News Feed

บล.คิงส์ฟอร์ด : บทวิเคราะห์ภาวะตลาดหุ้นรายวัน

15 ม.ค. 2568 09:10:16 392

Market Wrap-Up

SET วันที่ 14 ม.ค.68 ปิด -14.09 จุด อยู่ที่ 1,340.25 จุด มูลค่าการซื้อขาย 56,434 ลบ. ต่างชาติขาย 2,187 ลบ. สถาบันขาย 569 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 860 ลบ. และรายย่อยซื้อ 1,895 ลบ. NVDR มียอดซื้อสุทธิ 2,061 ลบ. โดยมียอดซื้อในหุ้น TRUE,ADVANC,KBANK,CPALL,AOT และยอดขายหุ้น BBL,PTT,GULF,INTUCH,SCB มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 2,462 ลบ. หุ้นที่มี%ปริมาณ Short สูงคือ TDEX,QH,GLOBAL โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Short ใน Index Futures จำนวน 9,719 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Short สุทธิรวม 66,485 สัญญา นักลงทุนต่างชาติขายพันธบัตรจำนวน 1,387 ลบ.
ตลาดหุ้นสหรัฐ DJIA +0.52%, S&P500 +0.11%, Nasdaq -0.23% ได้แรงหนุนจากกลุ่มสาธารณูปโภค +1.3%, การเงิน +1.28% หลังข้อมูล US PPI ธ.ค. ต่ำกว่าคาดการณ์ ช่วยลดความกังวลเฟดจะชะลอการลดดอกเบี้ย ขณะที่กลุ่มเทคโนโลยีปรับลดลง นำโดย Nvidia -1.1%, Meta Platform -2.3% และ Tesla -1.7% ตลาดหุ้นยุโรป Stoxx600 -0.08% หลัง Bond Yield 10 เยอรมันและอิตาลีปรับสูงขึ้น

Market View

ตลาดหุ้นสหรัฐวานนี้ได้แรงหนุนจากกลุ่มสาธาณูปโภค และการเงิน หลัง ก.แรงงานสหรัฐเผย US PPI ธ.ค. อยู่ที่ 3.3% & คาดที่ 3.5% & พ.ย. 3.0% YoY ขณะที่ทีมเศรษฐกิจของทรัมป์เผยจะค่อยทยอยปรับขึ้นภาษีศุลกากรในอัตรา 2 – 5%/เดือน จากเดิมคาดจะขึ้ยภาษีสินค้าทุกประเภท 10 – 20% และขึ้นภาษีสินค้าจีน 60% เพื่อลดความเสี่ยงเงินเฟ้อสหรัฐอาจสูงขึ้น ค่ำวันนี้ติดตาม US CPI ธ.ค. คาด 2.9% & พ.ย. 2.7% YoY และการเริ่มรายงานกำไร Q4/67 กลุ่มธนาคารสหรัฐ เช่น Citi Group, Goldman Sachs, JP Morgan
ตลาดหุ้นยุโรปวานนี้ปรับลดลง หลังผลตอบแทนพันธบัตรเยอรมันอายุ 10 ปี ปรับขึ้นอยู่ที่ 2.62% สูงสุดนับตั้งแต่ ก.ค. 67 กอปรกับ CPI ยูโรโซน ธ.ค. ปรับขึ้นอยู่ที่ 2.4% & พ.ย. 2.2% YoY โดยราคาอาหาร & พลังงานยังมีแนวโน้มปรับสูง ส่งผลให้ ECB อาจชะลอการลดดอกเบี้ยในการประชุม ม.ค., มี.ค. นี้ ค่ำวันนี้ติดตามข้อมูล CPI อังกฤษ ธ.ค. คาด 2.6% YoY ทรงตัว & พ.ย., CPI ฝรั่งเศส ธ.ค. คาด 1.3% YoY ทรงตัว & พ.ย. และ CPI สเปน ธ.ค. คาด 2.8% & พ.ย. 2.4% YoY
ตลาดหุ้นเอเชียวานนี้ ดัชนีเซี่ยงไฮ้ +2.54% รับข่าวทรัมป์อาจค่อย ๆ ทยอยปรับขึ้นภาษีศุลกากร และฮั่งเส็ง +1.83% หลังทางการจีนเตรียมออก ม.พยุงตลาดหุ้นที่ผันผวนสูง ขณะที่ดัชนีนิเกอิ -1.83% จากแรงขายกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ หลังรัฐบาลสหรัฐเตรียมออก ม.ควบคุมการส่งออกชิป AI โดยข้อมูลเศรษฐกิจที่ต้องติดตาม วันศุกร์ GDP จีน Q4/67 คาด 5.0% & Q3/67 ที่ 4.6% YoY และ YTD +4.9% YoY
SET วานนี้ -1.04% ปริมาณการซื้อขาย 6 หมื่น ลบ. ต่างชาติขาย 2,187 ลบ. สถาบันขาย 569 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 860 ลบ. และรายย่อยซื้อ 1,895 ลบ. โดยดัชนีถูกกดดันแรงชายหุ้น Big Cap. เช่น DELTA -3.37% หลัง Delta Taiwan ออกหุ้นกู้มูลค่า 525 ล.ดอลลาร์ อายุ 5 ปี โดยมี Put Option ในปีที่ 3 จะได้เงินคืน 106.31% จากราคาหน้าตั๋ว โดยผู้ถือหุ้นกู้สามารถแปลงสภาพเป็นหุ้น Delta ได้ตั้งแต่ 3 มี.ค. 68 เป็นต้นไปจนครบอายุ ที่ราคาแปลงสภาพที่ 187.6 บาท ซึ่งเป็นการจำกัด Upside ของราคาหุ้น Delta ไว้ที่ราคาดังกล่าว ส่วน PTT -3.2% จากความกังวลรัฐบาลอาจเข้าแทรกแซงการดำเนินของบริษัท เพื่อนำรายได้ของบริษัทบางส่วนไปสนับสนุน ม.ปรับลดค่าไฟฟ้า ขณะที่กลุ่มที่ปรับขึ้น คือ ICT +1.44% หลังบอร์ด กสทช.อนุมัติการประมูลคลื่น 6 ย่านความถี่ ในช่วง มิ.ย. นี้ ซึ่งคาดราคาประมูลจะไม่สูงมากนัก เนื่องจากปัจจุบันมีคู่แข่งในตลาดน้อยราย โดยภาพรวมนักลงทุนรอประเมินผลกระทบจาก ม.ปรับขึ้นภาษีศุลกากรของทรัมป์ในวันที่ 20 ม.ค. และอยู่ระหว่างรอรายงานกำไร Q4/67 ของกลุ่มธนาคารพาณิชย์ โดย Consensus คาด +9.1% YoY, -11.7% QoQ

