News Feed

บล.คิงส์ฟอร์ด : บทวิเคราะห์ภาวะตลาดหุ้นรายวัน

18 ก.พ. 2568 09:03:54 262

Market Wrap-Up

SET วันที่ 17 ก.พ.68 ปิด -15.62 จุด อยู่ที่ 1,256.48 จุด มูลค่าการซื้อขาย 56,346 ลบ. สถาบันขาย 3,172 ลบ. รายย่อยขาย 1,846 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 384 ลบ. และต่างชาติซื้อ 4,634 ลบ. NVDR มียอดซื้อสุทธิ 3,972 ลบ. โดยมียอดซื้อในหุ้น AOT,SCB,TOP,BDMS,PTT และยอดขายหุ้น INTUCH,BANPU,MTC,GPSC,BA มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 3,084 ลบ. หุ้นที่มี%ปริมาณ Short สูงคือ BEM,INDIA01,MAJOR โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Short ใน Index Futures จำนวน 23,395 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Short สุทธิรวม 7,045 สัญญา นักลงทุนต่างชาติซื้อพันธบัตรจำนวน 1,469 ลบ.
ตลาดหุ้นสหรัฐวานนี้ปิดทำการในวันหยุด President Day ตลาดหุ้นยุโรป Stoxx600 +0.54% ได้แรงหนุนจากกลุ่มการบินอวกาศ & การป้องกัน +4.6% หลังกลุ่มสหภาพยุโรปจะต้องจัดสรรงบประมาณด้านกลาโหมเพิ่มขึ้น เพื่อป้องกันภัยรูกรานจากรัสเซีย

Market View

ตลาดหุ้นสหรัฐวานนี้ปิดทำการในวันประธานาธิบดี โดยดัชนีหุ้นสหรัฐสัปดาห์ผ่านมาได้แรงจากข้อมูล US Core CPI และ US Core PPI ม.ค. แม้ว่าจะสูงกว่าคาด แต่องค์ประกอบสำคัญในการคำนวณ US PCE ไม่ได้สูงขึ้น ช่วยลดความกังวลต่อเงินเฟ้อสหรัฐอาจสูงขึ้น ส่งผลให้ US Bond Yield 10 ปี ลดลงอยู่ที่ 4.49% และ CME FedWatch ชี้มีโอกาสลดดอกเบี้ยในการประชุม ก.ค. นี้ สัปดาห์นี้ติดตามข้อมูลเศรษฐกิจ วันพุธ Fed Minutes ม.ค. และวันศุกร์ US.PMI ภาคผลิต & บริการ ก.พ., ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐ ก.พ.
ตลาดหุ้นยุโรปวานนี้ได้แรงหนุนจากกลุ่มการบินอวกาศ & ป้องกัน +4.6% นำโดยหุ้น Leonardo ของอิตาลี +8.1%, Saab AB สวีเดน +16.2%. BAE Systems อังกฤษ +8.9% และ Rheinmetal เยอรมัน +14% โดยสหภาพยุโรปจะต้องเพิ่มงบประมาณด้านกลาโหม เพื่อป้องกันภัยรุกรานจากรัสเซีย หลังสหรัฐพยายามเจรจายุติสงครามรัสเซีย – ยูเครน จากปัจจัยดังกล่าวส่งผลให้ Euro Bond Yield 10 ปี ปรับขึ้นอยู่ที่ 2.489% ส่งผลให้กลุ่มธนาคาร +1% ขณะที่กลุ่มอสังหา -0.7% ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจวันพุธติดตาม UK CPI ม.ค และวัน ศุกร์ Euro PMI ภาคผลิต & บริการ ก.พ.
ตลาดหุ้นเอเชียวานนี้ ดัชนีเซี่ยงไฮ้ +0.27% ได้แรงหนุนจากกลุ่มอุตสาหกรรมเกี่ยวกับ AI หลัง ปธน.สี จิ้น ผิง ได้ประชุมกับ CEO ของกลุ่มเทคโนโลยีจีน เช่น Alibaba, Xiaomi, Huawei ชี้รัฐบาลจีนพร้อมสนับสนุนการแข่งขันที่เท่าเทียมกัน และสนับสนุนการเข้าถึงแหล่งเงินทุน เพื่อใช้เทคโนโลยีในการกระตุ้นเศรษฐกิจจีน ส่วนดัชนีนิเกอิวานนี้ +0.06% ได้ปัจจัยหนุนจากข้อมูล GDP ญี่ปุ่น Q4/67 +0.7% ดีกว่าคาด +0.3% QoQ ได้แรงหนุนจากภาคส่งออก & การลงทุนที่เพิ่มขึ้น ขณะที่กลุ่มยานยนต์ปรับลดลง หลังสหรัฐจะเก็บภาษีนำเข้ารถยนต์ใน เม.ย.
ดัชนี SET วานนี้ปิด -1.23% ปริมาณการซื้อขาย 5.3 หมื่น ลบ. สถาบันขาย 3,172 ลบ. รายย่อยขาย 1,846 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 384 ลบ. และต่างชาติซื้อ 4,634 ลบ. โดยดัชนีปรับลดลงจากแรงขาย AOT และ DELTA ส่งผลลบต่อดัชนี -30 จุด จากความกังวลต่อปัญหาขาดสภาพคล่องของ King Power ส่งผลให้ต้องขอเลื่อนชำระค่าตอบแทนมูลค่า 4 พัน ลบ. กับ AOT ออกไปเป็นระยะเวลา 18 วัน ส่วน DELTA รายงานกำไร Q4/67 -54% YoY, -63% QoQ สาเหตุมาจากรายการพิเศษต่าง ๆ เช่น FX Loss, ค่าใช้จ่ายด้าน กม. และค่าใช้จ่าย R&D ที่สูงขึ้น กอปรกับถูกกดดันจากเกณฑ์ใหม่ที่จะกำจัด Mkt Cap. Weight หุ้นรายตัวไม่เกิน 10 % ใน SET50/100 โดยเม็ดเงินลงทุนได้สลับเข้ากลุ่ม Big Cap. อื่นๆ ที่มีราคาหุ้นอยู่ในโซนถูก เช่น รพ., ไฟแนนท์, อสังหาฯ, อาหาร และค้าปลีก ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจวานนี สภาพัฒน์รายงาน GDP ไทย Q4/67 +3.2% YoY ต่ำกว่าคาดที่ 3.7 – 4.0% สาเหตุมาจากการบริโภคภาครัฐบาล และการลงทุนภาคเอกชนชะลอตัว ส่งผลให้ GDP ไทยปี 67 +2.5% ต่ำกว่าคาดที่ 2.6% และปี 68 คาด +2.8% YoY คาดได้แรงหนุนจากการบริโภค & ลงทุนภาคเอกชนที่ขยายตัว 3.3% และ 3.2% ตามลำดับ รวมถึงมูลค่าส่งออกปีนี้คาด +3.5% ประเด็นสำคัญสัปดาห์นี้รอการประกาศงบ Q4/67 ของ บจ.สำคัญ เช่น BCP,BCPG,SPRC,CPAXT,BJC,TRUE,WHA,CBG ฯ

