"ไม่รีบลดดอกเบี้ย"
คาด SET วันนี้ “Sideways” ในกรอบ 1330-1360 จุด FED คงดอกเบี้ยตามคาด และส่งสัญญาณไม่รีบลดดอกเบี้ยในช่วงเร็วๆ นี้ อาจกดดันเชิงจิตวิทยาเล็กน้อย ขณะที่วันนี้แนะติดตามประชุม ECB คาดลดดอกเบี้ย 0.25% และตัวเลขเศรษฐกิจทั้ง GDP & PCE ดังนั้นกลยุทธ์แนะย่อตั้งรับหุ้นที่คาดแนวโน้มกำไรเติบโตดี โดยสำหรับวันนี้แนะนำ “BBL”

ผลการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) เมื่อคืนที่ผ่านมา มีมติเป็นเอกฉันท์คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ 4.25%-4.50% ตามคาด โดยเจอโรม โพเวล ประธาน FED กล่าวว่าในช่วงถัดไปคงไม่จำเป็นต้องรีบปรับลดดอกเบี้ย เนื่องจากแนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐฯยังคงแข็งแกร่ง และอาจรอดูท่าทีของเงินเฟ้อสหรัฐฯเพิ่มเติม รวมไปถึงต้องประเมินการดำเนินนโยบายต่างๆ ของทรัมป์ ทั้งด้านการอพยพ, ภาษีสินค้านำเข้า และอัตราภาษีต่างๆ ว่าจะกระทบกับภาพรวมเศรษฐกิจอย่างไรบ้างในช่วงถัดไป ก่อนการตัดสินใจปรับดอกเบี้ยนโยบาย

จากผลการประชุมวานนี้ ส่งผลให้ตลาดเพิ่มโอกาสในการคงดอกเบี้ยในช่วงครึ่งปีแรกมากขึ้น ขณะที่ปีนี้ยังคงประเมินโอกาสที่ FED จะลดดอกเบี้ยราว 2 ครั้ง โดยอาจอยู่ในช่วงกลางปี 1 ครั้ง และปลายปี 1 ครั้ง ซึ่งจากมุมมองดังกล่าว กดดันให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีแรงขายออกมาส่งผลให้ S&P500 ปิด -0.5% ขณะที่ Dollar Index กลับมาแข็งค่าเล็กน้อยสู่ระดับ 108 จุด

ด้าน SET ยังแกว่งสร้างฐาน ท่ามกลางปริมาณการซื้อขายที่เบาบาง เนื่องจากสัปดาห์นี้หลายประเทศในเอเชียปิดเนื่องในเทศกาลตรุษจีน โดยประเด็นที่น่าสนใจวันนี้เกาะติดประชุม ECB คาดลดดอกเบี้ย 0.25% ส่วนตัวเลขเศรษฐกิจติดตาม US & Eurozone GDP และ US PCE

Daily Pick : BBL
ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ ( 173 บาท)
ภาพรวม 4Q24 พบว่าการตั้งสำรองลดลง 6.9%q-q และ NPL Ratio ลดลงสู่ระดับ 3.2% จาก 3.9% ใน 3Q24 สะท้อนคุณภาพสินทรัพย์มีแนวโน้มดีขึ้น
ขณะที่ Valuation เทรดเพียง PBV 0.5 เท่า ต่ำสุดในกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ ผสานอัตราการจ่ายปันผลที่ระดับ 5% ต่อปีเพิ่มความน่าสนใจในการสะสม

Pic of the day
โอกาส FED คงดอกเบี้ย US ในช่วงครึ่งปีนี้สูงขึ้น

Eyes On
30 ม.ค. 4Q24 US GDP, 4Q24 US PCE,
4Q24 Eurozone GDP, ประชุม ECB,
ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ US
31 ม.ค. รายงานภาวะเศรษฐกิจไทยรายเดือน,
ดัชนี MPI ของไทย,
US PCE & Core PCE รายเดือน

วิจิตร อารยะพิศิษฐ
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #44799
Wijit.A@liberator.co.th