Daily Strategy

ประเมินแนวรับดัชนี SET ที่ 1,330 แนวต้าน 1,350 – 1,355 คาดดัชนียังถูกกดดันจาก Fund Flow ชะลอตัว ระหว่างรอประเมินนโยบายของทรัมป์ โดยระยะสั้นแนะนำเก็งกำไรหุ้นคาดได้ประโยชน์จากนโยบายรัฐบาล เช่น ADVANC,INTUCH,TRUE,GULF,WHA,AMATA จากการลงทุน Data Center / DITTO, TEAMG จากนโยบายซื้อขายคาร์บอนเครดิต / ค้าปลีก CPALL,CPAXT,BJC ม.แจกเงิน 1 หมื่นบาทเฟส 2 จะเริ่มโอนวันที่ 27 ม.ค.
BBGI* (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 8.00 บาท) ปัจจัยหนุนการเติบโตในปี 68 จะมาจาก 1) การซื้อหุ้น BBGI-BI เข้ามาอีก 30% ทำให้ปัจจุบันถือครบ 100% จะเริ่มรับรู้ส่วนแบ่งกำไรเต็มร้อยในเดือน ธ.ค.67 เป็นต้นไป รองรับความต้องการไบโอดีเซลให้กลุ่มบริษัทบางจาก 2) คาดว่าธุรกิจเอทานอลจะดีขึ้นเนื่องจากต้นทุนโมลาสลดลง 3) โรงงาน SAF (ถือหุ้น 20%) กำลังการผลิต 1 ล้านลิตรต่อวัน จะเสร็จต้น 2Q68 ซึ่งเราคาดว่าความต้องการผลิตภัณฑ์ SAF จะทยอยเพิ่มขึ้นตามสัดส่วนข้อบังคับของอุตสาหกรรมการบิน
ADVNAC* (ซื้อสะสม / ราคาเป้าหมาย 294.0 บาท) หุ้นกลุ่มสื่อสารยังมีปัจจัยบวกจากเทรนด์ธุรกิจในอนาคต, Data Comsumption ที่สูงขึ้น รวมถึงการ Migrate เทคโนโลยี เช่น Package 5G ที่จะส่งผลบวกต่อไปยัง ARPU โดยในส่วนของ ADVANC เอง ฐานผู้ใช้บริการ 5G ณ สิ้น 3Q67 คิดเป็น 25% ของฐานผู้ใช้บริการทั้งหมด ยังมีช่องในการเติบโตของรายได้ นอกจากนี้ การแข่งขันที่ลดลงของผู้ให้บริการในไทยก็จะช่วยในเรื่องของค่าใช้จ่ายการตลาด ส่งผลให้มาร์จิ้นอยู่ในเกณฑ์ดีต่อได้เช่นกัน ทั้งนี้ ปัจจุบัน เราประเมินกำไรปกติของ ADVANC ในช่วง 4Q67 ยังจะ +QoQ +YoY ได้ตามฤดูกาลและการขยับราคา Package ที่สูงขึ้น