Daily Strategy

ประเมินแนวรับดัชนี SET ที่ 1,240 – 1,250 แนวต้าน 1,270 คาดดัชนีมีโอกาสรีบาวน์ หลัง Valuation ดัชนีเทรดที่ Forward P/E ที่ 13.0 เท่าอยู่ในโซนถูก กอปรมีสัญญาณบวกจากเม็ดเงินที่สลับเข้าลงทุนในกลุ่มอื่น ๆ เช่น รพ. ไฟแนนท์ ค้าปลีก แนะนำทยอยซื้อค้าปลีก CPAXT,BJC,MC/ ไฟแนนท์ MTC,TIDLOR / เก็งกำไรกลุ่มที่รายงานงบ Q4/67 ขยายตัวดี เช่น STGT, AIT
MTC* (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 56.00 บาท) แนวโน้ม 4Q67 กำไรยังอยู่ในทิศทางปรับเพิ่มทั้ง QoQ, YoY จากการตั้งสำรองที่มีแนวโน้มผ่อนคลายลงจากมาตรการช่วยเหลือกลุ่มเปราะบางของรัฐ ส่งผลให้ลูกหนี้มีความสามารถในการชำระหนี้เพิ่มขึ้น ส่วน NIM ที่อาจถูกกดดันจากต้นทุนการเงินหุ้นกู้ชุดใหม่น่าจะชดเชยได้จากการขยายพอร์ตสินเชื่อ ซึ่งในปี 67-68 คาดการขยายตัวของสินเชื่อ 15-20% อิงจาก consensus ตลาดคาดกำไรสุทธิปี 68 ที่ 9 พันล้านบาท +18%YoY นอกจากนี้ยังมีประเด็นบวกจาก ครม เห็นชอบขยายโครงการ คุณสู้ เราช่วย ซึ่งเป็นการช่วยเหลือลุกหนี้รายย่อยของ Non-Bank โดย MTC เป็นผู้ที่ผ่านการพิจารณา รวมถึงช่วงสั้นมี sentiment บวกจาก bond yield ที่ปรับตัวลดลง
TTB (ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมาย 07 บาท) กำไร Q4/67 อยู่ที่ 5,112 ลบ. -2.3% QoQ, +5.0% YoY โดยภาพทั้งปี TTB มีกำไรปี 67 รวมอยู่ที่ 2.1 หมื่น ลบ. +12.9% YoY สินเชือปี 67 หดตัว -6.5% YTD ชะลอตัวตามสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ แต่ยังได้แรงหนุนจาก Loan Yield อยู่ที่ 5.59% +31 Bps YoY จากเน้นปล่อยสินเชื่อ High Yield ด้านต้นทุนการเงินควบคุมได้ดี กอปรกับยังได้ประโยชน์ทางภาษี Tax Shield จำนวน 4.9 พัน ลบ. NPL ปรับลดลงอยู่ที่ 2.59% อัตรา Coverage Ratio ที่ 151% ส่วนปี68 ฝ่ายวิเคราะห์คาดกำไร TTB 2.13 หมื่น ลบ. +1.48% YoY บนสมมุติฐานสินเชื่อปี 68 +1% YoY จากตลาดสินเชื่อรถยนต์ที่คาดยังฟื้นตัวช้า แต่ได้แรงหนุนจากอัตรา Loan Yield คาดรักษาที่ระดับ 4.8% จากสินเชื่อ High Yield ขณะที่คาด Cost to Income 43.7% และ Credit Cost 1.44%

