู่ที่ 4.549 %

(+) ดัชนี BDI วานนี้ +35 จุด อยู่ที่ 841

(-) BitCoinเช้านี้ -0.33% อยู่ที่ 95,325 ดอลลาร์สหรัฐ

(-)ส่งออกญี่ปุ่น ม.ค. +7.2% ต่ำกว่าคาดที่ +7.9% YoY

Economic Calendar

ในประเทศ

17 ก.พ. สภาพัฒน์ แถลง GDP ไตรมาส 4/67

สัปดาห์ที3 ส.อ.ท. แถลงดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรม

ส.อ.ท. แถลงยอดผลิตและส่งออกรถยนต์, รถจักรยานยนต์และชิ้นส่วน

ยานยนต์

สัปดาห์ที4 กระทรวงพาณิชย์ แถลงภาวะการค้าระหว่างประเทศ

สศอ. แถลงดัชนีอุตสาหกรรม

สศค.รายงานภาวะเศรษฐกิจการคลัง, ภาวะเศรษฐกิจภูมิภาค,ดัชนี

ความเชื่อมั่นอนาคตเศรษฐกิจภูมิภาค

ต่างประเทศ

17 ก.พ. US วันหยุด - Presidents' Day

20 ก.พ. US สินค้าคงคลังน้ำมันดิบ

US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

US รายงานการประชุมของ FOMC

US ดัชนีภาคการผลิตจากธนาคารกลางรัฐฟิลาเดลเฟีย (ก.พ.)

21 ก.พ. US ยอดขายบ้านมือสอง (Existing Home Sales) (ม.ค.)

US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต (ก.พ.)

US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการบริการ (ก.พ.)

Theme Strategy

Theme หุ้นเด่น 1H68 เน้น หุ้นในธุรกิจใหม่ที่เป็น Trend ในอนาคต อย่าง Data Center รวมถึงหุ้นที่มีแนวโน้มกำไรปกติ 4Q67-1Q68 คาดออกมาดี และ หุ้นที่รับความผันผวนได้ดีจากความเสี่ยง Trade War/ธนาคารกลางหลักมีแนวโน้มชะลอการลดดอกเบี้ย

(1) กลุ่มธนาคารที่มี Sentiment บวกจากธนาคารกลางหลักมีแนวโน้มชะลอการลดดอกเบี้ย/มี Yield สูง BBL, KTB, KBANK, TISCO*, TTB*

(2) กลุ่มการอุปโภคบริโภค ได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศ CPALL, CPAXT*, CRC, NSL*, TNP*, OSP*

(3) กลุ่มโรงพยาบาล BDMS, BH, PR9*, SKR

(4) กลุ่มมีโอกาสเกี่ยวข้องกับการลงทุน Data Center/ธุรกิจ Trend อนาคต ADVANC,INTUCH*,TRUE,GULF*,WHA,AMATA

(5) กลุ่มสินค้า IT ที่ได้ประโยชน์จากการเปลี่ยนถ่ายเทคโนโลยี(เช่น AI function/ 4G to 5G) SYNEX*, ADVICE*, SIS*

(6) กลุ่มที่มี Sentiment บวกจาก Entertainment Complex BTS*, VGI*, MBK*, BA

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

Asset Allocation: Equity 55% Fixed Income 30% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

Today Fundamental Research: -

Monthly Portfolio January 2025: CPALL, SYNEX*, CRC, WHA, SHR*

Analysts

Apichai Raomanachai