Daily Key Factors

Oil Update(-) WTI ก.พ. -$1.32 อยู่ที่ $77.50 / บาร์เรล, Brent มี.ค. -$1.09 อยู่ที่ $79.92/บาร์เรล หลัง EIA คาดภาวะตลาดน้ำมันใน 2 ปีข้างหน้าอยู่ภาวะอุปทานมากกว่าอุปสงค์ โดยคาดราคาน้ำมันดิบ Brent ปีนี้ที่ $74/บาร์เรล และปีหน้าคาดที่ $66/บาร์เรล ส่วน API รายงานสต็อคน้ำมันดิบสหรัฐสัปดาห์ที่ผ่านมาลดลง 2.6 ล.บาร์เรล

Gold Update(+) Comex Gold ก.พ.+3.70 อยู่ที่ $2,682.30 /ออนซ์ ได้แรงหนุนจาก Dollar Index อ่อนค่า -0.61% อยู่ที่ 109.28 หลังรายงาน US PPI ธ.ค.อยู่ที่ 3.3% น้อยกว่าคาดที่ 3.5% ช่วยลดความกังวลต่อภาวะเงินเฟ้อ

Fund Flow(-) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ ขายสุทธิ -117.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นไทย -63.03 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นอินโดฯ -38.87 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และขายหุ้นฟิลิปปินส์ -15.10 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ค่าเงินบาทเช้านีอ่อนค่าอยู่ที่ 34.70 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(-) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ปรับขึ้นอยู่ที่ 4.789 %

(-) ดัชนี BDI วานนี้ -13 จุด อยู่ที่ 1,080

(+) BitCoinเช้านี้ +2.21% อยู่ที่ 96,942 ดอลลาร์สหรัฐ

Economic Calendar

ในประเทศ

14 ม.ค. ม.หอการค้าไทย แถลงดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค, ดัชนีความเชื่อมั่นหอการค้าไทย

สัปดาห์ที3 สภาธุรกิจตลาดทุนไทย แถลงผลสำรวจดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุนและ

อัพเดตสถานการณ์ลงทุน

ส.อ.ท. แถลงยอดผลิตและส่งออกรถยนต์ รถจักรยานยนต์และชิ้นส่วน

ยานยนต์

สัปดาห์ที4 ส.อ.ท. แถลงดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรม.

กระทรวงพาณิชย์ แถลงภาวะการค้าระหว่างประเทศ

ต่างประเทศ

14 ม.ค. US ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) (ธ.ค.)

15 ม.ค. US ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) (ธ.ค.)

US สินค้าคงคลังน้ำมันดิบ

16 ม.ค. US ดัชนียอดขายปลีก (เดือนต่อเดือน) (ธ.ค.)

US ดัชนีภาคการผลิตจากธนาคารกลางรัฐฟิลาเดลเฟีย (ม.ค.)

US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

17 ม.ค. CN ดัชนีจีดีพี (GDP) ของจีน (ปีต่อปี) (ไตรมาส 4)

EU ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) (ปีต่อปี) (ธ.ค.)

Theme Strategy

Theme หุ้นเด่น 1H68 เน้น หุ้นในธุรกิจใหม่ที่เป็น Trend ในอนาคต อย่าง Data Center รวมถึงหุ้นที่มีแนวโน้มกำไรปกติ 4Q67-1Q68 คาดออกมาดี และ หุ้นที่รับความผันผวนได้ดีจากความเสี่ยง Trade War/ธนาคารกลางหลักมีแนวโน้มชะลอการลดดอกเบี้ย

(1) กลุ่มธนาคารที่มี Sentiment บวกจากธนาคารกลางหลักมีแนวโน้มชะลอการลดดอกเบี้ย/มี Yield สูง BBL, KTB, KBANK, TISCO*, TTB*

(2) กลุ่มการอุปโภคบริโภค ได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศ CPALL, CPAXT*, CRC, NSL*, TNP*, OSP*

(3) กลุ่มโรงพยาบาล BDMS, BH, PR9*, SKR

(4) กลุ่มมีโอกาสเกี่ยวข้องกับการลงทุน Data Center/ธุรกิจ Trend อนาคต ADVANC,INTUCH*,TRUE,GULF*,WHA,AMATA

(5) กลุ่มสินค้า IT ที่ได้ประโยชน์จากการเปลี่ยนถ่ายเทคโนโลยี(เช่น AI function/ 4G to 5G) SYNEX*, ADVICE*, SIS*

(6) กลุ่มที่มี Sentiment บวกจาก Entertainment Complex BTS*, VGI*, MBK*, BA

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

Asset Allocation: Equity 55% Fixed Income 30% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

Today Fundamental Research: -

Monthly Portfolio January 2025: SAV, SYNEX*, CRC, WHA, SHR