Daily Key Factors

Oil Update(0) สัญญาน้ำมันปิดทำการในวันประธานาธิบดี

Gold Update(0) สัญญาทองคำปิดทำการในวันประธานาธิบดี

Fund Flow(+) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ ซื้อสุทธิ +186.66 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นไทย +137.51 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นอินโดฯ +66.27 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และขายหุ้นฟิลิปปินส์ -17.13 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ค่าเงินบาทเช้านีอ่อนค่าอยู่ที่ 33.74 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ปรับขึ้นอยู่ที่ 4.504 %

(+) ดัชนี BDI วานนี้ +14 จุด อยู่ที่ 806

(-) BitCoinเช้านี้ -0.32% อยู่ที่ 96,009 ดอลลาร์สหรัฐ

Economic Calendar

ในประเทศ

17 ก.พ. สภาพัฒน์ แถลง GDP ไตรมาส 4/67

สัปดาห์ที3 ส.อ.ท. แถลงดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรม

ส.อ.ท. แถลงยอดผลิตและส่งออกรถยนต์, รถจักรยานยนต์และชิ้นส่วน

ยานยนต์

สัปดาห์ที4 กระทรวงพาณิชย์ แถลงภาวะการค้าระหว่างประเทศ

สศอ. แถลงดัชนีอุตสาหกรรม

สศค.รายงานภาวะเศรษฐกิจการคลัง, ภาวะเศรษฐกิจภูมิภาค,ดัชนี

ความเชื่อมั่นอนาคตเศรษฐกิจภูมิภาค

ต่างประเทศ

17 ก.พ. US วันหยุด - Presidents' Day

20 ก.พ. US สินค้าคงคลังน้ำมันดิบ

US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

US รายงานการประชุมของ FOMC

US ดัชนีภาคการผลิตจากธนาคารกลางรัฐฟิลาเดลเฟีย (ก.พ.)

21 ก.พ. US ยอดขายบ้านมือสอง (Existing Home Sales) (ม.ค.)

US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต (ก.พ.)

US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการบริการ (ก.พ.)

Theme Strategy

Theme หุ้นเด่น 1H68 เน้น หุ้นในธุรกิจใหม่ที่เป็น Trend ในอนาคต อย่าง Data Center รวมถึงหุ้นที่มีแนวโน้มกำไรปกติ 4Q67-1Q68 คาดออกมาดี และ หุ้นที่รับความผันผวนได้ดีจากความเสี่ยง Trade War/ธนาคารกลางหลักมีแนวโน้มชะลอการลดดอกเบี้ย

(1) กลุ่มธนาคารที่มี Sentiment บวกจากธนาคารกลางหลักมีแนวโน้มชะลอการลดดอกเบี้ย/มี Yield สูง BBL, KTB, KBANK, TISCO*, TTB*

(2) กลุ่มการอุปโภคบริโภค ได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศ CPALL, CPAXT*, CRC, NSL*, TNP*, OSP*

(3) กลุ่มโรงพยาบาล BDMS, BH, PR9*, SKR

(4) กลุ่มมีโอกาสเกี่ยวข้องกับการลงทุน Data Center/ธุรกิจ Trend อนาคต ADVANC,INTUCH*,TRUE,GULF*,WHA,AMATA

(5) กลุ่มสินค้า IT ที่ได้ประโยชน์จากการเปลี่ยนถ่ายเทคโนโลยี(เช่น AI function/ 4G to 5G) SYNEX*, ADVICE*, SIS*

(6) กลุ่มที่มี Sentiment บวกจาก Entertainment Complex BTS*, VGI*, MBK*, BA

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

Asset Allocation: Equity 55% Fixed Income 30% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

Today Fundamental Research: -

Monthly Portfolio January 2025: CPALL, SYNEX*, CRC, WHA, SHR*

Analysts

Apichai Raomanachai