สำนักข่าวหุ้นอินไซด์(4กุมภาพันธ์ 2568)--------บทวิเคราะห์ บล.กรุงศรี จำกัด(มหาชน)KSS เปิดเผยว่า Trade War Update จีนตอบโต้สหรัฐฯ ด้วยมาตรการภาษีและสอบสวน Google กลยุทธ์: ปรับพอร์ตเน้น Domestic Play และหุ้นที่ได้ประโยชน์จาก FDI

Fact: จีนประกาศขึ้นภาษีตอบโต้สหรัฐฯ

1. ขึ้นภาษี 15% สำหรับ ถ่านหินและก๊าซธรรมชาติ
2. ขึ้นภาษี 10% สำหรับ น้ำมันดิบ อุปกรณ์เกษตร และบางกลุ่มยานยนต์
3. สั่งสอบสวน Google ฐานละเมิดกฎหมายผูกขาด

Key Ideas:

ภาพรวมการบริโภคพลังงานของจีน

• จีนบริโภคถ่านหินปีละ 4.7-4.8 พันล้านตัน ขณะที่นำเข้าจากสหรัฐฯ เพียง 17-18 ล้านตันต่อปี
• จีนบริโภคก๊าซธรรมชาติ 70-72 ล้านตันต่อปี ขณะที่นำเข้าจากสหรัฐฯ เพียง 2-3 ล้านตันต่อปี
• จีนบริโภคน้ำมัน 16-17 ล้านบาร์เรล/วัน (นำเข้า 11-12 ล้านบาร์เรล/วัน) ในจำนวนนี้ นำเข้าจากสหรัฐฯ เพียง 2-3 แสนบาร์เรล/วัน
• ผลกระทบตรงของภาษีต่อการนำเข้าพลังงานจากสหรัฐฯ ยังค่อนข้างจำกัด แต่มีผลกระทบเชิงจิตวิทยาต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์

จิตวิทยาตลาดเปลี่ยนจากบวกเป็นลบ

• ตลาดช่วงเช้าคาดหวังว่าสงครามการค้าจะไม่รุนแรง แต่การตอบโต้ที่รวดเร็วของจีนทำให้บรรยากาศการลงทุนกลับมากดดันสินทรัพย์เสี่ยง
• ดัชนีหุ้นทั่วเอเชียมีแนวโน้มเผชิญแรงขายระยะสั้น

ผลกระทบทางเศรษฐกิจและอุตสาหกรรม

• เอเชียเหนือ (จีน, ฮ่องกง, ไต้หวัน, เกาหลีใต้) เสี่ยงมากที่สุด ภาคการส่งออกไปสหรัฐฯ ถูกกดดัน+อุตสาหกรรมเทคโนโลยีเผชิญแรงกดดัน

ความไม่แน่นอนของซัพพลายเชน

• อาเซียนและอินเดีย ได้รับผลกระทบจากปริมาณการค้าทั่วโลกที่อ่อนตัว+มีโอกาสได้อานิสงส์จากการย้ายฐานการผลิต

บทวิเคราะห์ระบุว่า Strategy: ปรับพอร์ตเน้น Domestic Play และหุ้นที่ได้ประโยชน์จาก FDI

กลุ่มที่เผชิญแรงกดดัน: หุ้นส่งออกชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ KCE, HANA หุ้นเกษตรและสินค้าโภคภัณฑ์ CPF, TU, STA

กลุ่มที่ได้ประโยชน์:
หุ้น Domestic Play ได้แรงหนุนจากเศรษฐกิจภายใน
หุ้นที่ได้ประโยชน์จากเงินลงทุนโดยตรงจากต่างชาติ (FDI)

แนะนำกลุ่ม

หุ้นกลุ่มท่องเที่ยว – ได้อานิสงส์จากการเดินทางที่ฟื้นตัว MINT, ERW, AAV, BA

หุ้นกลุ่มธนาคาร – ได้ประโยชน์จากการบริโภคและการลงทุนในประเทศ KBANK, KTB, SCB

มือถือ หุ้นกลุ่มสื่อสาร – ปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง มีกระแสเงินสดสม่ำเสมอ ADVANC

และ หุ้นกลุ่มนิคมอุตสาหกรรม – ได้อานิสงส์จากการย้ายฐานการผลิต WHA, AMATA