SET แกว่งตัวออกข้าง: แรงกดดันในระยะสั้นจากความกังวลสงครามการค้าระหว่างจีนกับสหรัฐฯและราคาน้ามันดิบที่ปรับตัวลง หากแต่มีแรงหนุนจาก Valuation ของ SET Index ที่น่าจูงใจสะท้อนจาก Forward P/E

แนวรับ-ต้าน
1,290 –1,310

กลยุทธ์การลงทุน
1) เ ก็ ง ง บ 4Q67: ADVANC, BA, MINT, MTC,PIN, SAWAD, SC, WHA
2) Value stock ในเชิง Quant: AAI, AAV, PRM,PT, ROJNA
3) Dividend + REITs: FTREIT, INTUCH, SCB,TISCO, WHART
4) Selective: KBANK, KTB, KTC, TTB
5) Short-sell: HANA, KCE, OSP, PTTGC, SCC,SCGP, SPALI

จับตาสงครามการค้าจีนกับสหรัฐฯ

จีนไม่นิ่งเฉย ตอบโต้สหรัฐฯกลับ: คาด SET Index จะเผชิญกับแรงกดดันจากความกังวลสงครามการค้าระหว่าง 2 เศรษฐกิจขนาดใหญ่ หลังวานนี้จีนประกาศว่า 1) จีนจะเรียกเก็บภาษีนำเข้าถ่านหินและ LNG จากสหรัฐฯ ในอัตรา 15% และเรียกเก็บภาษีนำเข้าน้ามันดิบ อุปกรณ์ด้านการเกษตร และรถยนต์บางประเภทในอัตรา 10% โดยจะเริ่มมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 10 ก.พ.682) จีนจะเริ่มสอบสวน Google กรณีต้องสงสัยละเมิดกฎหมายต่อต้านการผูกขาดทางการค้า และ 3) จีนขึ้นบัญชีPVH Corp. และIllumina, Inc. ของสหรัฐฯในฐานะองค์กรที่ไม่น่าเชื่อถือ ทั้งนี้การประกาศข้างต้นเกิดขึ้นหลังจากที่
ปธน.สหรัฐฯเรียกเก็บภาษีสินค้านำเข้าจากจีนเพิ่มอีก 10% และเริ่มมีผลบังคับใช้เมื่อวานนี้ซ่ึงประเด็นข้างต้นส่งผลให้นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ต่ามีแนวโน้มลดสถานะเสี่ยงและเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย สอดรับกับราคาทองค าCOMEX ที่ปรับตัวขึ้น 0.65% ปิดที่ $2,875.80 ต่อออนซ์

นอกจากนี้ คาดหุ้นในกลุ่มพลังงานจะถูกกดดันจากราคาน้ามันดิบWTI ที่ปรับตัวลง 0.63% ปิดที่ $72.7 ต่อบาร์เรล หลังได้รับแรงกดดันจากการทำสงครามการค้าระหว่างจีนและสหรัฐฯ อย่างไรก็ดีสงครามการค้าข้างต้นฯอาจเป็นปัจจัยกดดันเพียงในระยะสั้น หลังโฆษกทำเนียบขาวเปิดเผยกับ Fox Business Network ว่าปธน.จีนได้ติดต่อมายังปธน.ทรัมป์เพื่อจะพูดคุยเกี่ยวกับมาตรการภาษีศุลกากร โดยผู้นำทั้งสองประเทศอาจจะเริ่มจรจากันในไม่ช้านี้

Valuation ของ SET Index น่าสนใจ: มองทางลงจำกัด จากValuation ของ SET Index ที่น่าจูงใจ สอดรับกับ Forward P/Eของปี 68 ซ่งึอยู่ที่ 13.59x ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตนับแต่ปี 61 ที่15.15x และระดับ -1S.D. ที่ 13.63x ส่งผลให้ทางฝ่ายมองเป็นโอกาสในการเก็บหุ้นที่มีพื้นฐานดีสำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง อีกทั้ง คาด SET Index จะมีแรงหนุนจากการเก็งงบ 4Q67

ติดตาม PMIบริการเศรษฐกิจหลัก:ติดตามการเผย PMI ภาคบริการเดือนม.ค.68 ของจนี ยูโรโซน และสหรฐั ฯ ในวันนี้ซ่งึอาจเป็นสัญญาณเชิงบวก หลังตลาดคาดต่างยืนเหนือระดับ 50 ซึ่งจะเป็นการบ่งชี้ถึงการขยายตัวของกิจกรรมในภาคบริการ

ปัจจัยเพิ่มเติม
(+)กระทรวงท่องเที่ยวฯเผยตั้งแต่วนั ที่ 1 ม.ค.-2 ก.พ.68 ไทยมีนักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้าประเทศแล้วทั้งสิ้น 3.97 ล้านคน (+21% y-y)สร้างรายได้
จากการใช้จ่ายของนักท่องเที่ยวต่างชาติแล้วประมาณ 1.95 แสนล้านบาท
(+)ครม.อนุมัติให้ดำเนินการโครงการรถไฟความเร็วสูงระยะที่ 2 ช่วงนครราชสีมาหนองคาย กรอบวงเงิน 3.41 แสนล้านบาท ระยะเวลาดำเนินการ 8 ปี
(+)ครม.เห็นชอบหลักการร่างพ.ร.บ.ศูนย์กลางการประกอบธุรกิจทางการเงินเพื่อผลักดันไทยเป็นศูนย์กลางการประกอบธุรกิจทางการเงิน เพื่อเป็นผู้เล่น
สำคัญทางเศรษฐกิจในเวทีโลกและเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันของประเทศ
(-) MorganStanleyคาดหุ้นกลุ่มเทคฯในตลาดเอเชียมีแนวโน้มร่วงลงประมาณ 20%ในระยะเวลาอันใกล้นี้ หากมีการปรับขึ้นภาษีนำเข้าชิปคอมฯ และความตึงเครียดด้านการค้ากลับมารุนแรงขึ้นอีกครั้งนอกจากนี้ ผลการสำรวจในปัจจุบันบ่งชี้ว่าการคาดการณ์เกี่ยวกับผลประกอบการของบริษัทเทคฯอยู่ในระดับที่สูงเกินไป

ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน
ธรีดา ชาญยิ่งยงค์- นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ และทางเทคนิค #9501
ชุติกาญจน์ สันติเมธวิรุฬ, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #37928
ภัทรดนัย จตุรพร – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน #094041
พศุตม์ โงวิวัฒน์ชัย, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน #127632
ฐนพงษ์ แซ่โล้ – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
ชนพัฒน์ สุวิยานนท์ – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์